Gli ETF da selezionare in un mercato bullish

Negli ultimi 100 giorni di negoziazione, ovvero circa cinque mesi, l'indice S&P 500 (SPX) ha registrato un aumento superiore al 25%. La tabella sottostante mostra le ultime volte in cui abbiamo assistito a un movimento simile e l'andamento dell'indice in seguito. Nel breve termine, i risultati sono stati contrastanti, ma nel corso dell'anno successivo l'indice ha registrato guadagni a doppia cifra in tutte e tre le occasioni, con una media di circa il 19%. In questo articolo, tuttavia, mi concentrerò sull'andamento dei settori in base al fatto che abbiano guidato o seguito il rally. Questo potrebbe aiutare a determinare quali settori presentano le migliori opportunità in questo momento.   

Ho un elenco di 35 fondi negoziati in borsa (ETF) che seguo, tra cui principalmente ETF settoriali, ma anche alcuni ETF ad ampio spettro, come l'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) e l'iShares Russell 2000 ETF (IWM). Guardando agli ultimi 100 giorni di rialzo, ho suddiviso gli ETF in base al loro rendimento rispetto all'indice SPX: quelli che hanno sovraperformato l'indice, quelli che hanno sottoperformato pur rimanendo positivi e quelli che hanno registrato un rendimento negativo durante il rialzo. 

Volevo verificare se fosse più sensato cavalcare lo slancio dei settori più forti o se il ritorno alla media avrebbe portato i settori più deboli a sovraperformare in futuro. I risultati degli ultimi rialzi sono chiari. Rimanere fedeli ai settori più forti è stata la scelta giusta. Gli ETF della mia lista che hanno sovraperformato l'SPX durante il rally di 100 giorni hanno registrato un guadagno medio del 5,49% nel mese successivo, con il 73% positivo e il 54% degli ETF che ha battuto l'SPX. Gli ETF che hanno registrato risultati positivi durante il rialzo ma hanno sottoperformato l'SPX hanno guadagnato in media lo 0,64% nel mese successivo, con solo il 42% di essi che ha superato l'SPX. Ci sono stati solo sette dati relativi agli ETF negativi durante il forte rialzo, quindi è difficile trarre conclusioni da questi numeri, ma hanno registrato buoni risultati nel mese successivo.

La seconda tabella riportata di seguito mostra i rendimenti trimestrali degli ETF, e la tendenza è ancora più evidente. I titoli che hanno registrato performance superiori alla media durante il rally hanno ottenuto un rendimento medio impressionante del 10,94% nei tre mesi successivi, con il 61% che ha superato l'indice SPX. Gli ETF che hanno registrato performance positive ma inferiori all'indice SPX durante il rally hanno ottenuto un rendimento medio del 2,44% e solo il 30% di essi ha superato l'indice SPX. 

Di seguito, ho riportato il mio elenco di 35 ETF che tengo d'occhio, insieme al loro rendimento negli ultimi 100 giorni di negoziazione. Sulla base dei dati sopra riportati, gli ETF nella parte verde della tabella, ovvero tutti quelli al di sopra dello SPY, rappresentano scommesse migliori per i prossimi mesi rispetto a quelli al di sotto dello SPY. 

I metalli, le società aurifere e l'argento si trovano nella sezione rialzista della tabella, ma non l'oro. Anche i semiconduttori e i titoli tecnologici hanno registrato una performance migliore rispetto al mercato nel suo complesso negli ultimi 100 giorni di negoziazione.