Macro
Stati Uniti verso la recessione?
L'inversione della curva dei rendimenti ha alimentato diffusi timori di imminente recessione negli Stati Uniti. Evento che non sarebbe salutato con favore dal mercato azionario. Proprio da Wall Street, emerge un significativo segnale. Continua...
- 18/10/2019
Tasso di disoccupazione USA in risalita?
Il sondaggio NFIB fornisce importanti indicazioni circa lo stato di salute e gli umori delle aziende americane. Di particolare rilevanza, per il mercato azionario USA, il dato che prevede l'evoluzione del tasso di disoccupazione. Continua...
- 14/10/2019
Quando a lanciare l'allarme sono i mercati
La stagnazione di Wall Street, rispetto ad un anno fa, e l'avvitamento verticale dei rendimenti obbligazionari, dall'altro lato; generano uno Stock/Bond ratio che si colloca su livelli deprimenti per la crescita economica attesa nei prossimi sei mesi. Continua...
- 07/10/2019
Perché gli Stati Uniti crescono più dell'Europa?
L'economia americana si comporta decisamente meglio di quella europea: sia a livello micro (utili aziendali), sia a livello macro (prodotto interno lordo). Rispondere al quesito implica capire perché Wall Street batta sistematicamente l'Eurostoxx. Continua...
- 02/10/2019
Lo sganciamento dell'inflazione
Serpeggia fra gli investitori il timore che la recente fiammata delle quotazioni del petrolio possa riflettersi negativamente sugli spiragli di crescita economica. Al tempo stesso rilanciando massicciamente l'inflazione. Timori fondati? Continua...
- 23/09/2019
Il prossimo IFO variabile strategica per l'asset allocation
Dall'inizio del 2018 ai money manager si è imposta una scelta doverosa: sovrappesare i temi più difensivi del mercato azionario europeo, trascurando i settori più esposti al ciclo economico. Per una precisa "ragione": che adesso accenna a reagire. Continua...
- 16/09/2019
Gli effetti del policy rate negativo
Domani la Banca Centrale Europea renderà note le decisioni circa il livello di tassi ufficiali. Il deposit rate è atteso in calo dal -0.4 al -0.5%; ma c'è una considerevole probabilità che si tagliato al -0.6%. Gli effetti nefasti dei tassi negativi. Continua...
- 11/09/2019
Cosa spinge i rendimenti verso il basso?
Il declino degli yield dei titoli di Stato ha sperimentato una costante limatura dall'inizio del 2018. Impressionante la correlazione in essere fra rendimento dei Treasury Note di questa variabile macro. Che adesso accenna a conseguire un minimo... Continua...
- 09/09/2019
Ma la congiuntura economica rimane fragile
Molto probabilmente l'economia italiana subirà una contrazione del PIL alla fine del corrente trimestre. Una involuzione che segue mestamente la stagnazione del primo semestre, e che coincide con la caduta degli indicatori congiunturali. Continua...
- 05/09/2019
Come ripristinare la neutralità monetaria negli Stati Uniti?
Per quale motivo il governatore Powell ha inaugurato un allentamento della politica monetaria americana? perché "costretto" da Trump o c'é dell'altro? e fino a che punto sarà disposto a tagliare il Fed Funds rate? Continua...
- 03/09/2019