S&P 500: supporti chiave e prospettive per i Tori

L'azione dei prezzi non è stata esattamente entusiasmante nelle settimane passate - una volatilità altalenante - ma l'indice S&P 500 ha continuato a mostrare un po' di resilienza, mantenendo ostinatamente i livelli di supporto a breve termine.

Il quadro del sentiment è stato misto, come avevo suggerito da settimane. In altre parole, non si può essere del tutto scioccati dal crollo che ha portato l'SPX al di sotto dei livelli di supporto, dato che i gestori di investimenti attivi erano quasi completamente investiti e non erano esattamente una grande fonte di potere d'acquisto. Inoltre, gli acquirenti di opzioni azionarie erano ancora agli estremi dell'ottimismo, il cui posizionamento di solito finisce male per i tori (in questo caso particolare, c'è voluto più tempo del solito perché questo gruppo si trovasse dalla parte sbagliata del grande movimento).

Detto questo, il potenziale di copertura delle compagnie dell'SPX e alcune prove di scetticismo da parte degli investitori retail e dei consulenti per gli investimenti hanno suggerito che i tori potrebbero mantenere il controllo.

Ma alla fine della settimana, gli orsi hanno avuto la loro giornata, poiché la chiusura del 25 febbraio al di sotto di molteplici livelli potenziali di supporto - la media mobile a 50 giorni, i picchi a breve termine di novembre e gennaio, la chiusura pre-inaugurazione a 5.996 e un livello di breakout al di sopra di una linea di tendenza che collega i massimi più bassi da metà dicembre a gennaio - indicava che ci sarebbero state altre sofferenze.

E adesso?

Dopo l'impressionante rally del 20% dell'SPX dai minimi di inizio agosto ai massimi storici di febbraio (in un arco di tempo di cinque mesi), ci sono più linee nella sabbia che potrebbero essere di supporto, anche dopo la rottura dei livelli chiave di breve e medio termine.

Per questo motivo, per alcuni di voi che guardano in dettaglio il grafico dell'SPX che pubblico settimanalmente, ha senso l'esame dell'andamento degli ultimi mesi, in quanto la linea orizzontale verde che segna la chiusura del giorno delle elezioni il 5 novembre a SPX 5.783 è stata un punto fisso sul grafico. Ciò è dovuto alla sua potenziale importanza con un presidente che nel suo primo mandato ha fatto più volte riferimento al mercato azionario come barometro dello stato dell'economia statunitense.

In effetti, il minimo del CoViD di marzo 2020 si è verificato nella stessa zona in cui era scambiato quando il presidente Donald Trump è entrato in carica nel gennaio 2017 (c'è stata una sola chiusura al di sotto di questo livello). Per coincidenza, o forse no, il governo ha adottato misure straordinarie in concomitanza con il minimo di marzo per evitare un crollo dell'economia a causa della pandemia.

L'SPX ha rotto il livello quando Trump si è insediato nel gennaio di quest'anno, ma si può prendere in considerazione la chiusura pre-elettorale prima che l'SPX salisse sulla notizia della vittoria del presidente Trump all'inizio di novembre come un'altra area di potenziale supporto, dato che anche Trump e la sua amministrazione potrebbero prendere in considerazione questo livello.

Per i tori, si spera che la chiusura del giorno delle elezioni a 5.783, che ha già segnato un supporto a metà gennaio, non entri in gioco.

In effetti, il minimo di venerdì a 5.837 era appena cinque punti sopra la chiusura del 2024 dell'SPX a 5.832, ed è stato stabilito prima di un rally intraday che ha creato una candela rialzista che sembra l'opposto della candela ribassista del venerdì precedente.

Inoltre, il minimo di venerdì si è verificato in corrispondenza di un'estensione della linea di tendenza che collega i massimi più bassi da metà dicembre a gennaio. Ma i tori non vogliono che questa linea di tendenza entri di nuovo in gioco, poiché si abbassa con il passare del tempo. Per quanto possa valere, questa linea di tendenza convergerà con la chiusura del giorno delle elezioni il 17 marzo.

Ma si tenga presente che i livelli di supporto che in precedenza avevano tenuto sotto controllo i ribassi dalla fine di gennaio sono ora potenziali livelli di resistenza tra 5.975 e 6.015.