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Volatilità strutturalmente calante
di Gaetano Evangelista
07/01/2010
 Una delle tendenze più spiccate degli ultimi trimestri è stata il calo persistente della volatilità. La media a 52 settimane (un anno) del VIX ha toccato un massimo a 40 punti a marzo 2009 e da allora ha avviato un declino apparentemente inarrestabile. significativo il fatto che il massimo sia coinciso con il minimo... (segue) |
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Volatilità sui massimi, mercato sui minimi...
di Gaetano Evangelista
08/09/2009
...e viceversa. E' sorprendente come alle volte il mercato fornisca chiari livelli di ingresso e di uscita - e stiamo parlando di tendenze di lungo periodo: plurimensili, se non proprio pluriennali - sotto gli occhi di tutti; ma l'investitore risulta talvolta "distratto" dal rumore che proviene dall'esterno del mercato, e perda lucide... (segue) |
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Volatilità storica e volatilità implicita
di Bernie Schaeffer
09/07/2009
 Ci si può riferire alla volatilità in tanti modi, partendo dall'ampiezza temporale: la volatilità storica a dieci mesi del mercato è a livelli record (49%), ma la volatilità degli ultimi dieci giorni è scivolata di recente al 22%, vale a dire il livello più basso da metà 2008. Per cui si può dire che il mercato è volatile? (segue) |
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VIX: siamo sicuri che non c'è troppa compiacenza?
di Bernie Schaeffer
29/10/2008
Il VIX è un indicatore di sentiment che misura le aspettative del mercato circa la volatilità di breve periodo. E' costruito partendo dalla volatilità implicita di un ampio spettro di opzioni sullo S&P500. Questa volatilità è intesa "forward looking", ed è calcolato sia sulle call che sulle put. Si parla spesso di... (segue) |
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VIX: dall'ansia alla fiducia?
di Bernie Schaeffer
22/10/2008
Di recente si registra un comportamento bizzarro sul CBOE Market Volatility Index (meglio noto come VIX): Nell'ultimo mese il VIX ha quotato a sconto rispetto alla volatilità storica (HV) a 20 giorni dello S&P500. Lunedì il VIX ha chiuso a 52.70, mentre la HV ha chiuso a 80.03: ne consegue uno sconto del 34.15%. (segue) |
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Gli effetti di un boom della volatilità
di Alvin A. River
21/10/2008
 Risale a metà 2006 l'ultima volta in cui si sono soffermato su un raro pattern che occasionalmente si presenta sul VXO, l'indicatore di volatilità delle opzioni sullo S&P 100. In sei giorni l'omologo del VIX si è praticamente dimezzato, passando da un picco di 103.41 ad un minimo di 52.46 punti. Per lo S&P gli effetti... (segue) |
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La fiammata del VIX
di Bernie Schaeffer
25/09/2008
Il Market Volatility Index (VIX) calcolato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) è un indicatore di sentiment che misura le attese del mercato circa la volatilità a breve termine. Il VIX è calcolato partendo dalla volatilità implicita di uno spettro di opzioni - call e put - sullo S&P500. Il VIX è anche definito... (segue) |
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La volatilità è su un massimo?
di Bernie Schaeffer
08/07/2008
Nel commento della passata settimana così sentenziavo: "Se da un lato un minimo "a V" è teoricamente possibile, con gli indici a ridosso dei minimi di gennaio e marzo, dubitiamo della capacità di questo rally ad andare lontano, visto che non abbiamo assistito ad un culmine delle vendite e al panico". Alla fine... (segue) |
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Cosa comporta il boom della volatilità
di Alvin A. River
05/02/2008
Più volte qui è stato evidenziato l'effetto sulle quotazioni future derivante da un'espansione della volatilità oltre certe misure. Di solito si è fatto riferimento all'indice S&P e al VIX (o al VXO). Ma questo calcolo può essere fatto anche con riferimento al mercato europeo. Oggi volevo mettere in prospettiva l'exploit... (segue) |
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Addio al mondo di bassa volatilità
di Gaetano Evangelista
09/01/2008
Il favoloso mondo di bassa volatilità che abbiamo sperimentato dalla primavera del 2003 in poi, semplicemente non c'è più. E per volatilità non si intende la "scommessa" fatta quotidianamente dagli operatori in opzioni, e riflessa nelle evoluzioni del VIX. Qui si intende invece proprio la variabilità delle quotazioni... (segue)
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Dove abbiamo già visto questo comportamento?
di Gaetano Evangelista
30/11/2007
E' un anno curioso quello che ci stiamo lasciando alle spalle: per buona parte del periodo compreso fra l'inizio di agosto e l'inizio di novembre, lo S&P500 vantava una performance a doppia cifra rispetto a dodici mesi prima; nello stesso momento, il VIX vantata una crescita del 50% nel medesimo arco di tempo. (segue)
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Il VIX chiama il rimbalzo di Wall Street
di Gaetano Evangelista
26/07/2007
Una delle caratteristiche fondamentali della volatilità è il fenomeno del mean reverting: quando la volatilità si discosta troppo dai valori di equilibrio, tende a ritornarvi e non di rado a spingersi nella direzione opposta. E' quello che presumibilmente accadrà adesso al VIX, salito non poco dai minimi di giugno.... (segue)
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Riconsiderare il "basso" livello del VIX
di Bernie Schaeffer
06/06/2007
"Nell'ultimo mese, al riparo dagli sguardi di tutti all'infuori degli investitori più patrimonializzati, il mercato delle opzioni over the counter ha fibrillato, con le banche di investimento che vi hanno riversato miliardi di dollari per l'acquisto di put sugli indici. Queste forme di difesa sono state richieste da gestori... (segue) |
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VIX: una strategia operativa complessa
di Gaetano Evangelista
05/06/2007
C'è la volatità, rappresentata fra gli altri dal VIX; e c'è la volatilità... della volatilità, nel senso della variabilità di un indicatore come il VIX. La misura della volatilità implicita delle opzioni at the money sullo S&P500 si muove da diverso tempo in un range piuttosto ristretto, al punto che si può... (segue)
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