Pianeta America
Il rialzo dei tassi penalizza le long duration stock
L'aumento dei tassi di interesse ha evidenziato a tutti gli investitori la profonda necessità di discriminare fra società dalla duration implicita più elevata, e società dalla duration più breve: queste ultime essendo notevolmente avvantaggiate rispetto alle prime. Continua...
- 17/03/2021
Liquidità prosciugata, ma non è una cosa seria
Il patrimonio gestito dei fondi comuni azionari, è quasi interamente allocato in azioni. Una scelta eccessivamente aggressiva? il dato va ponderato alla luce del corrente livello dei tassi di interesse. Insomma, non siamo in presenza di un nuovo 2000, o 2007. Continua...
- 10/03/2021
Il percorso dello S&P500 verso nuovi massimi storici
Il boom dei profitti nel quarto trimestre, e una crescita economica altrettanto vibrante nel primo quarto di quest'anno; stanno inducendo analisti ed investori a rivedere verso l'alto le previsioni di mercato da qui alla fine del 2021. Continua...
- 24/02/2021
I due stadi del mercato azionario
Il mercato azionario procede di pari passo con le aspettative inflazionistiche, giunte a massimi pluriennali. Gli auspici di Powell sono stati ben indirizzati. Lo schema dei precedenti bull market suggerisce una ben precisa dinamica per gli anni a venire. Continua...
- 15/02/2021
Il passaggio di consegne fra Price/Earnings ed EPS
Il primo stadio del nuovo bull market inaugurato a marzo dello scorso anno, è stato favorito dall'espansione dei multipli. Con la ripartenza del ciclo economico, gli EPS promettono ora di crescere a doppia cifra percentuale. Lo garantisce l'ISM Index. Continua...
- 10/02/2021
Gli analisti sono sempre più orientati per le small cap
Fino a tre anni fa fioccavano i buy per le grandi capitalizzazioni. Ora però le preferenze si vanno orientando per il segmento dimensionale "minore", e questo potrebbe favorire una maggiore performance delle piccole società ai danni dei colossi di Wall Street. Continua...
- 03/02/2021
La condizione affinché le borse cessino di salire
Gli investitori contano felici le plusvalenze ammassate in quasi dodici anni di rialzi praticamente senza soluzione di continuità. Tutti i ribassi si sono rivelati finora delle imperdibili correzioni. Quando finirà questa ricca vendemmia? Continua...
- 29/01/2021
Facciamo tutti il tifo per i Tampa Bay Buccaneers?
Siamo arrivati alla fine di gennaio. È tempo di Super Bowl, la finale del campionato di football americano. Secondo una curiosa statistica, il mercato azionario sale quando si afferma il tema della NFC. Ma potrebbe essere una mera coincidenza. Continua...
- 27/01/2021
Le banche centrali sono amiche del bull market
Prima del picco del 2000, la Federal Reserve aumentò i tassi ufficiali ben sei volte; prima del 2007, il Fed Funds rate fu incrementato in ben 16 occasioni. A questo giro, le banche centrali hanno promesso di comportarsi bene per non stroncare crescita: economica e di mercato. Continua...
- 27/01/2021
Correzione sì; bear market no
Il rialzo spettacolare di mercato degli ultimi dieci mesi, induce alcuni investitori a predisporsi nella direzione di una limatura delle quotazioni: ci sta, sebbene il bull market sia ancora giovane. Misuriamo però al contempo anche il rischio di un nuovo bear market. Continua...
- 25/01/2021