16 gennaio 2018
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gennaio 2018 dicembre 2017 novembre 2017
Il messaggio strategico dell'analisi tecnica
di Alvin A. River - 18/12/2017
Nell'indifferenza pressoché generale, all'inizio dell'anno un indice secondario del mercato azionario americano ha sperimentato una rottura storica: si tratta del Value Line Geometric Index, ora caduto in disuso, soppiantato dal più popolare S&P500; ma estremamente rappresentativo della borsa americana. Non solo perché contempla oltre 1700 società, ma soprattutto per...
 
Una buona notizia: Wall Street è in ipercomprato
di Bernie Schaeffer - 16/01/2018
Dopo un incredibile rally nella prima settimana di gennaio, gli investitori erano pronti ad una correzione durante la passata ottava. Ma la prevalenza degli acquisti ha spinto gli indici di nuovo verso nuovi massimi storici. C'é stato soltanto il piccolo giallo dei rendimenti dei Treasury: schizzati ai massimi da marzo dello scorso anno, circostanza che mercoledì ha costretto...(segue)
Doppio test (fallito) per le commodity currency
di redazione Forex - 16/01/2018
Le commodity currency, almeno contro Euro, hanno tentato la settimana scorsa di invertire la tendenza che da febbraio 2017 stava guidando il rialzo dei vari cross di riferimento. Il CoT FX aveva ragione nell’insistere da settimane sul ritorno del Toro per queste valute, ma come abbiamo potuto verificare nella sezione di Strategie Valutarie dedicata all’esposizione degli hedge fund...(segue)
Come se la passa il mattone in Europa?
di Alvin A. River - 15/01/2018
La politica monetaria ultra-accomodante delle banche centrali mondiali ha prodotto un effetto neanche tanto inatteso o indesiderato: la crescita delle quotazioni immobiliari. Dopotutto, si tratta di quel wealth effect auspicato per indurre una riduzione del risparmio prudenziale, e un incremento della spesa per acquisti. L'aumento delle quotazioni delle case però si è manifestato...(segue)
A segno il trade segnalato su Ethereum. E ora?
di redazione Forex - 12/01/2018
Ethereum è stato il cavallo sul quale abbiamo puntato fin dal primo Bit Report di novembre e con soddisfazione possiamo dire che il livello di 800 Eur indicato come obiettivo non solo è stato superato (anzi sbriciolato), ma ha provocato anche un’importante ribaltamento degli equilibri di forza relativa rispetto a bitcoin. Con un po' di attenzione si poteva cogliere la...(segue)
Eppure una recessione (nominale) c’è stata…
di Gaetano Evangelista - 12/01/2018
Se non abbiamo fatto male i conti, con quello corrente la l’espansione economica iniziata a metà 2009 ha raggiunto ora il 104esimo mese di anzianità. Quasi un record di longevità, se si considera che i precedenti 22 cicli espansivi, certificati dal National Bureau of Economic Research dal 1900 ad oggi, soltanto due volte sono durati di più. Ad aprile, la corrente ripresa salirà al...(segue)
Trump e il ciclo elettorale in borsa
di Bernie Schaeffer - 11/01/2018
La natura di outsider del presidente Trump rende arduo effettuare comparazioni con i precedenti cicli elettorali; ma noi ci proviamo sempre. È risaputo che il mercato azionario americano brilla in modo particolare nel terzo anno del ciclo elettorale. Sulla carta, i politici nei primi due anni del mandato si concentrano sulle riforme, passando alla cassa negli ultimi due anni prima delle elezioni.(segue)
I tassi reali prevedranno la prossima recessione
di Alvin A. River - 10/01/2018
La ripresa dirompente mette a tacere le Cassandre che, non avendo previsto il boom economico, adesso cercano di rifarsi una verginità prevedendo la prossima recessione. Tanto, per la legge dei grandi numeri, prima o poi qualcuno ci riuscirà e passerà alla storia come grande guru. A noi interessa capire quando si profilerà all'orizzonte una recessione, perché questo serve per...(segue)
Se i CDS smentiscono la debolezza del Peso messicano
di redazione Forex - 09/01/2018
Settimana interessante per il Peso messicano con una forte debolezza nella fase iniziale poi seguita da un vigoroso recupero nella parte terminale che sembra proseguire in apertura di ottava. Buon segnale per chi come noi confida ancora in una fase di apprezzamento del Peso. Prima di andare ai grafici di analisi tecnica vogliamo commentare una vistosa divergenza che...(segue)
Il mean reverting del prezzo della benzina
di Gaetano Evangelista - 09/01/2018
Tutti o quasi sono in grado di affermare il prezzo medio della benzina senza piombo alla pompa: un euro e 55, più o meno, a seconda della latitudine e della presenza di eventuali sconti. Ciò che si riesce con minore facilità a stabilire, è il livello raggiunto dal carburante: rispetto agli anni passati, paghiamo tanto o paghiamo poco il nostro pieno?(segue)
L'elevato scoperto previene i ribassi
di Bernie Schaeffer - 08/01/2018
Alla fine, Babbo Natale è arrivato, seppure in ritardo rispetto alle previsioni: il rally è rimasto contenuto all'1.0%, rispetto ad una media storica del +1.7%. Il balzo degli ultimi giorni conferma la natura ancora una volta correttiva della fiacchezza della seconda metà di dicembre. Le cifre tonde degli indici (Dow 25000, Nasdaq 7000, S&P 2700) sono state spazzate vie...(segue)
L'Outlook per i mercati lo suggerisce la Fed
di Alvin A. River - 08/01/2018
Secondo l'ultimo sondaggio trimestrale condotto dalla Federal Reserve, quasi il 9% delle banche hanno allentato gli standard di concessione al credito alle imprese.: è il dato più generoso degli ultimi tre anni. Le banche sono disposte a concedere credito, e se la disponibilità dei soggetti privati sarà confermata, l'economia non potrà che beneficiarne. Su questo possiamo già...(segue)
Finché c’è carburante c’è speranza…
di Gaetano Evangelista - 05/01/2018
A Wall Street il 2018 è iniziato esattamente come l’anno passato: all’insegna degli acquisti. Malgrado certe trasmissioni di approfondimento pseudogiornalistico cerchino di persuaderci di vivere in un mondo dominato dalle “macchinette”, in cui gli scambi sono ormai nelle mani di programmi di intelligenza artificiale; noi siamo dei conservatori: le quotazioni di mercato...(segue)
Come è andata la scommessa sul Renmimbi?
di redazione Forex - 05/01/2018
Doveroso aggiornamento di inizio anno per fare un punto sulle quattro indicazioni operative su bond in valuta segnalati all’interno di Forex Portfolio nel corso del 2017. Con un Euro così forte generare plusvalenze valutarie è impresa alquanto ardua e i flussi cedolari rischiano di rappresentare le uniche soddisfazioni per gli investitori, soddisfazioni comunque non trascurabili...(segue)
Che cosa aspettarci dal 2018
di Bernie Schaeffer - 04/01/2018
Trovo sempre affascinante l'esame statistico degli anni simili a quello più recente, allo scopo di fornirci un'idea di ciò che dovremmo aspettarci per i mesi a venire. Piuttosto che soffermarci sui semplici saldi annuali, questa indagine si concentra sull'andamento di tutti i dodici mesi, mediante processo statistico (metodo dei minimi quadrati). Si scorgono diversi anni dalla...(segue)
Che cosa aspettarsi dai tassi nel 2018
di Alvin A. River - 04/01/2018
Secondo uno studio della Banca d'Inghilterra, la variabile che più d'altre incide sulla futura tendenza dei tassi di interesse, è l'inflazione. I prezzi al consumo da tempo si mantengono ben al di sotto delle soglie obiettivo stabilite dalle banche centrali, creando qualche grattacapo ai debitori seriali. Quale sarà la tendenza più probabile per il 2018? c'è una misura, calcolata dalla...(segue)
Le onde di Elliott applicate alla borsa USA
di Gaetano Evangelista - 03/01/2018
Sta iniziando a prendere corpo, nella comunità degli analisti tecnici americani, una lettura della borsa USA, secondo l'ausilio delle onde di Elliott; che favorirebbe diversi anni di ulteriori rialzi. Pur naturalmente non potendo escludere occasionali correzioni, quando non anche bear market ciclici (anzi, è proprio quando sono sfornate simili previsioni, che la cautela...(segue)
A segno la scommessa di un anno fa sul Cable
di redazione Forex - 03/01/2018
Ad inizio 2017 presentammo, un po' in senso contrarian rispetto alla maggioranza degli analisti del mondo Forex, un’idea di graduale rafforzamento della Sterlina che avrebbe preso corpo durante l’anno. Una delle cause di questo comportamento sarebbe stata generata dai benefici influssi di un ciclo temporale di lungo termine che non ha mai sbagliato...(segue)
Cercasi Rally di Natale
di Bernie Schaeffer - 02/01/2018
Abbiamo archiviato il 2017, ma come tutti sanno giova sempre ricordare i valori di chiusura dell'anno precedente, che sovente agiscono da supporto o resistenza nelle settimane e mesi successivi. Per il resto il mercato ha fatto registrare un saldo negativo nelle ultime cinque sedute dell'anno, smentendo la performance storicamente benigna del "Santa Claus Rally"...(segue)
Una borsa EM su cui puntare nel 2018
di Alvin A. River - 02/01/2018
Fra gli appunti per la preparazione del 2018 Yearly Outlook, ho scovato questa notazione che sono autorizzato a condividere con i lettori di smartTrading. Si tratta di un mercato azionario emergente, per la verità sempre contraddistinto da una certa sottovalutazione fondamentale, a cui ha sempre combinato un certo premio per il rischio geopolitico, a fronte di un'economia...(segue)
Il Toro è sereno: è stato accettato dagli investitori
di Gaetano Evangelista - 29/12/2017
Finalmente, dopo una crescita del 20% in un anno, senza considerare i dividendi, né tutto il rialzo occorso in precedenza; il Toro può tirare un sospiro di sollievo: è stato accettato dagli investitori. Sembra strano ma, stando al sondaggio condotto fra gli investitori americani da AAII, soltanto ora i Tori costituiscono poco più del 35% del totale, in termini di media...(segue)
Valute Emergenti: 2018 anno di svolta?
di redazione Forex - 28/12/2017
Valute emergenti che hanno vissuto un 2017 in accelerazione, almeno rispetto al Dollaro americano. Il +10% accumulato quest’anno per metà è da attribuire all’apprezzamento valutario, un elemento che è mancato nel confronto con l’Euro. In questo caso infatti il risultato è tuttora negativo. Nel rapporto con il Dollaro l’indice Elmi Plus è arrivato a ridosso di...(segue)
Quando arriverà la recessione negli USA
di Alvin A. River - 27/12/2017
Non accenna a ridursi il rumore attorno alla possibilità - peraltro, non così scontata - che la curva dei rendimenti presto si "inverta", anticipando uno scenario poco brillante per l'economia americana, e a ruota per il mercato azionario. Peraltro, chi formula questa denuncia, si è ben guardato dall'invitare a comprare azioni quando la curva dei rendimenti era invece ripida.(segue)
Che sta succedendo ai nostri BTP?
di Gaetano Evangelista - 21/12/2017
Il vistoso balzo dei rendimenti dei titoli di Stato italiani ha giustamente messo in allarme gli investitori, intimoriti da un 2018 all'insegna del peggio, viste le imminenti, incerte elezioni generali. Una prospettiva spesso trascurata, è quella che si sofferma sulla componente reale dello yield: al netto dell'inflazione, un BTP decennale offre oggi una remunerazione netta...(segue)