Il mercato finanziario sta anticipando una dinamica dell'economia reale che i dati soft faticano ancora ad accettare. La forbice venutasi a creare negli ultimi dodici mesi può essere sanato in tre direttrici. Ma la sensazione è che a festeggiare nei prossimi mesi sarà l'Equity. Continua...
Il rilascio dei PMI manifatturieri su scala globale, lascia trapelare un convincento ottimismo: i tre quarti delle economie al mondo gode di ottima salute, e questo basta per escludere categoricamente che una recessione possa manifestarsi nel corso di quest'anno. Continua...
L'indice di diffusione dei Composite Leading Indicator segnala un miglioramento congiunturale per ben i due terzi delle economie mondiali rispetto ad un anno fa. Questo spazza via definitivamente ogni discorso di recessione, e fornisce un vantaggio agli investitori. Continua...
Il paradigma che ha sorretto l'economia mondiale per tutto il Dopoguerra è giunto ad un binario morto. Anzi, il commercio mondiale arretra, in rapporto al prodotto interno lordo; con immaginabili effetti per tenore di vita ed inflazione. Ma c'è un ma. Continua...
È opinione comune che l'inflazione, in calo, possa raggiungere un minimo in primavera e ripartire nella seconda metà dell'anno, per effetto del rimbalzo del mercato immobiliare e delle quotazioni energetiche. Ma non si fanno i conti con l'effetto Pechino... Continua...
Prevale ancora la narrativa di una recessione economica imminente. Questo orienta il posizionamento di molti investitori, ma il confronto fra performance dei mercati finanziari e crescita economica, evidenzia una frattura che adesso sarà ricomposta. Ne vedremo delle belle. Continua...
La disinflazione procede, seppur adesso con minore veemenza rispetto ai mesi passati. Subentra anche il venir meno di un vantaggioso effetto base. Ma ora le continue aggressioni degli Houthi minaccia di far saltare di nuovo la supply chain internazionale. Continua...
I "long and variable lag" della politica monetaria, inizierà a produrre effetti non prima del prossimo anno. Verosimilmente fra dodici mesi. Questo, nell'ipotesi tutta da dimostrare che l'allentamento adesso avviato giunga fatalmente tardivo come nel 2008. Continua...
Rimbalzicchia il PMI manifatturiero globale. Aspetto confortante, ma permane il divario rispetto alla performance delle borse mondiali: destinata probabilmente nei mesi a venire a ridimensionarsi per via di un meno vantaggioso effetto base. Riallineamento a metà strada? Continua...
Tornano sotto i riflettori le finanze italiane: intese come la capacità degli attori di interagire con i creditori per la gestione dell'esposizione debitoria. Se a livello pubblico il premio per il rischio si ispessisce in modo inquietante, nel settore privato è tutt'altra cosa. Continua...