S&P500: un comportamento incoraggiante di Bernie Schaeffer 27/07/2010 Penso che Bernanke abbia sintetizzato efficacemente la situazione, la scorsa settimana, quando ha indicato la situazione economica come "insolitamente incerta". Martedì scorso siamo saliti nonstante dati deludenti sugli utili aziendali, mentre mercoledì siamo scesi malgrado utili al di sopra delle... (segue)
Valutazioni (II Parte) di Charlie Minter 21/07/2010 Se si scompongono le stime di utile per trimestre, si scopre che per la seconda metà del 2010 le previsioni sono superiori a quelle del primo trimestre, e in crescita del 15% per il 2011. Ci sembra curioso, dal momento che a quanto pare la ripresa sta perdendo colpi. Gli ingredienti per la crescita economica come... (segue)
Intervista di "Vloganza" a Gaetano Evangelista di redazione 21/07/2010 La maggioranza del mercato azionario europeo ha segnato ieri la quinta sessione consecutiva di ribasso. Gli investitori trovano conferme ai timori sul rallentamento della ripresa economica nella seconda parte dell'anno. Negli Stati Uniti si costruiscono meno case e continuano ad arrivare delusioni dalla trimestrali... (segue)
Meglio i bond o l'equity per il secondo semestre? di Alvin A. River 21/07/2010 Il mercato azionario ha nettamente sovraperformato quello obbligazionario a partire da marzo dello scorso anno. Questa leadership è venuta meno a metà aprile, e ha conosciuto un formale segnale di inversione di tendenza all'inizio del mese successivo, quando è stata violata la linea che... (segue)
Allacciare le cinture di sicurezza di Bernie Schaeffer 20/07/2010 Tutto sommato gli utili del secondo trimestre non sono così male. Alcoa ha aperto le danze nella giusta direzione e Intel ha fatto registrare il quarto migliore di sempre, con profitti per 2.9 miliardi di dollari. Sebbene il tonfo di venerdì abbia lasciato l'amaro in bocca, un ripiegamento è accettabile, dopo una delle... (segue)
Valutazioni (I Parte) di Charlie Minter 16/07/2010 L’analisi di oggi si soffermerà sulla valutazione del mercato, che così controversa risulta di recente. I rialzisti sostengono che gli investitori dovrebbero comprare azioni alla luce della loro “fantastica sottovalutazione”. Ma dopo aver studiato i grafici nessuno dei parametri impiegabili porta a concludere... (segue)
Il partito dei ribassisti era troppo affollato di Bernie Schaeffer 13/07/2010 Che sia dipeso dal testa e spalle, dall'incrocio della morte, o dalla violazione della media mobile a dodici mesi, basti dire che ad un certo punto c'è stato e tutt'ora c'è un affollamento del partito dei ribassisti. L'andamento di mercoledì scorso ed il seguito di venerdì pomeriggio evidenzia bene cosa succede quando tutti... (segue)
Hedge Fund (moderatamente) short sul mercato di Gaetano Evangelista 12/07/2010 Risale al Commitment of Traders report (CoT) del 5 febbraio scorso la prima rilevazione di saldo netto short complessivo da parte dei Large Speculators, come il CoT definisce gli hedge fund. Il controvalore delle posizioni su tutti i future sugli indici si è mantenuto costantemente sotto lo zero, fino alla scorsa... (segue)
Il "death cross" sullo S&P500 di Bernie Schaeffer 08/07/2010 Due popolari medie mobili sullo S&P si vanno incrociando. Gli analisti tecnici parlano di "incrocio della morte", che si realizza quando la media mobile a 50 giorni taglia verso il basso la media a 200 giorni. Viene ritenuto un segnale negativo, specie alla luce dell'ultimo episodio, datato dicembre 2007: il mercato... (segue)
Il supporto a quota 1000 dello S&P500 di Bernie Schaeffer 06/07/2010 L'attesa balzo del VIX sopra i 30 punti si è effettivamente concretizzato la scorsa settimana, con l'indicatore di volatilità balzato giovedì a 37.58 punti: in crescita del 32% rispetto alla settimana precedente. Questa fiammata è partita congiuntamente con l'abbattimento dei 1050 punti ad opera... (segue)
La stagionalità del mese di luglio di Bernie Schaeffer 02/07/2010 Il mese di luglio è ben impresso nella memoria degli americani: l'anniversario dell'Indipendenza, le partite di baseball, e la bella stagione. Ma in borsa, il primo giorno di luglio rappresenta l'inizio del terzo trimestre, e il momento di fare il punto della situazione. Negli ultimi vent'anni le blue chip del Dow Jones hanno... (segue)
Price/Book Value sotto la media storica di Gaetano Evangelista 30/06/2010 L'aspetto positivo del calo fatto registrare dai mercati azionari a partire dalla seconda metà di aprile, consiste nel riassorbimento degli eccessi che a livello fondamentale si andavano manifestando. Negli ultimi vent'anni il Price/Book Value (P/BV), vale a dire il rapporto fra il valore del mercato e il patrimonio... (segue)
Contesto irritante per Orsi e Tori di Bernie Schaeffer 29/06/2010 Analogamente a giugno 2009, il superamento della media mobile a 200 giorni si è rivelato un altro segnale di vendita. Lo S&P500 inizialmente vi si è spinto oltre, salendo fino a 1130 punti. Ma in seguito ha negato questa rottura, cedendo oltre cinque punti percentuali fino a venerdì scorso. (segue)
E’ ancora un bear market secolare (III Parte) di Charlie Minter 25/06/2010 I dati commentate nell’ultimo intervento evidenziano un’economia in miglioramento, ma partendo da livelli estremamente bassi, da cui siamo arrivati su livelli meno depressi, grazie ad un massiccio pacchetto fiscale e monetario. E’ discutibile la capacità dell’economia di continuare a crescere in assenza di... (segue)
Perché il top del 2010 era facilmente prevedibile... di Gaetano Evangelista 25/06/2010 Il massimo di aprile era facilmente prevedibile: oltre ad aver raggiunto una resistenza di primaria importanza, piazza Affari faceva sperimentare una drastica contrazione della volatilità. Un eccesso di accondiscendenza che tipicamente si sperimenta in prossimità dei massimi. Un simile setup difatti è già stato... (segue)
E’ ancora un bear market secolare (II Parte) di Charlie Minter 23/06/2010 Con riferimento all’economia, la sensazione che gli Stati Uniti si siano imbarcati in una fase di ripresa è del tutto fuorviante. I punti che proponiamo qui in basso mostrano una serie di variabili economiche che sottolineano la debolezza della ripresa economica in essere. (segue)
La sfida posta dalla resistenza a 1125 punti di Bernie Schaeffer 22/06/2010 Il clima di basse aspettative fra gli investitori è stato confermato la scorsa settimana, con i sussidi iniziali di disoccupazione e l'apertura di nuovi cantieri edili su livelli inferiori rispetto alle aspettative. Tuttavia il mercato ha tenuto, e nel frattempo il buon esito dell'asta di titoli pubblici in Spagna e Irlanda... (segue)
E’ ancora un bear market secolare (I Parte) di Charlie Minter 18/06/2010 A nostro avviso il mercato azionario è inserito in un downtrend di lungo periodo, partito all’inizio del 2000 e tuttora in essere. Il collasso delle dot-com di inizio decennio ha indotto una bolla nel settore immobiliare che a sua volta è scoppiata nel 2007, lasciando gli Stati Uniti e il mondo intero in un mare di debito... (segue)
Domanda massiccia per le opzioni put di Bernie Schaeffer 18/06/2010 Da aprile in poi il mercato ha fatto registrare un ripiegamento, ma l'indicatore che propongo oggi (domenica 13, NdT) fa pensare che il minimo sia oramai alle spalle. Con riferimento allo "SPY", un popolare ETF che replica l'andamento dell'indice S&P500, si nota come le opzioni put risultino più costose delle call... (segue)
di Gaetano Evangelista 09/06/2010 Il ribasso che nelle ultime settimane ha provocato un calo a piazza Affari - da punta a punta - del 23.5% in termini di indice MIB, ha una serie di spiegazioni: fra le altre, il raggiungimento di una resistenza di lungo periodo, nota da tempo. Sull'indice Comit infatti abbiamo toccato ad aprile la media mobile a... (segue)
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