Forex
Bond emergenti: è una occasione di acquisto imperdibile?
Un’annata così negativa come quella vissuta dai bond emergenti lascia il segno sugli investitori i quali però, non appena il vento si placa, tendono ad intravedere una grande occasione di acquisto in questo asset obbligazionario a spread. Ma siamo veramente di fronte ad un’opportunità senza precedenti? Se osserviamo in termini relativi la variazione dello spread EMBI+... Continua...
- 27/09/2018
Alla ricerca dei greenshot fra le EM currency
Da dove potrebbe arrivare un segnale di ripresa delle valute emergenti? Un cross che teniamo sempre sotto stretta osservazione per cercare di captare qualche germoglio di ripresa è ZarJpy. La caduta da inizio anno è stata verticale con un calo che è arrivato a toccare il 22% ad inizio settembre prima di un rimbalzo. Carry trade morto e defunto, almeno fino alla fine di agosto... Continua...
- 25/09/2018
Che pazienza questa Sterlina...
Le trattative sulla Brexit si fanno sempre più serrate con il mese di ottobre che dovrebbe essere decisivo. A giudicare dagli spostamenti di sedi operative che la grandi banche d’affari stanno approntando verso le altri capitali europee, l’esito non dovrebbe essere business friendly per i sudditi di Sua Maestà, ma ovviamente al momento fare delle previsioni su quello che... Continua...
- 20/09/2018
È il momento di rientrare sul Rand sudafricano?
Proprio sulle pagine di smartTrading ad inizio agosto avevamo allertato i possessori di bond in Rand sudafricani con questo articolo; con il mercato che ha fornito un’altra opportunità di uscita da questa divisa a sua volta confermata dal nostro modello basato sulla sovrapposizione di EurZar di 7 anni fa presentato più volte su Strategie Valutarie. Continua...
- 18/09/2018
Il modello che prevede l'andamento di Eur/Usd
Il mercato sta prezzando un’inflazione troppo alta oppure il legame con il mondo emergente di questa variabile non c’è più? Vedremo se i prossimi mesi chiariranno meglio il concetto ma è evidente che per EurUsd, come per il Dollar Index, la volatilità è in netta contrazione e presto saremo messi di fronte a livelli che in passato hanno garantito una nuova e marcata... Continua...
- 14/09/2018
La vulnerabilità dello Zloty polacco
La Polonia appare tuttora un soggetto vulnerabile all’interno dell’Europa. Questo è quello che emerge dallo studio di Danske Bank che mette a confronto deficit delle partite correnti su Pil con indebitamento netto verso l’estero. Chiaramente più negativi sono questi valori, più ci spostiamo sul lato di sinistra del grafico ed il paese e relativa valuta risultano vulnerabili. Continua...
- 11/09/2018
Il contagio emergente arriva in Australia
L’incertezza politica in Australia continua a zavorrare il dollaro australiano, una valuta sulla quale finora non abbiamo mai espresso particolari preferenze se non occasionalmente di natura tattica. AudUsd ha strada spianata a questo punto fino a quel 0.69/0.70 dove si posizionano i minimi di fine 2015-inizio 2016; questa ovviamente non è una buona notizia per le commodity... Continua...
- 07/09/2018
Presto per valutare l'ingresso long sulla lira turca
Si accende qualche luce gialla in più rispetto al mese scorso sul nostro barometro valutario, lo strumento di monitoraggio realizzato per Forex Portfolio, il supplemento operativo reso disponibile per i lettori di Strategie Valutarie. Possiamo dire che ad agosto avevamo visto giusto sulle scarse possibilità di guadagno per le divise diverse dall’Euro, complice anche quella stagionalità... Continua...
- 05/09/2018
In quali circostanze si apprezza il dollaro?
A grandi linee, l’andamento dei cross valutari segue il differenziale di tassi di interesse, al netto dei rispettivi saggi di inflazione. Fra Stati Uniti e resto del mondo, sulle scadenze biennali in termini reali sussiste tuttora un premio di rendimento quantificabile in poco meno di 125 punti base: quanto basta per rendere appetibile la divisa americana. In effetti storicamente... Continua...
- 03/09/2018
I cross più sensibili all'inversione della curva
Nordea ha pubblicato un interessante studio che abbina l’inversione della curva dei rendimenti americana all’andamento di alcuni rapporti di cambio più sensibili a questo evento che appare sempre più vicino alla sua realizzazione. Nello specifico viene analizzata l’evoluzione di diversi rapporti di cambio nei sei mesi precedenti l’inversione della curva. Continua...
- 23/08/2018