Verso la definizione di un portafoglio obbligazionario di Mauro Peruzzi - 08/03/2010
In accordo con l'analisi esposta in data 1 marzo, traiamo le conseguenze per decidere un portafoglio che potra' essere di riferimento per coloro che hanno una dimestichezza media con le tecniche di trading e di gestione di assets obbligazionari. Fatto pari a 100 il capitale a disposizione, ecco la ripartizione prudenziale da attuare: - 99% CCT 1 maggio 2011 (ISIN IT0003658009); - 1% andare corti (short) nel BTP future, con i contratti lontani, nel mercato Eurex quando il grafico settimanale (meglio se in accordo con il grafico annuale, mensile, giornaliero, intraday, hourly e cinque minuti) dell'RSI (secondo l'interpretazione di Cardwell) si trova a formare una negative reversal: significa che a due punti eguali nei prezzi corrisponde un livello di RSI piu' elevato nel range 60-20 Vedremo la prossima settimana qualche esempio concreto.
Come si vede dal grafico del BTP 1 settembre 2041 (ISIN IT00004545890) si sta formando un testa e spalle ribassista. Non sappiamo esattamente quando verra' rotta la linea del collo, ma e' certo che si tratta di una figura di inversione della tendenza precedente. La lunghezza temporale (circa 5 mesi) non da' adito a dubbi di sorta. Per un raffronto consultate anche il grafico del BTP 1 novembre 2023 (ISIN IT0000366655) e vedrete un enorme testa e spalle lungo 8 mesi, avente come testa (top) il massimo storico raggiunto a 172.90 punti base, nel mese di Novembre 2005. Dal punto di vista fondamentale si possono osservare le considerazioni esposte nella relazione annuale della Banca d'Italia.
Tali scelte naturalmente pongono come base la vendita di tutti i titoli a tasso fisso in portafoglio e la chiusura di tutti i finanziamenti a tasso variabile. Infine, la BCE ha mantenuto stabile (all'1%) il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali, nonostante le condizioni del mercato finanziario suggeriscano un rialzo dei tassi.
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