Funziona la Teoria di Dow?

Il Dow Jones Industrial sta sperimentando una annata strepitosa; ma il DJ Transportation sta facendo anche meglio. Secondo la teoria di Dow, ciò argomenta a favore della continuazione del bull market. Fondata da Charles Dow, la teoria argomenta che se il TRAN sale, unitamente all'INDU, vuol dire che le merci prodotte sono effettivamente consegnate, e non giacciono nei magazzini. Si tratta di una argomentazione fondata?

Il Dow ha conseguito finora una strepitosa performance del 12%. Il Transportation ha guadagnato più del doppio: il 25%. A partire dal 1950, ho ricercato tutti gli episodi di performance a doppia cifra, da parte dell'INDU, a questo punto dell'anno. La tabella in basso mostra i ritrrni successivi sulla base del fatto che il TRAN stesse in quel momento battendo o meno il Dow Jones Industrial.
La teoria sembra confermata. Quando il Dow guadagna almeno il 10% ma il TRAN fa meglio, il primo ha conseguito una performance ulteriore del +6.86% fino alla fine dell'anno. Se invece il TRAN si è ritrovato attardato, il Dow ha guadagnato appena l'1.94% nei mesi successivi. In ambo i casi, comunque, i ritorni sono risultati favorevoli nell'80% dei casi.
Curiosamente, il setup delineato non ha mostrato un comportamento particolare da parte del Dow Jones Industrial, in un'ottica di breve periodo.