Contesto irritante per Orsi e Tori di Bernie Schaeffer* - 29/06/2010
Analogamente a giugno 2009, il superamento della media mobile a 200 giorni si è rivelato un altro segnale di vendita. Lo S&P500 inizialmente vi si è spinto oltre, salendo fino a 1130 punti. Ma in seguito ha negato questa rottura, cedendo oltre cinque punti percentuali fino a venerdì scorso. Alcune settimane fa abbiamo avvisato che l'ambiente di mercato era minaccioso sia per gli orsi che per i tori. Siamo ancora di questo avviso: il pessimismo è cresciuto nelle ultime settimane, e ciò ad un certo punto ha favorito un vistoso rimbalzo da ricoperture. Ma allo stesso tempo, il quadro tecnico non è incoraggiante, con le resistenze che hanno opposto... resistenza all'avanzamento dei prezzi. Alla fine non si è andati da nessuna parte, irritando sia i rialzisti che i ribassisti. Il supporto si colloca in questo momento a 1050 punti; la resistenza a 1100 punti. Nel frattempo il VIX è schizzato da meno di 24 a 30 punti di venerdì mattina. In altri termini, il costo della copertura è cresciuto del 19% in una settimana. Da un alto, si può dire che l'hedging sia relativamente costoso rispetto alla settimana precedente; dall'altro, esso è conveniente se confrontato con i livelli di maggio e in questo contesto rischioso di mercato. I Tori possono apprezzare il fatto che il mancato superamento dei 30 punti da parte del VIX in sede di chiusura settimanale, replica quanto occorso in occasione dei minimi di ottobre 2009 e febbraio di quest'anno. Tuttavia, in quelle occasioni le media a 80 e a 200 giorni dell'indicatore di volatilità puntavano verso il basso, evidenziando un trend discendente per il VIX; oggi invece le medie sono inclinate verso l'alto, indicando che la volatilità è in trend rialzista.
Gli investitori devono essere preparati alla possibilità di un rialzo della volatilità. E' opportuno comprare opzioni put a breve scadenza per coprire il portafoglio azionario; concentrando l'esposizione sulle small cap. Il Russell 2000 vanta un quadro tecnico più favorevole, avendo chiuso la settimana passata oltre la media mobile a 200 giorni.
Vuoi
essere informato sull'uscita di nuovi commenti su smartTrading? Clicca
qui: riceverai tutti i giorni, gratuitamente, l'analisi tecnica dell'indice
Mibtel e il sommario delle analisi postate su sT.
di Alvin A. River 21/07/2010 Il mercato azionario ha nettamente sovra-performato quello obbligazionario a partire da marzo dello scorso anno. Questa leadership è venuta meno a metà aprile, e ha conosciuto un formale segnale di inversione di tendenza all'inizio del mese successivo, quando è stata violata la linea che... (segue)
accanto al suo titolo.
Per visualizzarli cliccare su "Clip".
