Mercati finanziari
Nzd/Jpy: un carry trade sempre più rischioso
Come mostra la tabella fonte Bloomberg, il dollaro neozelandese è la valuta più sopravalutata al mondo (ovviamente tra le divise principali) così come lo Yen è quella più sottovalutata in termini di parità dei poteri d’acquisto. Ancora più interessante è il grafico che mostra come la sopravalutazione del Nzd rispetto al Jpy... Continua...
- 05/03/2014
EM: i due grafici che spiegano tutto
Avendo assunto da tempo una posizione negativa sui mercati azionari emergenti, ci possiamo permettere il lusso di stare a guardare senza scomporci troppo; attendendo il momento buono per ritornare sugli EM. Il calo dei prezzi alletta, ma un conto è godere di un buono sconto; un conto è un'opportunità irrinunciabile. Continua...
- 04/03/2014
E intanto l'Euro/Yuan...
Nel 2012 indicammo come particolarmente “cheap” il cambio Euro Yuan, questo alla luce del calo di oltre il 15% nell’arco di un anno. Il seguito sarebbe stato, come la storia ha sempre dimostrato, una progressiva svalutazione della moneta cinese o via EurUsd in salita, oppure come sta succedendo nelle ultime settimane... Continua...
- 03/03/2014
Eccesso di pessimismo sul Dollaro canadese
Continuano ad aumentare i livelli di esposizione short da parte degli hedge fund sul Dollaro Canadese, ma questa volta abbiamo una svolta verso l’alto del rapporto net short/open interest, elemento che testimonia quanto meno una base in via di formazione dal lato del sentiment; difficilmente si potrà essere più pessimisti di così. Continua...
- 26/02/2014
Riecco lo Spread Trade di lungo periodo
Uno dei trade differenziali di lungo periodo più praticati nel mondo delle commodity, riguarda il mais (Corn) e la soia (Soybeans). Il rapporto S/C storicamente si attesta a 2.5 volte: una unità di mais ogni 2.5 unità di soia. Ovviamente questa è una media: storicamente la maggior parte delle quotazioni si colloca entro due deviazioni... Continua...
- 25/02/2014
EM Forex: una divergenza da seguire
Per ora è solo una divergenza ma vale la pena seguirla per l’influenza che un’inversione di tendenza della tendenza ribassista sui prezzi dei metalli industriali potrebbe provocare sulle valute emergenti. Come si vede dal grafico, quella tra l’indice JP Morgan Emerging Local Currency e il DJ UBS Metals è una correlazione storica che... Continua...
- 24/02/2014
Il destino dei Bond emergenti
Le borse emergenti sottoperformano i listini occidentali ormai da più di tre anni, le monete EM si stanno sbriciolando sotto il peso dei disinvestimenti dagli investitori internazionali; e anche i bond emergenti soffrono, sebbene gli spread si dilatino meno di quanto sarebbe ipotizzabile sulla base delle difficoltà in cui si imbattono ormai... Continua...
- 24/02/2014
Prime prese di profitto sulla Lira turca
Potrebbero scattare le prime prese di profitto sul cross EurTry dopo la violenta correzione generata dall’intervento della banca centrale turca con l’aumento monstre dei tassi di interesse. Vanno distinte però le due scansioni temporale, quella di breve e quella di medio lungo. Per quello che riguarda quest’ultima... Continua...
- 19/02/2014
Yen e Oro più uniti che mai
Prosegue la strettissima correlazione tra oro e Yen. Sale l’oro si rafforza lo Yen e viceversa. Il grafico mostra questo legame con UsdJpy su scala invertita. La reazione da inizio anno del prezzo dell’oro ha dato forza alla valuta nipponica soprattutto dopo la formalizzazione il 6 gennaio del testa e spalla rialzista del metallo giallo. Continua...
- 17/02/2014
Il prevedibile sell-off delle divise emergenti
Momento piuttosto delicato per le valute emergenti colpite dal deflusso degli istituzionali e da situazioni tecniche poco promettenti. Ogni area valutaria ha però le sue caratteristiche e quindi è opportuno fare delle distinzioni. Il Latin America Currency Index è centrato su Brasile e Messico, ma i problemi del Peso argentino hanno... Continua...
- 13/02/2014