Bonds
Chi arricchisce di più i creditori?
Poco più di un anno fa, l'Italia arrivò a pagare quasi il 10% sul debito decennale. A settembre scorso, lo yield del BTP è scivolato ad un minimo storico allo 0.8%, prima di risalire. Quali sono i contraccolpi per le finanze pubbliche? e nel resto d'Europa? Continua...
- 18/11/2019
I Commercial si posizionano sui Treasury americani
Uno degli strumenti più efficaci per scorgere il posizionamento dello smart money, è rappresentato dal CoT Report: che svela, per ogni future, il saldo netto detenuto da hedge fund, istituzionali e piccoli investitori. Continua...
- 28/10/2019
Allerta sui Bond cinesi
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni cinesi affronta la solita resistenza. La sollecitazione di questo spartiacque è stato finora salutato con favore da chi punta sul reddito fisso di Pechino. Salirvi oltre, invece, confermerebbe il rilancio della congiuntura. Continua...
- 23/10/2019
Arriva la Fed? pronti a vendere? (o a comprare?)
Uno dei dilemmi più laceranti che puntualmente affrontano gli investitori, è la risistemazione di portafoglio quando le grandi banche centrali si riuniscono. Nello specifico, dopo il FOMC di domani, i tassi di mercato saliranno o scenderanno? Continua...
- 17/09/2019
Il mercato obbligazionario garantisce perdite certe
Quali siano le motivazioni che spingano gli investitori ad impegnarsi per garantirsi una perdita certa a scadenza, è materia da psicanalisi, più che da finanza. Sta di fatto che l'universo dal rendimento negativo si allarga sempre più. Continua...
- 23/08/2019
Quando il minimo di yield nell'Eurozona?
La maggior parte degli oltre 15 trilioni di dollari di bond dal rendimento negativo globalmente in circolazione, è emessa da prenditori - perlopiù sovrani - europei. La condizione macro affinché si definisca un minimo definitivo. Continua...
- 07/08/2019
Calo rendimenti in Italia: tutto merito nostro?
In meno di sei settimane il rendimento del BTP decennale è sceso dal 2.80 a quasi il 2 percento. A settembre, quando impazzavano le follie di finanza pubblica, lo yield puntava al 4%. Tiriamo un sospiro di sollievo. Ma chi celebriamo? Continua...
- 27/06/2019
Un aggiustamento sempre più necessario
Da alcune settimane i settori più ciclici (industriali, tecnologia, beni di consumo, chimici, auto, eccetera) del mercato azionario europeo sovraperformano i temi più difensivi. In ciò ignorati dai rendimenti obbligazionari: che puntano sempre verso il basso. Continua...
- 26/06/2019
Il mercato obbligazionario USA è sopravvalutato
Che annata eccezionale per gli investitori: sale il mercato azionario, a riprova dello stato di salute dell'economia americana; ma pure i titoli di Stato. Come se fosse imminente una recessione negli Stati Uniti. Quale dei due mercati è nel giusto? Continua...
- 14/06/2019
HY Corporate bond: tempo di downgrade?
Con una performance total return superiore all'8% dall'inizio dell'anno, gli investitori in bond USA ad alto rendimento non hanno di che lamentarsi. Ma incombono nubi all'orizzonte. In particolare, la liquidità a disposizione dei gestori si è prosciugata. Continua...
- 12/04/2019