Alcuni ETF degni di attenzione

Negli ultimi mesi gli indici di mercato hanno registrato un'impennata, con il settore dei semiconduttori in prima linea. Dalla fine di marzo, l'ETF VanEck Semiconductor (SMH) ha guadagnato oltre il 60%, risultando il migliore tra i 34 ETF settoriali che seguo. La tabella sottostante elenca i 10 settori che si trovano più al di sopra della loro media mobile a 200 giorni. L'SMH supera facilmente tutti gli altri settori, attestandosi a oltre il 50% al di sopra della media mobile. Il settore successivo più ipervalutato secondo questo parametro è l'ETF Invesco Solar (TAN).

La tabella che segue classifica gli ETF in base alla loro distanza dalla media mobile a 50 giorni. L'ETF iShares Software (IGV) occupa il primo posto nella tabella, seguito dall'SMH.

Questa settimana sto esaminando i casi storici in cui gli ETF hanno superato queste medie mobili. Valutiamo attentamente se puntare sul settore in forte ascesa o cercare altrove rendimenti solidi per il futuro.

Utilizzando il mio elenco di 34 ETF settoriali, ho individuato i momenti in cui il loro prezzo ha raggiunto il 50% in più rispetto alla media mobile a 200 giorni, come ha fatto recentemente da SMH. Ci sono stati 16 casi precedenti con una sintesi dei rendimenti futuri corrispondenti nella prima tabella qui sotto. La seconda tabella riassume i rendimenti se invece aveste acquistato l'ETF S&P 500 (SPY).

I rendimenti sono interessanti e contrastanti, il che suggerisce una volatilità futura. Gli ETF hanno registrato un guadagno medio dell'1% nelle due settimane successive, battendo lo SPY nel 63% dei casi. Tuttavia, nel mese successivo hanno registrato un calo medio dello 0,6% e hanno superato l'SPY solo nel 33% dei casi. In quel momento, gli ETF sembravano ripartire, poiché hanno registrato rendimenti medi rispettivamente del 15% e del 22% su tre e sei mesi. Il rendimento medio su un anno del 18% sembra ragionevole, ma i rendimenti degli ETF hanno superato l'SPY solo nel 33% dei casi nel corso dell'anno successivo.

Invece di acquistare gli ETF, se in quel momento aveste investito nell'SPY, i rendimenti sarebbero stati eccellenti: una media del 9,1% nei sei mesi successivi, con il 93% dei rendimenti positivi, e del 18% nell'anno successivo, con tutti e 12 i rendimenti positivi. Quattro dei 16 casi precedenti si sono verificati meno di un anno fa (ecco perché ci sono 12 rendimenti su un anno invece di 16). Potrebbe essere una semplice casualità che il mercato in generale tendesse ad andare bene quando un particolare settore decollava. O forse c'è qualcosa di vero nel fatto che un settore che va così bene spinga in qualche modo il resto del mercato a recuperare terreno.

La tabella sottostante elenca i singoli ETF, le date e i rendimenti futuri dopo che hanno superato del 50% la loro media mobile a 200 giorni (un solo segnale ogni sei mesi). SMH ha raggiunto tale livello per la prima volta poco meno di un mese fa. Osservando il resto della tabella, si nota che è dominata da materie prime come oro, argento, metalli e petrolio. Infatti, gli unici ETF non legati alle materie prime sono quelli del settore solare nel 2013, della vendita al dettaglio all'inizio del 2021 e delle banche regionali all'inizio del 2021. Il recente boom dell'intelligenza artificiale, che ha causato un'impennata dei titoli dei semiconduttori, potrebbe essere un caso unico, rendendo queste generalizzazioni meno rilevanti

Detto questo, vediamo come si sono comportati gli ETF settoriali dopo aver superato del 25% la loro media mobile a 50 giorni. Ciò richiede un'impennata in un arco di tempo più breve. Abbiamo oltre 30 segnali che utilizzano questo metodo, con SMH che ha segnalato all'inizio di maggio e TAN proprio venerdì scorso. I rendimenti riportati di seguito offrono un quadro più intuitivo di come questi segnali tendono a manifestarsi. L'impennata al di sopra della media mobile a 50 giorni ha portato a un calo a breve termine, seguito però da forti rendimenti. L'ETF ha perso in media il 3% nel mese successivo, con solo il 31% di essi che ha superato l'SPY. A sei mesi, il rendimento medio degli ETF ha superato l'SPY (dal 13% all'11,5%), e poi, un anno dopo questi segnali, gli ETF hanno registrato un rendimento medio superiore al 35%, con il 61% di essi che ha superato il mercato generale.

Alla luce dei risultati sopra riportati, potrei tenere d'occhio SMH e TAN. Se nel prossimo mese dovessero registrare un calo, potrebbero seguire l'andamento tipico che si verifica dopo questi segnali e quello potrebbe essere un buon momento per acquistare.