I livelli di mercato da monitorare questo mese

Due dei cinque livelli segnalati la settimana passata fra 2900 e 3000 punti sono stati sollecitati la settimana passata, prima della svolta verso il basso sperimentata nel finale di ottava. Una muraglia risultata invalicabile. Il picco in area 2950 punti oltretutto è interessante dal punto di vista del mercato delle opzioni: l'esame delle posizioni aperte sulle opzioni sullo SPY in effetti conferma un accumulo di call sulla base 295 dollari, equivalente a 2950 punti di indice sottostante.

Da qui alla prossima scadenza mensile ci sono dei supporti da monitorare. Ad esempio, la base 280 ospita un notevole open interest in opzioni put. Si parla pertanto di quota 2800 punti di indice, dove si registrò un picco prima della correzione culminata nel minimo di dicembre 2018. Poco sotto i 2800 punti (2789, per l'esattezza) si colloca la media mobile a 36 mesi sullo S&P500.

Il mercato potrebbe essere favorevolmente condizionato da una serie di opzioni put out of the money in scadenza nelle prossime due settimane. Se queste opzioni scadranno senza valore, una serie di contratti short sul future saranno ricoperti, alimentando il rimbalzo del mercato.
Tuttavia, se le basi 280 e 275 dollari dovessero essere malauguratamente abbattute, le basi successive agirebbero da calamita, inducendo i venditori di queste opzioni put a coprirsi vendendo il future sull'indice, in una strategia nota come delta hedging; che finirebbe per impattare pesantemente sul mercato.