Il momentum è il miglior amico del trader

Ultimamente i titoli azionari hanno registrato un rialzo, con l’indice S&P 500 (SPX) che ha guadagnato oltre il 10% nel corso di un mese per la prima volta in circa un anno (considerando non i mesi di calendario, ma un periodo di 21 giorni di negoziazione). Tuttavia, non tutti i titoli hanno ottenuto risultati altrettanto positivi. Infatti, Nike (NKE), Exxon-Mobil (XOM), AT&T (T) e molti altri titoli dell'indice SPX hanno registrato un calo superiore al 10% nello stesso periodo.

Questa settimana, sto esaminando rialzi di mercato simili e confrontando i rendimenti futuri dei titoli con le migliori performance durante il rialzo con quelli con le peggiori performance. I titoli e i settori che hanno trainato il mercato durante il rialzo continueranno il loro slancio, oppure i titoli con le peggiori performance recupereranno terreno nei prossimi mesi? Da lì, avremo un'idea chiara su quali titoli puntare.

Se guardiamo al 2022, ci sono state quattro occasioni in cui l'indice SPX ha guadagnato almeno il 10% in un mese, o più precisamente in 21 giorni di negoziazione. Analizzando i titoli attualmente presenti nell'indice SPX, ho selezionato i 50 titoli con le migliori e le peggiori performance durante il rialzo e ne ho monitorato l'andamento nel mese successivo. La tabella sottostante riassume i risultati.

Sulla base degli ultimi quattro rally, i titoli migliori durante l'impennata hanno continuato a sovraperformare nel mese successivo. I 50 titoli migliori durante ciascuno dei quattro rally hanno registrato un rendimento medio del 6% nel mese successivo, con il 67% in territorio positivo e il 64% che ha battuto l'indice SPX. I titoli peggiori durante il rally hanno registrato un rendimento medio dell'1,4%, con il 53% in territorio positivo e solo il 44% che ha battuto l'indice.

Analizzando gli stessi titoli, la tabella sottostante mostra i rendimenti registrati nei tre mesi successivi. Anche in questo caso, migliore è stata la performance dei titoli durante il rialzo generalizzato del mercato, migliore è stata la loro performance nel periodo successivo. I titoli che hanno sovraperformato durante il rialzo hanno registrato un rendimento di circa il 12% nei tre mesi successivi, con il 64% che ha superato l'indice SPX. I titoli che hanno sottoperformato durante il rialzo hanno registrato un rendimento medio del 3,5%, con il 43% che ha superato l'indice SPX.

Le due tabelle seguenti mostrano i singoli rialzi del 10% dell'indice SPX. Gli ultimi due rialzi hanno avuto luogo nel mese precedente il 6 maggio 2025 e il 28 novembre 2023. L'indice SPX ha poi guadagnato oltre il 5% nel mese successivo e oltre il 10% nei tre mesi successivi. I titoli che hanno sovraperformato durante questi ultimi due rialzi hanno continuato senza difficoltà a guidare il mercato.

Negli altri due rialzi, l'indice SPX ha rallentato nel mese successivo. Dopo il rialzo terminato il 10 agosto 2022, l'indice SPX ha perso il 3,4% nel mese successivo. I titoli migliori durante il rialzo hanno perso l'1,4% nel mese successivo, rendendoli il paniere migliore in cui investire. L'indice SPX ha registrato un calo del 9% nei tre mesi successivi a quel rialzo e i titoli che hanno sovraperformato durante il rialzo hanno ottenuto i risultati peggiori nei tre mesi successivi, perdendo in media l'8,6%.

Infine, di seguito è riportato un elenco dei titoli che hanno registrato una performance superiore alla media durante il recente rialzo dell'indice SPX. Si tratta dei titoli che hanno contribuito all'impennata del mercato e il cui slancio potrebbe continuare, sulla base dell'analisi sopra riportata. Intel (INTC) ha fatto da apripista e anche i titoli a grande capitalizzazione come Nvidia (NVDA), Amazon.com (AMZN) e Alphabet (GOOGL) figurano nell'elenco. Se eravate indecisi sull'acquisto di uno di questi titoli, ecco un motivo in più per fare il grande passo.