Pianeta America
La seconda metà di dicembre arride agli investitori?
La fine dell'anno è storicamente il periodo più rialzista per le azioni. Qui di seguito, illustrerò i rendimenti della seconda metà di dicembre per adattarli all'attuale contesto di mercato ed elencherò alcuni singoli titoli che tendono a sovraperformare in questo periodo dell'anno. Continua...
- 16/12/2022
Perché questo è un bear market rally
I mercati azionari mondiali volano sulle ali di un supporto stagionale favorevole, ben esplicitato alla vigilia di questo rally. Ma una volta venuto meno tale input, i listini dovranno fare i conti con un fattore fondamentale che non ha mai fornito valide rassicurazioni di lungo periodo. Continua...
- 12/12/2022
Recessione in arrivo: puntiamo sui Difensivi?
Gli investitori guardano al 2023 con una certa apprensione. La prospettiva di una contrazione del prodotto interno lordo nelle economie occidentali, minaccia di colpire i settori del listino azionario più esposti alla congiuntura. D'altro canto, i Difensivi impongono una scelta onerosa. Continua...
- 07/12/2022
Perché investire sulle borse emergenti?
Gli EM vantano un profilo fondamentale eccellente, in termini di Price/Earnings forward assoluto, e comparato a quello di Stati Uniti, Europa e listini più sviluppati. Ma c'è una particolarità che emerge con forza, escludendo forzatamente le azioni di Stati Uniti e Cina. Continua...
- 05/12/2022
È nato prima l'uovo o la gallina?
In altre parole, i mercati anticipano l'economia reale? o sono gli aggregati economici a condizionare l'andamento delle variabili finanziarie? La risposta breve é: un po' entrambe le cose. In ogni caso, il 2023 non sarà esattamente come l'anno che stiamo per archiviare. Continua...
- 01/12/2022
Due indicatori monetari che segnalano il rischio di recessione
La curva dei rendimenti "degli economisti" si è invertita: lo yield a 3 mesi risulta superiore al rendimento corrisposto dai Treasury a 10 anni. Questo storicamente preannuncia elevate probabilità di recessione e di ridimensionamento del mercato azionario. A meno che... Continua...
- 01/12/2022
Gli scenari delle banche d'affari per il 2023
È tempo di previsioni per il nuovo anno. La banca di investimento più nota e ossequiata di Wall Street ha appena sfornato la proiezione per lo S&P500, reduce da un bear market soltanto in parte rientrato. Due gli scenari che gli investitori devono tenere in debito conto. Continua...
- 28/11/2022
Quanto manca alla prossima recessione negli USA?
Le inversioni che si manifestano a più scadenze della yield curve americana, impongono una riflessione tanto per definire l'inizio della prossima recessione, quanto conseguentemente per fissare il conseguente probabile picco anticipatore del mercato azionario. Continua...
- 25/11/2022
Effetti collaterali del tightening monetario
L'aumento dei tassi di interesse ha avuto il probabile merito di aver piegato la crescita dei prezzi al consumo, ma allo stesso tempo ha reso impossibile per molti l'acquisto di una casa. Quali effetti per l'economia di un ridimensionamento del settore immobiliare? Continua...
- 17/11/2022
In che misura il Tightening pesa sui mercati azionari?
La campagna di aumento del costo ufficiale del denaro è pressoché globale: soltanto un decimo delle banche centrali al mondo vanta una politica monetaria distensiva. In che misura questo atteggiamento è pagato dai listini di borsa? Continua...
- 08/11/2022