Segnale d'acquisto sul Macd mensile di Bernie Schaeffer* - 29/10/2009
Il mercato è salito vistosamente negli ultimi mesi. Un paio di indicatori tecnici, come l'RSI e lo Stocastico, hanno fornito un segnale di acquisto alla fine di aprile. C'è un altro indicatore che ora ha fornito un nuovo segnale d'acquisto: si tratta del Moving Average Convergence Divergence, meglio noto come Macd. Questo indicatore può essere seguito su differenti time frame; in questa sede lo analizzeremo su base mensile. Nel grafico in basso, è proposta la versione canonica come differenza fra le medie mobili a 12 e a 26 mesi del Dow Jones Industrial. La linea punteggiata è la media mobile a 9 mesi della prima differenza. Quando la prima linea supera la seconda, siamo in presenza di un segnale d'acquisto. Le frecce rosse indicano i segnali più recenti, con esclusione di quelli che intervengono a distanza inferiore ai dodici mesi.
A partire dal 1900, questo è il 25esimo segnale fornito dal Macd. La tabella in basso fornisce i ritorni annalizzati successivi a questi segnali. La seconda tabella invece mostra le performance conseguite dal Dow Jones dal 1900 ad oggi. Nel breve periodo, c'è la sensazione che i segnali non forniscano extraritorni rispetto all'andamento del Dow Jones. Ma quando si sale ai sei mesi e soprattutto all'anno, si nota la sovraperformance. Il mercato in media è salito del 14.5% un anno dopo i segnali di acquisto sul Macd: meglio del 7% medio annuo conseguito altrimenti. Inoltre il mercato è salito a distanza di un anno nell'83% dei casi, rispetto al 64% di probabilità di salire da un anno all'altro.
La tabella in basso mostra gli ultimi dieci segnali generati. Gli ultimi quattro sono stati particolarmente brillanti, con un ritorno a doppia cifra un anno dopo, e con gli ultimi sette che hanno mostrato un ritorno positivo. Risale al 1967 l'ultima volta che il segnale generato non è stato positivo a distanza di dodici mesi.
Naturalmente, le performance passate non garantiscano che il mercato rispetti anche questa volta il track record. Purtuttavia, si può provare una sensazione di benessere quando si opera con l'accordo della storia.
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