Cala il Nasdaq, schizza la volatilità di Gaetano Evangelista 27/01/2010 Sul finire del 2008 il Nasdaq ha raggiunto i medesimi livelli, in termini rettificati per la volatilità, raggiunti a cavallo fra il 2002 e il 2003. Da allora il NDX/VXN ratio è decollato, fino a ritracciare più dei 3/4 delle perdite sofferte nel bear market partito da questo punto di vista alla fine del 2006. La recente turbolenza... (segue)
Il Nasdaq è "relativamente" arrivato di Gaetano Evangelista 13/01/2010 Arrivati a gennaio, arriva il "solito problema": il Nasdaq smette di sovraperformare il mercato, e incomincia un declino relativo. Il rapporto fra Nasdaq 100 e S&P500 difatti tende a salire dall'estate, per raggiungere un picco fra dicembre e gennaio: è successo in sei degli ultimi otto anni. Quando questa inversione... (segue)
Volatilità strutturalmente calante di Gaetano Evangelista 07/01/2010 Una delle tendenze più spiccate degli ultimi trimestri è stata il calo persistente della volatilità. La media a 52 settimane (un anno) del VIX ha toccato un massimo a 40 punti a marzo 2009 e da allora ha avviato un declino apparentemente inarrestabile. significativo il fatto che il massimo sia coinciso con il minimo... (segue)
Lo S&P500 "nasconde" la vera forza del mercato di Gaetano Evangelista 30/12/2009 Il mercato gode di ottima salute. Il rialzo di Wall Street è corale, e interessa tutti i dieci settori in cui tradizionalmente si scompone l'indice S&P500. Lo suggerisce - da tempo - l'Advance-Decline line calcolata proprio con riferimento ai dieci sotto-indici, e che di recente ha raggiunto un nuovo massimo storico... (segue)
S&P: in troppi si attendono una correzione di Bernie Schaeffer 17/12/2009 Il sondaggio settimanale realizzato da Investors Intelligence sta iniziando a delineare un andamento decisamente inusuale. Da quando è iniziato il ribasso del mercato, i Tori hanno raggiunto ora un livello piuttosto elevato; tuttavia, collocandosi appena sotto il 50%, non siamo su livelli estremi. Viceversa... (segue)
CoT report: ancora strada spianata al Toro di Gaetano Evangelista 16/11/2009 Convenzionalmente si ritiene che le mani forti siano gli investitori istituzionali: Commercials, secondo la terminologia del Commitment of Traders (CoT) Report. Tuttavia l'esperienza degli ultimi due anni suggerisce che per indovinare la tendenza del mercato occorre guardare altrove: e precisamente verso... (segue)
Segnale d'acquisto sul Macd mensile di Bernie Schaeffer 29/10/2009 Il mercato è salito vistosamente negli ultimi mesi. Un paio di indicatori tecnici, come l'RSI e lo Stocastico, hanno fornito un segnale di acquisto alla fine di aprile. C'è un altro indicatore che ora ha fornito un nuovo segnale d'acquisto: si tratta del Moving Average Convergence Divergence, meglio noto come Macd. (segue)
Ampiezza di mercato ancora in espansione di Gaetano Evangelista 28/10/2009 Di che natura è la fase discendente correntemente registrata sui mercati azionari? Per ora, di natura correttiva. Lo suggerisce la Advance-Decline line (o A-D line) calcolata sulle prime dieci borse al mondo. La G10 A-D Line ha fornito un segnale di acquisto di lungo periodo ad aprile, e per ora fornisce una... (segue)
La strategia "ratio put spread" di Bernie Schaeffer 08/10/2009 La strategia in questione, posta in essere con le opzioni, è di orientamento neutral-ribassista. E' costruita da parte di investitori che si attendono bassa volatilità o un moderato calo del sottostante. L'operatore ha in mente un determinato minimo futuro: la precisione è fondamentale in questa strategia... (segue)
Una straordinaria prova di forza di Alvin A. River 17/09/2009 Il bull market travolgente degli ultimi sei mesi, oltre a fornire prestazioni che stanno eccitando gli investitori, produce letture sugli indicatori tecnici davvero notevoli, che spesso disorientano chi non fa uso dell'analisi tecnica. Per esempio, nell'ultimo mese in media il 62% delle azioni quotate a Wall Street ha chiuso... (segue)
Volatilità sui massimi, mercato sui minimi... di Gaetano Evangelista 08/09/2009 ...e viceversa. E' sorprendente come alle volte il mercato fornisca chiari livelli di ingresso e di uscita - e stiamo parlando di tendenze di lungo periodo: plurimensili, se non proprio pluriennali - sotto gli occhi di tutti; ma l'investitore risulta talvolta "distratto" dal rumore che proviene dall'esterno del mercato, e perda lucide... (segue)
Malgrado il rialzo, gli investitori sono negativi di Bernie Schaeffer 03/09/2009 I sondaggi condotti fra gli investitori sono utili a chi come noi pone non poca enfasi sull'esame del sentiment. Quello condotto da American Association of Individual Investors (AAII) fornisce un'idea circa le aspettative dei piccoli investitori, e va interpretato in termini contrarian: in altre parole, bisogna essere... (segue)
CoT: i piccoli investitori sono rimasti a guardare di Gaetano Evangelista 03/08/2009 In che misura i piccoli investitori hanno beneficiato del bull market degli ultimi cinque mesi. Stando ai dati ufficiali resi noti settimanalmente dal Commitment of Traders report, si direbbe che gli small speculator sono rimasti abbastanza alla finestra: prendendo in considerazione i saldi netti sui future... (segue)
Il Nasdaq mostra i muscoli di Bernie Schaeffer 30/07/2009 Venerdì scorso è finita una sequenza di dodici chiusure positive consecutive sull'indice tecnologico Nasdaq. E' la decima volta che una simile performance si registra dal 1972. Oggi esamineremo cosa questo insolito comportamento rappresenta per le sorti future del mercato: è troppo tardi per comprare? (segue)
Wall Street gode di ottima salute di Gaetano Evangelista 23/07/2009 Il mercato azionario americano sta dimostrando una straordinaria vitalità, che va oltre l'entità dei rialzi messi a segno nelle ultime sedute. L'indice Nasdaq risulta in rialzo da undici sedute consecutive, mentre sul NYSE l'ampiezza di mercato risulta in vistoso rialzo. L'Advance-Decline line ha infatti da tempo... (segue)
Volatilità storica e volatilità implicita di Bernie Schaeffer 09/07/2009 Ci si può riferire alla volatilità in tanti modi, partendo dall'ampiezza temporale: la volatilità storica a dieci mesi del mercato è a livelli record (49%), ma la volatilità degli ultimi dieci giorni è scivolata di recente al 22%, vale a dire il livello più basso da metà 2008. Per cui si può dire che il mercato è volatile? (segue)
Meglio il petrolio o le azioni "Energy"? di Gaetano Evangelista 20/05/2009 Il greggio "WTI" preme ormai da tempo contro la soglia dei 60 dollari per barile, e riesce facile immaginare che possa presto varcarla. Gli investitori allora si interrogano se non sia il caso di assecondare questa tendenza, comprando le azioni energetiche comprese nel paniere dell'indice Amex Oil Index. (segue)
Il mercato è in ipercomprato? Tanto meglio! di Alvin A. River 20/05/2009 Si discute in questi giorni del vistoso livello di ipercomprato raggiunto dalla borsa americana. Questo, sia sotto il profilo canonico degli indicatori di momentum come il popolare RSI di Wilder, sia dal punto di vista dell'ampiezza di mercato. Oggi volevo per l'appunto presentare uno studio che dimostra... (segue)
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