Dax / Eurostoxx
Privilegiare le borse europee o Wall Street?
Convidido le perplessità del collega Evangelista in merito alla massiccia sovraperformance delle borse europee rispetto a Wall Street, maturata negli ultimi 6-7 mesi. Il sovrappiù si spiega con dati economici relativamente più brillanti, anche se ovviamente meno positivi in assoluto. Tuttavia questo trade ha attratto massicci flussi di... Continua...
- 25/05/2015
Come valutare il settore Metal&Mining?
Fondamentalmente il settore si muove in linea con la forza relativa dei mercati emergenti: in effetti è una scommessa diretta sullo stato di salute degli EM. Il grafico propone l'andamento dell'ETF "PICK" (nero, scala di destra), confrontato con il rapporto fra i blocchi borsistici EM/DM (blue, scala di sinistra): si nota un'ovvia correlazione. Continua...
- 30/04/2015
Dollaro forte: puntare ancora sulle società esportatrici?
Il boom del dollaro ha naturalmente beneficiato in Europa le società a vocazione internazionale. Il paniere delle compagnie prevalentemente esportatrici, di cui abbiamo parlato nel Rapporto Giornaliero di AGE Italia, ha nettamente sovraperformato il resto dell'Eurostoxx, grazie alla crescita dei ricavi indotta dal fattore valutario. Continua...
- 23/03/2015
Perché le borse europee stanno volando?
Gli investitori salutano con entusiasmo il raggiungimento di un nuovo massimo storico sulla borsa tedesca: anche il muro dei 12000 punti è stato superato. Da quando ad ottobre il DAX ha ripiegato fino a sfiorare i precedenti massimi assoluti poco sopra gli 8000 punti, il rialzo ha superato il 30% nel giro di cinque mesi. A riprova... Continua...
- 17/03/2015
Il QE di Draghi stimolerà l'espansione del P/E
C'è molta attesa per l'avvio del programma di Quantitative Easing da parte della Banca Centrale Europea. Quando la Fed varò un programma simile, di fatto inaugurò un bull market che perdura tuttora. Le condizioni di partenza sono però differenti: in Europa il Price/Earnings (P/E) sale dalla fine del 2011, e ha raggiunto ora il livello più... Continua...
- 02/03/2015
L'IFO suggerisce un cambio di allocazione azionaria
La rilevazione mensile dell'IFO Index resa nota ieri conferma il miglioramento congiunturale in Germania e in generale nell'area Euro. Il dato in questione, migliorato per il terzo mese consecutivo, proietta un PIL tedesco in espansione al +2.0% annuale, garantisce una ripartenza della congiuntura continentale, e suggerisce... Continua...
- 27/01/2015
Le borse su cui non investire, secondo BoA
Il Fund Manager Survey, discusso nel Rapporto Giornaliero di stamattina, e rilasciato ogni mese da BoA Merrill Lynch, contiene alcune preziose gemme. Per esempio, ad un campione di oltre 200 gestori mondiali è stato chiesto su quale borse europea non investirebbero il prossimo anno. Il dato va impiegato con logica... Continua...
- 20/11/2014
Nuovi stimoli BCE in arrivo? speriamo di no...
Come di consueto, domani si riunisce il Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea. Malgrado le "perplessità" interne al direttorio, ed esterne a Francoforte, Draghi si appresta a varare misure che rendano appetibile il programma noto come TLTRO. L'obiettivo intermedio è quello di favorire finalmente un'espansione del bilancio... Continua...
- 05/11/2014
Un settore pronto a ripartire
Analisti e investitori osservano perplessi l'andamento volatile di mercato, alla ricerca di spunti operativi per l'immediato futuro. Non è più così facile indovinare la tendenza assoluta dell'Equity; ma si possono ora impostare dei trade differenziali a basso rischio. Per esempio, c'è un importante segmento di mercato il cui Price/Earnings... Continua...
- 21/10/2014
Una borsa su cui puntare adesso
In momenti di incertezza sulla tendenza di fondo dei mercati azionari, trovo che sia appagante lavorare sulle tendenze relative: comprando una borsa, e al tempo stesso vendendone un'altra. In poco più di quattro anni, il mercato di cui mi occupo oggi ha perso più di 30 punti percentuali rispetto a Wall Street. Ma penso che la tendenza stia... Continua...
- 11/08/2014