T-Bond e Notes
Cambiamenti in vista nella duration obbligazionaria?
Cinque anni fa la decisione strategica di prediligere le scadenze brevi nel portafoglio obbligazionario: non più di 3-4 anni di durata residua. Questa indicazione poggiava su una serie di fattori: è cambiato qualcosa rispetto ad allora? Continua...
- 09/10/2025
Fine dello steepening della curva dei rendimenti?
Gli investitori in azioni confidano in una replica del setup monetario sperimentato quasi cinque anni fa, quando al pari di oggi la differenza fra rendimenti dei bond a 30 anni, e yield a 5 anni, toccò un picco di 125 punti base prima di ripiegare. Continua...
- 07/10/2025
A quali condizioni andare lunghi sui bond USA
L'approvazione in primavera dell'OBBBA ha dato il via ad un processo di recupero delle quotazioni dei titoli di Stato americani: il contrario di quanto pronosticato dai più. Ma ora il rally promette di diventare strutturale: se si superasse una precisa condizione. Continua...
- 01/10/2025
Per i bond il peggior decennio di sempre
Dal 2020 è stato necessario riscrivere completamente il concetto di titoli "privi di rischio": anche considerando le cedole erogate, per gli investitori in reddito fisso - ed in titoli di Stato in particolare - la performance complessiva è stata decisamente frustrante. Continua...
- 19/08/2025
Il paradigma del decennio non è cambiato
Disattendendo una antica regola degli investimenti, molti investitori in reddito fisso da anni pongono in essere una strategia vistosamente e dichiaratamente perdente. Eppure è evidente che sui bond nel 2020 tutto è cambiato... Continua...
- 22/07/2025
Quando finirà il bear market dei bond USA?
In mancanza di prove contrarie, è legittimo sospettare che i rendimenti dei titoli di Stato americani possano ulteriormente puntare verso l'alto. L'abbattimento di quota 5.0% sarebbe questione di "quando", non di "se". Rischioso puntare sulle scadenze lunghe. Continua...
- 30/06/2025
Meglio questi bond dei Treasury americani
La strategia è quella di affrancarsi dall'incertezza che grava sullo scenario macroeconomico americano, preferendo un titolo governativo che ha sottoperformato per quasi dieci anni, e che ora risulta a sconto. Farà parlare di sé fra alcuni anni. Continua...
- 05/05/2025
Cosa ci sta suggerendo il mercato obbligazionario?
I tempi stanno cambiando rapidamente. Mentre l'Europa lavora per diventare definitivamente grande, negli Stati Uniti le delusioni iniziano a montare. Prontamente tali tendenze sono raccolte e prezzate dal mercato obbligazionario. Che propone ora un netto segnale. Continua...
- 13/03/2025
I fondi speculativi si accaniscono sui Treasury
Consistente la posizione short accumulata da tempo dagli hedge fund sul T-Note decennale americano. Un dato che però va ponderato alla luce di tutte le altre indicazioni provenienti dall'esame del Commitment of Traders report. Continua...
- 12/02/2025
Cosa spiega il rialzo dei rendimenti dei bond?
Apparentemente l'aumento dello yield dei Treasury è dovuto ai timori di risveglio dell'inflazione da una politica monetaria troppo allegra. Ma un esame più attento rivela una verità che ha spinto una schiera di osservatori ad un sacrosanto ritiro dalle scene. Continua...
- 25/11/2024