Bonds
Per i bond il peggior decennio di sempre
Dal 2020 è stato necessario riscrivere completamente il concetto di titoli "privi di rischio": anche considerando le cedole erogate, per gli investitori in reddito fisso - ed in titoli di Stato in particolare - la performance complessiva è stata decisamente frustrante. Continua...
- 19/08/2025
Il paradigma del decennio non è cambiato
Disattendendo una antica regola degli investimenti, molti investitori in reddito fisso da anni pongono in essere una strategia vistosamente e dichiaratamente perdente. Eppure è evidente che sui bond nel 2020 tutto è cambiato... Continua...
- 22/07/2025
Quando finirà il bear market dei bond USA?
In mancanza di prove contrarie, è legittimo sospettare che i rendimenti dei titoli di Stato americani possano ulteriormente puntare verso l'alto. L'abbattimento di quota 5.0% sarebbe questione di "quando", non di "se". Rischioso puntare sulle scadenze lunghe. Continua...
- 30/06/2025
Virtù e vizi dello spread italiano
Sebbene si possano manifestare sentimenti patriottici per la compressione dello spread sui titoli di Stato italiani, non bisognerebbe trascurare che l'impresa non avviene per meriti propri, e che comunque persiste un problema di debito pubblico. Continua...
- 25/06/2025
Conviene investire in Corporate Bond?
Nella valutazione di un investimento in obbligazioni aziendali, occorre tenere conto del rendimento offerto, ma anche delle condizioni di rischio presente: in termini di default rate, ma anche e soprattutto di variabile volatilità. Il punto della situazione. Continua...
- 09/06/2025
Meglio questi bond dei Treasury americani
La strategia è quella di affrancarsi dall'incertezza che grava sullo scenario macroeconomico americano, preferendo un titolo governativo che ha sottoperformato per quasi dieci anni, e che ora risulta a sconto. Farà parlare di sé fra alcuni anni. Continua...
- 05/05/2025
Cosa ci sta suggerendo il mercato obbligazionario?
I tempi stanno cambiando rapidamente. Mentre l'Europa lavora per diventare definitivamente grande, negli Stati Uniti le delusioni iniziano a montare. Prontamente tali tendenze sono raccolte e prezzate dal mercato obbligazionario. Che propone ora un netto segnale. Continua...
- 13/03/2025
I fondi speculativi si accaniscono sui Treasury
Consistente la posizione short accumulata da tempo dagli hedge fund sul T-Note decennale americano. Un dato che però va ponderato alla luce di tutte le altre indicazioni provenienti dall'esame del Commitment of Traders report. Continua...
- 12/02/2025
Chi ha vinto nel reddito fisso nel 2024?
Vincenti e perdenti in una annata ancora una volta sciagurata per chi investe in titoli di Stato: un bilancio gramo a settembre, ha flirtato con lo zero in sede di consuntivo. Merito o colpa della crescita economica superiore alle attese, ma non solo. Continua...
- 18/12/2024
Cosa spiega il rialzo dei rendimenti dei bond?
Apparentemente l'aumento dello yield dei Treasury è dovuto ai timori di risveglio dell'inflazione da una politica monetaria troppo allegra. Ma un esame più attento rivela una verità che ha spinto una schiera di osservatori ad un sacrosanto ritiro dalle scene. Continua...
- 25/11/2024