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Le aspettative razionali dell'inflazione in Italia
di Mauro Peruzzi
29/03/2010
 Le tensioni inflazionistiche sono l'incubo dei banchieri centrali. Essi usano come arma difensiva la leva dei tassi di interesse per combatterle. Orbene, mentre nel 2006 la liquidita' media immessa nel mercato, attraverso le operazioni di rifinanziamento, era di circa 116 miliardi di euro, prima dell'inizio della crisi... (segue) |
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L'evoluzione del credito in Italia
di Mauro Peruzzi
19/03/2010
Secondo analisi econometriche basate su un modello predisposto dalla Banca d'Italia e dalla BCE, il credito alle imprese e' funzione del prodotto interno lordo, degli investimenti residenziali, dei profitti aziendali e del differenziale tra il tasso sui prestiti ed il costo delle fonti alternative di finanziamento esterno. (segue) |
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L'andamento degli aggregati monetari
di Mauro Peruzzi
15/03/2010
Non dobbiamo, nell' excursus delle nostre analisi sui tassi di interesse, dimenticare che un ruolo determinante e' svolto dall' andamento degli aggregati monetari. La BCE ha scelto, come riferimento della politica monetaria comune, l' aggregato M3, che corrisponde a M2 + pronti contro termine, obbligazioni... (segue) |
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Verso la definizione di un portafoglio obbligazionario
di Mauro Peruzzi
08/03/2010
In accordo con l'analisi esposta in data 1 marzo, traiamo le conseguenze per decidere un portafoglio che potra' essere di riferimento per coloro che hanno una dimestichezza media con le tecniche di trading e di gestione di assets obbligazionari. Fatto pari a 100 il capitale a disposizione... (segue) |
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Rendimenti: raggiunto il minimo di lungo periodo
di Mauro Peruzzi
01/03/2010
Non v'é alcun dubbio che sia stato raggiunto il minimo assoluto di lunghissimo periodo, per i tassi di interesse in Italia. Per essere piu' precisi occorre solitamente che tutti e sette principali tassi di riferimento, del mercato del costo del denaro, abbiano toccato il loro minimo. (segue) |
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ISM "topping" e rendimenti governativi
di Alvin A. River
05/11/2009
 La recente release dell'ISM manifatturiero negli Stati Uniti ha fornito due conferme: una un po' inattesa (il dato composite è salito ulteriormente), e una attesa: il rapporto fra Nuovi Ordini e Scorte è calato ulteriormente a 1.25, da 1.9 di agosto. Questa nuova tendenza influisce sui rendimenti dei bond... (segue) |
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Meglio il vecchio BTP del Bund...
di Gaetano Evangelista
10/06/2009
 I titoli di Stato hanno fatto registrare un generale calo delle quotazioni, in coincidenza con un impennata dei rendimenti collegata ad un aumento del premio per il rischio. Tuttavia, il BTP trentennale italiano ha mostrato un calo più composto, e appare tuttora preferibile al Bund decennale tedesco. (segue) |
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Bund: correzione o inversione di tendenza?
di Alvin A. River
09/02/2009
Da metà gennaio in avanti le quotazioni dei titoli di Stato europei sono notevolmente calate - e i rendimenti saliti - in reazione a dati macroeconomici non così deprimenti. Si inizia a scommettere su una uscita dal ciclo recessivo nella seconda metà dell'anno. In questo contesto, qual è il destino dei rendimenti... (segue) |
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Bund: il calo dei rendimenti è prossimo al termine
di Alvin A. River
03/09/2008
Da alcuni giorni le quotazioni del Bund tedesco fanno registrare un fastidioso trading range, che fa seguito ad un vistoso rally dalla seconda metà di luglio in poi. Il differenziale di rendimento rispetto ai titoli di Stato italiani resta ampio, oltre i 60 basis point. Ma oltre al sentiment, che ha spinto gli investitori verso... (segue) |
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Le ragioni del rialzo dei rendimenti in Germania
di Alvin A. River
17/06/2008
Le quotazioni dei titoli di Stato tedeschi tentano una disperata tenuta, dopo un ribasso che negli ultimi tre mesi ha falcidiato le quotazioni. Il rendimento a dieci ieri si collocava al 4.60%, in crescita rispetto ai minimi di marzo, ma soprattutto non superiore allo yield a due anni. Giocano a favore dell'appiattimento... (segue) |
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Un segnale dai tassi Euro 12 mesi
di redazione Forex
01/11/2007
 Qualche settimana fa avevamo anticipato su Strategie Valutarie un segnale ribassista molto importante sui tassi inglesi, facilitando il compito a chi voleva alleggerire le posizioni in Sterline o andare lungo di Eur/Gbp. Se il successo di quel segnale è ravvisabile adesso con tassi inglesi in discesa sulla scadenza... (segue) |
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Bund vs T-Bonds: chi la spunterà?
di Gaetano Evangelista
30/10/2007
Negli ultimi cinque mesi investire in titoli di Stato europei si è rivelato senza dubbio un migliore investimento rispetto all'equivalente titolo di Stato d'Oltreoceano: il Bund quota esattamente quanto il T-Note, mentre a fine maggio il rapporto era di 108 a 100. Ma si stanno creando le condizioni... (segue) |
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Tassi europei: punto di svolta?
di redazione Forex
21/08/2007
Per la prima volta dall’avvio del bear market sul tasso fisso a 2 anni (settembre 2005) il trend ribassista è messo in discussione attraverso la perforazione della coppia di medie mobile esponenziali a 200 e 255 giorni che finora avevano agevolmente contenuto ogni tentativo di inversione. (segue) |
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Il punto sul Bund tedesco
di redazione Forex
07/08/2007
Se diamo per scontato che il doppio minimo 109.66– 109.75 ha formalizzato le prime due onde del rialzo in corso allora conviene in questo momento concentrarsi sulla terza onda estesa che si sta sviluppando per cercare di capire a quali obiettivi si potrebbe ambire nel breve. Intanto giova segnalare come... (segue) |
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accanto al suo titolo.
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