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Il CBOE Correlation Index
di Bernie Schaeffer
22/07/2010
 Tutti conoscono il VIX, come è definito l'indicatore di volatilità delle opzioni calcolato dal CBOE. Ma pochi sanno che la borsa di Chicago calcola anche un Correlation Index, che misura la correlazione future prevista fra lo S&P e le azioni che ne compongono il paniere. Penso sia il caso di parlarne... (segue) |
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Cala il Nasdaq, schizza la volatilità
di Gaetano Evangelista
27/01/2010
 Sul finire del 2008 il Nasdaq ha raggiunto i medesimi livelli, in termini rettificati per la volatilità, raggiunti a cavallo fra il 2002 e il 2003. Da allora il NDX/VXN ratio è decollato, fino a ritracciare più dei 3/4 delle perdite sofferte nel bear market partito da questo punto di vista alla fine del 2006. La recente turbolenza... (segue) |
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Il Nasdaq è "relativamente" arrivato
di Gaetano Evangelista
13/01/2010
Arrivati a gennaio, arriva il "solito problema": il Nasdaq smette di sovraperformare il mercato, e incomincia un declino relativo. Il rapporto fra Nasdaq 100 e S&P500 difatti tende a salire dall'estate, per raggiungere un picco fra dicembre e gennaio: è successo in sei degli ultimi otto anni. Quando questa inversione... (segue) |
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Segnale d'acquisto sul Macd mensile
di Bernie Schaeffer
29/10/2009
Il mercato è salito vistosamente negli ultimi mesi. Un paio di indicatori tecnici, come l'RSI e lo Stocastico, hanno fornito un segnale di acquisto alla fine di aprile. C'è un altro indicatore che ora ha fornito un nuovo segnale d'acquisto: si tratta del Moving Average Convergence Divergence, meglio noto come Macd. (segue) |
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La strategia "ratio put spread"
di Bernie Schaeffer
08/10/2009
La strategia in questione, posta in essere con le opzioni, è di orientamento neutral-ribassista. E' costruita da parte di investitori che si attendono bassa volatilità o un moderato calo del sottostante. L'operatore ha in mente un determinato minimo futuro: la precisione è fondamentale in questa strategia... (segue) |
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CoT: i piccoli investitori sono rimasti a guardare
di Gaetano Evangelista
03/08/2009
In che misura i piccoli investitori hanno beneficiato del bull market degli ultimi cinque mesi. Stando ai dati ufficiali resi noti settimanalmente dal Commitment of Traders report, si direbbe che gli small speculator sono rimasti abbastanza alla finestra: prendendo in considerazione i saldi netti sui future... (segue) |
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Il Nasdaq mostra i muscoli
di Bernie Schaeffer
30/07/2009
Venerdì scorso è finita una sequenza di dodici chiusure positive consecutive sull'indice tecnologico Nasdaq. E' la decima volta che una simile performance si registra dal 1972. Oggi esamineremo cosa questo insolito comportamento rappresenta per le sorti future del mercato: è troppo tardi per comprare? (segue) |
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Meglio il petrolio o le azioni "Energy"?
di Gaetano Evangelista
20/05/2009
Il greggio "WTI" preme ormai da tempo contro la soglia dei 60 dollari per barile, e riesce facile immaginare che possa presto varcarla. Gli investitori allora si interrogano se non sia il caso di assecondare questa tendenza, comprando le azioni energetiche comprese nel paniere dell'indice Amex Oil Index. (segue) |
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Investire in borsa, riducendo il rischio
di Gaetano Evangelista
03/04/2009
A metà novembre è partito una "operazione differenziale" (spread trade) che da diversi lustri si fa apprezzare. Il vantaggio di queste operazioni è che si riduce il rischio, pur investendo in definitiva sul mercato azionario; in questo caso, su due indici azionari internazionali, vendendo uno e comprando... (segue) |
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Le small cap tornano protagoniste in borsa
di Gaetano Evangelista
01/04/2009
Dicono che le small cap soffrono più delle grandi capitalizzazioni quando incomincia una recessione; naturale: riducendosi il credito, chi ne soffre di più è chi meno può ricorrere al mercato dei capitali. Inoltre le piccole società hanno più difficoltà di collocare la propria produzione sui mercati internazionali... (segue) |
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Quando scatta l'inversione primaria di tendenza?
di Gaetano Evangelista
27/03/2009
Qual è lo stato di salute delle borse mondiali? Il rally sperimentato nelle ultime settimane, benché violento, non ha ancora avuto ragione delle resistenze che hanno circoscritto il bear market iniziato a livello internazionale ad ottobre 2007; non fino a mercoledì, perlomeno. Un utile strumento... (segue) |
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Semiconduttori sotto osservazione
di Gaetano Evangelista
25/03/2009
Da dicembre in poi l'indice SOX ha vistosamente sovraperformato il resto del mercato. Anche nei confronti del Nasdaq Composite, che pur ha "battuto" lo S&P500, la forza relativa è stata evidente: il rapporto SOX/COMP è passato da 0.125 a 0.153, prima di assestarsi negli ultimi giorni. Diventa però importante... (segue) |
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Doppio minimo di lungo periodo sul Nasdaq
di Gaetano Evangelista
19/03/2009
Il Nasdaq 100 nelle ultime settimane si è fatto notare per due motivi tecnici ben precisi: anzitutto si è rifiutato di scendere sotto il minimo di novembre, a differenza degli altri indici generali, dimostrando in tal modo la sua forza relativa. In secondo luogo, ha realizzato una sorta di doppio minimo... (segue) |
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La rivincita delle midcaps
di Gaetano Evangelista
18/03/2009
Il bear market dei mercati azionari è ancora indiscusso, nonostante la recente corposa performance messa a segno. Tuttavia c'è un segmento di piazza Affari che brilla da diverso tempo, e che sta "battendo" in termini relativi le più celebrate blue chip: si tratta delle media capitalizzazioni raggruppate... (segue) |
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Un esame della forza relativa del Nasdaq
di Gaetano Evangelista
20/02/2009
E' sotto gli occhi di tutti: dall'inizio dell'anno il listino tecnologico americano ha nettamente sovraperformato gli altri indici generali di Wall Street; in particolare, il rapporto fra Nasdaq 100 (NDX) e lo S&P 500 (SPX) è passato da 0.66 dello scorso 31 dicembre a 0.83 di ieri. Cosa implica questa netta sovraperformance... (segue) |
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Una vittoria delle care vecchie Utilities...
di Gaetano Evangelista
30/12/2008
A metà anno, in sede di Rapporto Giornaliero, è stato evidenziata una situazione operativamente interessante su due settori cardine del mercato azionario americano: le utilities, tipicamente conservative, erano su un minimo allettante, mentre il settore dei Materials, collegato alle materie prime e al loro bull market... (segue) |
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Piazza Affari: che la forza sia con noi
di Gaetano Evangelista
10/12/2008
La forza relativa della vecchia piazza milanese, rispetto al ben più giovane rivale tecnologico d'Oltreoceano, è stata caratterizzata negli ultimi anni da vistosi e prolungati alti e bassi: fasi di sovraperformance del Nasdaq si sono alternate a fasi di maggiore vitalità relative del nostro listino. E adesso sembra che... (segue) |
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Dow Jones: è ancora un "paese per vecchi"
di Gaetano Evangelista
02/12/2008
Uno degli anelli deboli della "catena" di Wall Street è la persistente sottoperformance del Nasdaq rispetto agli altri indici generali di Wall Street. Il tecnologico USA fa peggio degli altri benchmark tecnici praticamente da agosto, e non accenna a migliorare il suo comportamento relativo. Specie se... (segue) |
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Una oggettiva capitolazione di lungo periodo
di Gaetano Evangelista
05/11/2008
E' inevitabile: la borsa smette di scendere soltanto dopo che si è registrata la completa capitolazione degli investitori. Solo quando tutti hanno venduto, e nessuno ha azioni in portafoglio, e quando nessuno pensa che sia il momento buono per comprare; solo allora la borsa inverte direzione. E' quanto occorso... (segue) |
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Solidità teutonica o brillantezza americana?
di Gaetano Evangelista
14/10/2008
Il rapporto fra Nasdaq Composite e Dax30 non è granché interessante, se osservato a cadenza giornaliera o anche settimanale; ma di tanto, in tanto, qualche volta all'anno, giova dargli un'occhiata. Questo perché storicamente (diciamo dal 1992, che in borsa è passato remoto) il ratio fa registrare... (segue) |
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Il Nasdaq non traina più
di Gaetano Evangelista
16/09/2008
Può sembrare una notizia di poco conto: in fondo la tecnologia a Wall Street "pesa" per il 16% della capitalizzazione complessiva. Ma, come si dice, se va bene il Nasdaq va bene tutto il mercato; o quantomeno, se il tecnologico tira, il listino contiene i danni se la tendenza non è palesemente negativa. E' successo... (segue) |
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La volatilità del VIX
di Bernie Schaeffer
05/06/2008
Anche se le impennate della volatilità si sono in qualche modo moderate negli ultimi anni, la volatilità del VIX ha subito un'impennata di recente. Forse ciò è dovuto almeno in parte all'introduzione delle opzioni sul VIX, ma in ogni caso resta un fenomeno interessante. Il grafico qui in basso mostra... (segue) |
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Upside breakout per il Nasdaq
di Gaetano Evangelista
03/06/2008
Da aprile 2005 a gennaio di quest'anno, in rapporto al suo indicatore di volatilità il Nasdaq si è mosso in un perfetto rettangolo (si legga "Nasdaq: a metà del guado"), violato verso il basso ad inizio anno prima di un contromovimento che l'ho portato prima ad un clamoroso ritorno all'interno del rettangolo... (segue) |
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Nasdaq: a metà del guado (Aggiornamento)
di Gaetano Evangelista
05/02/2008
Non è ben chiaro se la rottura da parte del Nasdaq rispetto alla misura della propria volatilità, sia effettivamente rientrata con il rally degli ultimi giorni. Una cosa è certa: il perfetto trading range che magistralmente da anni descrive il rapporto fra NDX e VXN è venuto meno, o quantomeno è stato seriamente messo... (segue) |
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La speculazione spicciola è stata decimata
di Gaetano Evangelista
17/01/2008
L'attività dei piccoli investitori si sta assottigliando nelle ultime settimane; o forse dovremmo dire che sono gli investitori istituzionali che si stanno facendo più attivi. Resta il fatto che il rapporto fra gli scambi sul Nasdaq e gli scambi sul Nyse si sta assottigliando da novembre in poi. In termini di media... (segue) |
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Mibtel vs Nasdaq: prove tecniche di inversione
di Gaetano Evangelista
15/01/2008
Torniamo ad occuparci di un rapporto di forza relativa, già noto ai lettori di smartTrading. Il rapporto fra Mibtel e Nasdaq è stato inclinato verso l'alto - il che equivale a dire che piazza Affari ha fatto meglio di Times Square - dall'inizio del 2004 a maggio dell'anno scorso: un investimento sulla borsa italiana... (segue) |
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Nasdaq: a metà del guado
di Gaetano Evangelista
19/12/2007
Visto sotto la prospettiva delle quotazioni, il Nasdaq ha sperimentato un brillante rialzo in tutti questi anni, e in modo particolare dalla primavera del 2005. Ma visto sotto la prospettiva del rapporto con la volatilità, Il Nasdaq 100 (NDX) si è mosso in un trading range pressoché perfetto, che ha avuto... (segue) |
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Perché il Nasdaq è equamente valutato
di Gaetano Evangelista
24/10/2007
In due anni e mezzo, l'indice Nasdaq 100 si è apprezzato di oltre il 50%; ma in due anni e mezzo, sotto un punto di vista diverso da quelle delle quotazioni, si è mosso in un perfetto trading range, i cui estremi sono stati toccati complessivamente almeno 7 volte. Una buona notizia per chi cerca il momento... (segue) |
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Mibtel da una parte, Nasdaq dall'altra
di Gaetano Evangelista
18/10/2007
E' un confronto impari: il miglior indice fra le borse del G10, contro il peggiore. A partire dalla seconda metà di maggio, il Nasdaq ha visibilmente sovraperformato l'indice di piazza Affari. Tuttavia, questa forte performance relativa è prevedibile sin da metà della passata primavera. Perlomeno da quando fu rotto... (segue) |
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Nasdaq: il massiccio scoperto alimenta il rialzo
di Gaetano Evangelista
31/08/2007
C'è un'evidente correlazione fra l'andamento del mercato e la crescita dello scoperto; in particolare, oggi, ci soffermeremo sulla variazione dello Short Interest sul Nasdaq a sei mesi, e l'indice Nasdaq Composite. Scopriremo che l'ipotesi di partenza è ampiamente confermata. Ma c'è una anomalia... (segue) |
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Il Desmond 90/90 Indicator
di Bernie Schaeffer
23/08/2007
Questo indicatore di recente ha segnalato quello che potrebbe essere definito un panic selling. Il Desmond 90/90 Indicator, dal nome del suo inventore (Paul Desmond), si attiva quando il 90% dei volumi e il 90% dei punti in borsa sono relativi alle azioni in ribasso. Quando ciò avviene gli investitori sono ritenuti... (segue) |
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Mibtel vs Nasdaq: fine di una tendenza "secolare"
di Gaetano Evangelista
28/06/2007
Dal 2004 in poi piazza Affari ci aveva abituato a fare di gran lunga meglio della sua rivale di Times Square: quando il Nasdaq fletteva, il Mibtel conteneva le perdite; quando il Composite saliva, la borsa italiana sovraperformava. Ma le cose ora sono cambiate, e a quanto pare, irrimediabilmente. (segue) |
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Semiconduttori: ancora non è giunto il momento
di Gaetano Evangelista
26/06/2007
In USA l'indice SOX dei semiconduttori ha fatto registrare un incoraggiante andamento questo mese, specie in confronto al Nasdaq, che a sua volta ha fatto meglio del resto del mercato. Tuttavia, non è stato ancora abbattuta la resistenza che dal 2006 costringe i semiconduttori a far male in termini relativi... (segue) |
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Relazioni stagionali fra Nasdaq e S&P
di Gaetano Evangelista
12/06/2007
Non è difficile scegliere fra tecnologia e grandi capitalizzazioni, ovvero rispettivamente fra Nasdaq e S&P500: dopo il minimo di marzo 2003 si è instaurato una spiccata stagionalità, che vede massimo nel rapporto di forza fra i due indici fra dicembre e gennaio, e minimi a metà dell'estate. Uno schema che... (segue) |
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Un solido ostacolo per il Nasdaq
di Gaetano Evangelista
10/05/2007
Dopo due anni, il Nasdaq Composite fa ancora una volta i conti con una solida resistenza: ma non si tratta di un livello grafico, ne' ottenuto con l'ausilio dei rapporti di Fibonacci o altre tecnicalità simili. No, si tratta del rapporto fra Composite e un indice particolare. Dal quale adesso dipendono le sorti... (segue) |
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accanto al suo titolo.
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