Mercati finanziari
Dubbi sul recente rally dell'oro
Oro e tassi di interesse, si sa, vantano da tempo una elevata quanto comprensibile correlazione inversa: quando i tassi aumentano, cresce la concorrenza dei titoli di Stato, nei confronti di un asset che tipicamente non prevede corresponsione di cedole o dividendi; quando i tassi di interesse calano, il metallo giallo torna a brillare. Continua...
- 17/05/2017
UsdJpy: ancora nessuna luce verde per il rialzo
L’evoluzione recente di UsdJpy sembrerebbe avallare l’avvio di una fase sfavorevole alla divisa nipponica. Dopo aver toccato con precisione la media mobile a 200 giorni di area 109, UsdJpy è ripartito andando ora a superare la trend line che guidava la correzione da inizio 2017. Siamo quindi alla ripartenza definitiva? La prima tranche... Continua...
- 16/05/2017
Spostamenti di allocazione negli EM
Ci sono alcune criticità che incominciano ad emergere negli EM. Pressata dalla bolla del credito, la Cina incomincia a tirare i remi in barca: i tassi di interesse crescono, e lo stimolo fiscale si riduce. La stretta del credito inizia a farsi sentire sulla crescita delle importazioni, che declina: a tutto svantaggio delle economie che esportano materie... Continua...
- 12/05/2017
Valute emergenti: prova di forza rimandata
Dopo l’articolo di Alvin River, ci sembrava opportuno rafforzare il concetto sulle valute emergenti. Dalle pagine di Strategie Valutarie avevamo allertato gli investitori circa la concreta possibilità che le local currency svoltassero verso il basso e così è stato in concomitanza con una stagionalità negativa cominciata a maggio e destinata a... Continua...
- 11/05/2017
Attenzione al livello raggiunto dai rendimenti EM
Come già ribadito diverse volte, la componente valutaria è cruciale nella definizione della performance complessiva di un investimento nei mercati emergenti (EM). Negli ultimi quindici mesi, poi, la rivalutazione del cambio EM ha costituito la maggior parte del guadagno di un investitore occidentale; e questo vale in modo particolare per il reddito fisso. Continua...
- 10/05/2017
Opportunità asiatica a portata di mano
Ultima settimana di passione per l’ETF Spdr Asia Local Government Bond. Indonesia, Sud Corea, Thailandia e Malesia costituiscono il 70% del portafoglio e di conseguenza le valute locali influiscono sull’andamento dell’ETF. Qualche settimana fa avevamo auspicato una correzione per riportare il paniere di bond a ridosso del supporto... Continua...
- 09/05/2017
EurAud: la ferita rischia di riaprirsi
Siamo stati facili profeti circa il momento negativo che avrebbe coinvolto oro e Aussie. Questa settimana focalizziamoci però nello specifico di EurAud. Le valutazioni dell’Euro sembrano essere sempre più dipendenti dalle attese sui tassi, quasi che il mercato si attendesse a breve un cambio nella politica monetaria della BCE. Politica monetaria... Continua...
- 05/05/2017
Dollaro appeso ai rendimenti reali
Comincia maggio, un mese stagionalmente favorevole al Dollaro visto che negli ultimi 10 anni in ben 9 casi si è rafforzato contro Euro. Maggio è però anche il mese del FOMC con la Fed che arriva a questo appuntamento con la probabilità di tre rialzi nei tassi nel 2017 scemata nel corso delle ultime settimane: il terzo rialzo di 25 punti base... Continua...
- 03/05/2017
La stagionalità Forex per il mese entrante
Maggio è uno dei mesi più interessanti dal punto di vista della stagionalità per il mercato Forex. Cominciamo dalle majors. EurUsd non vanta storicamente una significativa stagionalità, ma se accorciamo il tiro agli ultimi 10 anni ci accorgiamo come in 9 rilevazioni su 10 (l’unica eccezione il 2009), EurUsd nel quinto mese dell’anno ha conosciuto soltanto... Continua...
- 28/04/2017
L’Est Europa valutario ha dato tutto
Adesso che nel club è rientrata anche la Corona ceca, lasciata libera di fluttuare contro Euro, il paniere delle divise dell’Est Europa assume ancora una maggior significato. Polonia, Ungheria, Rep.Ceca e Russia formano un blocco geograficamente ed economicamente importante e quindi analizzarle contro Euro può avere un senso anche per un... Continua...
- 26/04/2017