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Corporate bond: margini ormai ristretti
di Gaetano Evangelista
25/02/2010
 L'investimento in obbligazioni aziendali è stato un tema dominante nel corso del 2009, ma il restringimento dei differenziali di rendimento (sia sulle obbligazioni "investment grade", sia su quelle ad alto rendimento) suggerisce un po' di cautela per l'anno in corso. Con riferimento ai corporate bond... (segue) |
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Ancora margini di guadagno sui corporate bond
di Gaetano Evangelista
10/09/2009
Le obbligazioni aziendali dal rating "investment grade" (BAA di Moody's) hanno corso moltissimo negli ultimi mesi, con il differenziale di rendimento passato dai 601 punti base di fine 2008 ai 299 punti base di fine agosto. In altre parole, il premio si è dimezzato e le quotazioni sono decollate. Ci sono ancora... (segue) |
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Paga ancora mantenere i corporate bonds?
di Alvin A. River
20/08/2009
 Gli spread sui Corporate bond americani (differenza fra il loro rendimento e quelli dei titoli del Tesoro USA a dieci anni) continuano a restringersi. Qualche giorno fa le obbligazioni aziendali dal rating "BAA" pagavano soltanto 288 punti base in più rispetto ai Treasuries. Quanto è destinata a durare questa tendenza? (segue) |
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Si restringono gli spread sui corporate bond
di Gaetano Evangelista
29/07/2009
Alla fine della scorsa settimana le obbligazioni aziendali dal rating "BAA" di Moody's pagavano un rendimento eccedente quello dei titoli di Stato USA a dieci anni di 344 punti base: è il medesimo differenziale vigente il 12 settembre 2008. Per chi non lo dovesse ricordare, è il giorno precedente il collasso di Lehman... (segue) |
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Un'idea di investimento sui corporate bond
di Alvin A. River
23/02/2009
Nel Rapporto Giornaliero di questa mattina è stata proposta l'analisi dell'ETF che replica l'andamento delle obbligazioni corporate "investment grade". Con Wall Street che venerdì ha testato il minimo di tre mesi fa, volevo proporre in questa sede un parallelo storico con un periodo che vide partire... (segue) |
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Corporate bond: il peggior mercato dagli anni '30
di Gaetano Evangelista
05/01/2009
Le obbligazioni Corporate americane sono state vittime predestinate della recessione che ha avviluppato l'economia americana durante l'anno appena passato. Conseguentemente, i rendimenti di mercato sono schizzati, in risposta ad un calo del merito di credito e di un aumento stimato del default rate. (segue) |
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Verso una impennata del default rate aziendale
di Gaetano Evangelista
21/11/2008
Alla fine di ottobre le obbligazioni corporate "investment grade" (rating Moody's: BAA) pagano oltre cinque punti percentuali in più rispetto ai titoli di Stato Usa a dieci anni. Un differenziale così marcato non è mai stato registrato perlomeno negli ultimi cinquant'anni, e riflette l'aspettativa di un... (segue) |
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Verso un picco del premio per il rischio? (II Parte)
di Gaetano Evangelista
02/04/2008
La crescita dei rendimenti delle obbligazioni Corporate di rating "investment grade" (BAA) ha portato alla fine di marzo ad un differenziale, rispetto allo yield dei titoli di Stato Usa a dieci anni, di quasi 350 punti base. E' il premio più elevato dal periodo settembre-novembre 2002, agli antipodi rispetto ai livelli... (segue) |
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Verso un picco del premio per il rischio?
di Gaetano Evangelista
27/03/2008
I Corporate bond dal rating "BAA" (Investment grade, secondo la terminologia di Moody's) rendono al momento oltre 140 punti base in più rispetto allo yield delle obbligazioni aziendali dalla migliore qualità, quelle con rating "AAA". Questo premio è quasi raddoppiato rispetto al minimo di ottobre, quando... (segue) |
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Corporate spread in allargamento (ma che importa?)
di Gaetano Evangelista
04/10/2007
Alla fine del mese di settembre, il premio pagato dalle obbligazioni Corporate "investment grade" (rating Moody's: BAA) rispetto ai titoli di Stato Usa a dieci anni, si è portato oltre i 200 punti base. Una evidente crescita rispetto ai 160 punti base di fine giugno, ma un differenziale ancora lontanissimo rispetto al... (segue) |
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Timori per la solvibilità delle aziende
di Alvin A. River
14/08/2007
Il nervosismo dei mercati poggia su timori di ulteriore deterioramento del mercato del credito. In effetti negli ultimi giorni il differenziale fra obbligazioni Corporate "BAA" e titoli di Stato 189 punti base. E ora la paura degli operatori si sposta su una crescita delle insolvenze aziendali. (segue) |
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EM bonds: siamo ad una svolta di lungo periodo
di Alvin A. River
07/08/2007
Il mercato obbligazionario è evidentemente condizionato dall'andamento del credito e dai timori di restringimento della sua disponibilità, in seguito alle difficoltà nel segmento dei mutui, e in particolare nel sottosegmento dei "sub-prime". Ma il nervosismo sta ora coinvolgendo anche i mercati emergenti... (segue) |
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Niente tensioni sui Corporate bonds
di Gaetano Evangelista
11/07/2007
La crescita delle insolvenze nel settore dei mutui subprime non si è allargato ai prestiti caratterizzati da rating "prime", dove il default rate rimane basso ed entro limiti fisiologici. Soprattutto, non c'è stato almeno fino ad ora il temuto effetto contagio, con gli spread sui Corporate bond che si mantengono ben bassi. (segue) |
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accanto al suo titolo.
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