S&P500: un comportamento incoraggiante di Bernie Schaeffer* - 27/07/2010
Penso che Bernanke abbia sintetizzato efficacemente la situazione, la scorsa settimana, quando ha indicato la situazione economica come "insolitamente incerta". Martedì scorso siamo saliti nonstante dati deludenti sugli utili aziendali, mentre mercoledì siamo scesi malgrado utili al di sopra delle aspettative. Come altro si può definire questo comportamento, se non incerto? In ogni caso, gli utili stanno affluendo al di sopra delle attese e il mercato lo sta complessivamente apprezzando. Certo, non mancano le ragioni per essere pessimisti: non tutte le banche godono di ottima salute, il mercato immobiliare è ancora in difficoltà, l'occupazione ristagna e la crisi in Europa non è stata ancora risolta. Per non parlare dei prossimi aumenti delle imposte, e del nuovo minimo sui rendimenti dei titoli di Stato, che suggeriscono che il mercato obbligazionario non crede alla prospettiva della ripresa. Ma se tutto sono a conoscenza di queste notizie, potrebbe anche essere che esse siano state tutte scontate. Certo trovo incoraggiante il fatto che lo S&P sia riuscito finalmente a spingersi oltre la media a 50 giorni (ieri anche oltre quella a 200 giorni, NdT): è il comportamento corretto di un mercato Toro. Il fatto che emergano degli elementi positivi non vuol dire naturalmente che ci sia da comprare e basta. L'anno scorso di questi tempi eravamo molto bullish, e lo siamo stati fino al picco dello scorso aprile. Sfortunatamente, le cose non sono così chiare oggi, e per questo raccomandiamo di operare su time frame ridotti o di coprirsi con le opzioni. Il CBOE Market Volatility Index (VIX) nel frattempo è di nuovo a ridosso della media a 200 giorni, che agisce tuttora da supporto. Lo sfondamento di questa soglia comporterebbe un ridimensionamento della volatilità e un'estensione del rialzo estivo. Il sentiment in effetti rimane negativo: dovessero venire meno le notizie negative richiamate in apertura, ciò alimenterebbe una corrente di acquisti.
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Mibtel e il sommario delle analisi postate su sT.
di Alvin A. River 21/07/2010 Il mercato azionario ha nettamente sovra-performato quello obbligazionario a partire da marzo dello scorso anno. Questa leadership è venuta meno a metà aprile, e ha conosciuto un formale segnale di inversione di tendenza all'inizio del mese successivo, quando è stata violata la linea che... (segue)
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