Emerging Markets
Mercati emergenti ad un livello chiave
Il rimbalzo del dollaro, ma soprattutto la debolezza di diverse economie emergenti, hanno impattato vistosamente sugli indici EM calcolato da Morgan Stanley. Sia in termini assoluti, che come forza relativa, il ripiegamento delle ultime settimane sta incominciando a produrre i primi seri danni: in dollari, il MSCI EM Index sta sollecitando la media mobile a 200 giorni; inoltre... Continua...
- 03/05/2018
Una borsa EM su cui puntare nel 2018
Fra gli appunti per la preparazione del 2018 Yearly Outlook, ho scovato questa notazione che sono autorizzato a condividere con i lettori di smartTrading. Si tratta di un mercato azionario emergente, per la verità sempre contraddistinto da una certa sottovalutazione fondamentale, a cui ha sempre combinato un certo premio per il rischio geopolitico, a fronte di un'economia... Continua...
- 02/01/2018
Debolezza cinese: opportunità o minaccia?
Ieri fatto notizia la vistosa debolezza delle piazze orientali: la borsa di Shanghai ha ceduto più del 2%, e alcuni indici locali hanno fatto anche peggio. Cercheremo di resistere alla tentazione di ricordare che in cinese la parola “crisi” è costituita da due ideogrammi che rappresentano rispettivamente minaccia e opportunità (anche perché a quanto pare trattasi... Continua...
- 24/11/2017
La Cina tira il freno
In Cina il tasso di crescita dell'offerta di moneta continua a contrarsi. M2 e M3 crescono ormai a singola cifra percentuale: un riflesso della precisa volontà delle autorità di contenere l'espansione del credito e il boom immobiliare; ma a Pechino c'é chi incomcinci ad impensierirsi: assieme all'azione frenante apportata allo shadow banking system e ad una politica fiscale... Continua...
- 20/11/2017
Il fattore che minaccia il rally degli EM
I gestori mondiali non smetteranno mai di ringraziare a sufficienza i mercati emergenti: che si tratti di Equity, Bond o Credit, le plusvalenze su questo fronte sono state copiose, negli ultimi dodici mesi. Di sicuro i mercati occidentali più sviluppati non hanno fatto altrettanto bene. Ma le elezioni di ieri in Germania rischiano di produrre un elemento destabilizzante... Continua...
- 25/09/2017
Borse emergenti: comprare o vendere?
Le borse emergenti hanno fatto registrare consistenti apprezzamenti, nell'ultimo anno a mezzo. Il venir meno della minaccia deflazionistica globale, prodotta fino ad inizio 2016 dalla Cina e, quest'anno, la persistente svalutazione del dollaro; hanno rilanciati gli asset EM. Sarebbe il caso, prima di prodursi in ulteriori valutazioni, di sterilizzare l'andamento di azioni... Continua...
- 31/08/2017
EM: una divergenza insostenibile
Il Global PMI calcolato da JP Morgan ha fatto registrare a maggio la seconda flessione consecutiva. Il dato, in assoluto, non è così elevato, e tutto sommato il ripiegamento risulta marginale. Tuttavia veniamo da una situazione in cui, ad aprile, il 95% delle economie mondiali vantava un barometro dell'attività manifatturiera in modalità espansiva... Continua...
- 08/06/2017
C'é da fidarsi della vitalità delle borse EM?
Ormai l'ubriacatura tecnologica contagia tutto il pianeta. Come è già stato più volte evidenziato - l'ultima questa mattina sul Rapporto Giornaliero di AGE Italia - la performance degli indici americani poggia interamente su sei società particolarmente "sexy". Lo stesso fenomeno si riscontra sulle borse emergenti, sebbene qui ovviamente... Continua...
- 31/05/2017
Gli indicatori di conferma del rally degli EM
I mercati emergenti sono stati uno dei grandi temi di investimento di quest'anno. In particolare diverse borse EM hanno beneficiato del cosiddetto "reflation trade". Non è mancato l'apporto favorevole del cambio per gli investitori internazionali. Con le borse emergenti su massimi pluriennali, è giunto il momento di chiedersi se non sia forse l'ora per ridurre... Continua...
- 26/05/2017
Spostamenti di allocazione negli EM
Ci sono alcune criticità che incominciano ad emergere negli EM. Pressata dalla bolla del credito, la Cina incomincia a tirare i remi in barca: i tassi di interesse crescono, e lo stimolo fiscale si riduce. La stretta del credito inizia a farsi sentire sulla crescita delle importazioni, che declina: a tutto svantaggio delle economie che esportano materie... Continua...
- 12/05/2017