Supporti e resistenze dopo la prima settimana dell'anno

La prima settimana di contrattazioni del 2023 ha avuto lo stesso andamento che abbiamo sperimentato da metà dicembre (tranne venerdì). In altre parole, da lunedì a giovedì, l'indice S&P 500 (SPX - 3.895,08) si è trovato a operare in un intervallo ristretto, definito per la maggior parte da 3.850 come limite superiore e dalla zona 3.800-3.812 come limite inferiore.
Questi livelli sono significativi, in quanto 3.850 rappresenta una "mezza cifra tonda" e la chiusura approssimativa al momento dell'insediamento del Presidente degli Stati Uniti Joe Biden nel 2021. Inoltre, il livello di 3.812 è un 20% circa al di sotto della chiusura del 2021 e solo pochi punti al di sopra della soglia dei 3.800 anni.
Prima della reazione rialzista di venerdì al rapporto sull'occupazione di dicembre, l'SPX aveva chiuso a questi livelli o tra questi in 11 dei 13 giorni di trading precedenti, con più giorni di trading in quel periodo che hanno testato sia i confini superiori che inferiori della gamma nello stesso giorno.

Come riportato sopra, l'azione di venerdì ha potenzialmente spostato l'SPX fuori dal suo range ristretto, almeno per il momento. Sebbene il rally sia incoraggiante, come accade quando il mercato cerca di uscire da un mercato orso, ci sarà sempre una moltitudine di potenziali livelli di resistenza da superare.
I nostri lettori conoscono bene l'importanza che ho assegnato al livello di 3.900 punti, luogo del breakout di luglio al di sopra di una linea di tendenza che collega i massimi più bassi da marzo a giugno, e poi un livello di supporto a settembre e di resistenza a novembre.
Venerdì i massimi dell'SPX erano in quest'area, il che implica che entriamo in settimana in un potenziale punto di resistenza. Anche se i 3.900 venissero superati, l'area tra 3.920 e 3.940 si trova subito sopra. Quest'ultima è il luogo di una rottura al di sotto di una linea di tendenza che collega i minimi più alti da metà giugno a inizio settembre, con la rottura avvenuta a metà settembre. Nel frattempo, 3.920 è il punto in cui si trova la media mobile a 30 giorni dell'SPX, che è inclinata verso il basso e ha segnato una resistenza a metà settembre e un supporto a inizio novembre.

L'SPX ha chiuso al di sopra della sua media mobile a 36 mesi per iniziare il 2023, una linea di tendenza che ha toccato per sei mesi consecutivi e dalla quale si sono verificati molti minimi del mercato orso.
Ma la linea di tendenza che ha collegato i massimi significativi dal picco di gennaio 2022 arriva in settimana a 3.996 e termina la settimana a 3.983, con la chiusura prima della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di dicembre tra questi livelli.
La prima area di supporto, invece, continua a essere quella compresa tra 3.800 e 3.812. Un breakout al di sopra della linea di tendenza che collega i massimi significativi dal picco di gennaio 2022 completerebbe un modello rialzista inverso di "testa e spalla" che potrebbe svilupparsi, utilizzando il minimo di giugno come spalla sinistra, il minimo di ottobre come testa e i minimi di dicembre come spalla destra.
Un breakout al di sopra di questa linea di tendenza potrebbe portare a un rally del 10%-12% dopo il breakout. Questo potrebbe suggerire di mettere al lavoro un po' di denaro, supponendo che l'SPX rimanga al di sopra di 3.800 e che il movimento di venerdì al di sopra dell'intervallo di tre settimane abbia una forza duratura.
Sebbene ci sia una moltitudine di potenziali livelli di resistenza immediatamente sopra che scoraggiano i tori se si concentrano solo sui grafici, un altro fattore incoraggiante da considerare è la negatività di breve termine tra i trader che si è accumulata dopo il massimo di dicembre e lo stretto range che ha seguito la riunione del FOMC.
Si noti nel grafico sottostante che il rapporto di volume put/call a 10 giorni sui componenti dell'SPX è salito al di sopra del livello di marzo 2020 durante l'attuale intervallo. Ciò implica che l'eliminazione di questa negatività è più che sufficiente per spingere l'SPX al di sopra dei vari livelli di resistenza discussi in precedenza.

Sebbene la direzione di questo rapporto non sia dalla parte dei tori, si potrebbe prevedere che questo rapporto potrebbe essere superato se l'SPX si muovesse al di sopra del livello 3.900. Come si può vedere nel grafico, i rollover di questo rapporto sono di solito un buon momento per essere long, almeno nel breve termine.
Credo che i tori di più lungo termine vorrebbero vedere non solo un rollover in questo rapporto, ma anche un minimo del rapporto che scenda sotto il minimo precedente (in questo caso, 0,75), dato che il rapporto stesso ha fatto una serie di massimi e minimi più alti dal dicembre 2020.