Quando il bull market incontra i Tori

C’è forse qualcosa di più bello di un grafico del prezzo di un titolo che mostra un trend rialzista costante? Sono affascinato da questo tipo di grafici. Ho sempre pensato che un trend rialzista costante fosse indice di forte interesse per un titolo. Tuttavia, sebbene io sia in grado di dire se un grafico mostra un trend costante e metodico, è difficile definirlo utilizzando i dati, cosa necessaria per creare un indicatore. Ecco perché, fino ad ora, non ho mai quantificato la mia teoria.

Non entrerò nei dettagli, ma utilizzando le medie mobili su vari intervalli di tempo, ho creato un sistema di classificazione per i titoli con i trend rialzisti e ribassisti più costanti negli ultimi tre mesi. Utilizzando questo sistema di classificazione, Docusign (DOCU) è uno dei titoli con il trend rialzista più marcato. È un bel grafico, se posso dirlo io stesso. Quando vedo un grafico come questo, penso: perché dovrebbe fermarsi proprio ora?

Nell’articolo di questa settimana metterò alla prova la mia teoria con dati concreti e vedrò se DOCU e altri titoli simili rappresentano un buon investimento, come il mio istinto mi ha sempre portato a credere.

Per questo studio, sono tornato indietro al 2024 e ho scelto il 18 di ogni mese, che corrisponde alla fine di questa settimana. Ho utilizzato il mio sistema di classificazione dei trend per individuare i 30 titoli con i trend rialzisti più forti e i 30 con i trend ribassisti più accentuati. Successivamente, ho monitorato l’andamento di ciascun gruppo nel mese di negoziazione successivo. La tabella sottostante riassume i risultati.

Il mio intuito sembra aver avuto ragione, sulla base dei rendimenti medi dei titoli. I titoli con il trend rialzista più marcato hanno registrato un rendimento medio del 2,15% nel mese successivo, mentre quelli con il trend ribassista più costante hanno registrato un rendimento medio dell’1,57%. Gli altri titoli hanno registrato un rendimento medio dell’1,84%, collocandosi a metà strada tra i due gruppi.

Tuttavia, mi ha un po’ deluso il fatto che i titoli in rialzo non avessero maggiori probabilità di registrare un andamento positivo o di superare l’indice S&P 500 (SPX) rispetto agli altri titoli. Il vantaggio derivava invece dall’entità dei guadagni dei titoli vincenti. Le operazioni positive tra i titoli in rialzo hanno registrato una media di circa il 12%, mentre quelle tra gli altri titoli si sono attestate in media intorno all’11%. In altre parole, i titoli con il trend più forte non hanno necessariamente ottenuto risultati positivi più spesso, ma quando ciò accadeva, tendevano a registrare guadagni più consistenti.

Ho aggiunto una componente di sentiment per rafforzare l’indicatore. La mia mentalità contrarian mi portava a prevedere che i titoli in trend rialzista, in cui prevaleva il pessimismo, avrebbero sovraperformato gli altri titoli. Il mio ragionamento era che un maggiore pessimismo significasse un maggiore potere d’acquisto represso, in grado di spingere il titolo al rialzo. Quando esamino i dati, tuttavia, gli analisti delle società di intermediazione tendono ad avere ragione su questi titoli.

Per misurare il sentiment, ho raccolto i dati sulle raccomandazioni delle società di intermediazione da Zacks Research. Ho suddiviso i titoli in rialzo del mio studio in tre gruppi in base alla percentuale di analisti che li avevano valutati come “buy”. I titoli per i quali almeno l’80% degli analisti aveva espresso un giudizio “buy” hanno registrato un rendimento medio del 2,61%. I titoli su cui gli analisti erano più pessimisti hanno registrato un rendimento medio dell’1,72%. I titoli su cui gli analisti erano ottimisti hanno registrato anche la percentuale più alta di rendimenti positivi, pari al 57%. E anche se la percentuale di titoli che ha superato l’indice SPX è stata solo del 50%, si è trattato comunque di un risultato migliore rispetto agli altri gruppi.

Sulla base dell’analisi sopra riportata, i titoli in trend rialzista che godono del favore degli analisti tendono a registrare performance superiori alla media nel mese successivo. I titoli riportati nella tabella sottostante figurano tra i primi 30 titoli con il trend rialzista più forte e almeno l’80% degli analisti ne raccomanda l’acquisto. Se siete alla ricerca di un’opportunità di trading a breve termine, questo potrebbe essere un buon punto di partenza per ulteriori ricerche.