Adesso una fiammata di volatilità è possibile

Con il patrimonio netto dei fondi monetari passato dal 3.5 trilioni di dollari della fine dell'anno passato, agli attuali 4.6 trilioni; si può senza dubbio affermare che ci sia copiosa liquidità potenzialmente in grado di essere investita. Molti blasonati gestori di recente hanno lanciato l'allarme circa il rendimento poco allettante fra rischio e rendimento di mercato, e la stessa Fed ha messo in guardia circa le difficoltà che attendono l'economia nei prossimi mesi. La buona notizia è che questo clima di scetticismo abbassa l'asticella delle aspettative, rendendo più probabili reazioni favorevoli da parte del mercato alle notizie che di volta in volta sopraggiungeranno. Casomai il mercato non dovesse ripiegare dai correnti livelli, ai malcapitati ribassisti non rimarrebbe che prenderne atto, ed impiegare la liquidità a disposizione sul lato lungo del mercato.

Mercoledì scorso sono scadute le opzioni per giugno sul VIX. In simili circostanze non di rado si assiste a fiammate di volatilità. Come chiarisce la figura in alto, una quantità considerevole di call (blue) e put (rosso) saranno scadute senza valore. Con il minimo di venerdì del VIX a ridosso della media mobile a 20 giorni, la prospettiva di un rimbalzo del VIX verso i 40-42 punti si fa concreta.