Pianeta America
Le buone notizie sono state tutte scontate?
Per prevedere le potenziali performance del mercato azionario, è fondamentale la ponderazione dei dati economici che sopraggiungono quotidianamente. L'aspetto più rilevante però non è il dato in sé, quanto il confronto fra il medesimo e le attese precedenti. Continua...
- 15/06/2021
Dove la mania speculativa ha raggiunto lo zenit
Gli investitori sono preoccupati per la crescita della leva finanziaria: la fiducia nell'ulteriore crescita dei listini spinge gli investitori ad indebitarsi per comprare azioni. In effetti, c'è un listino dove questa tendenza assume contorni maniacali: una bolla pronta ad esplodere? Continua...
- 10/06/2021
C'è un problema per Wall Street: l'inflazione non è temporanea
Le banche centrali gettano acqua sul fuoco, minimizzando la fiammata dei prezzi al consumo degli ultimi due mesi, riconducendola al confronto con i valori depressi di un anno fa. Vorrei sperare che sia così, ma non credo. Perché in caso contrario, sorge un problema. Continua...
- 08/06/2021
Il Quantitative Easing non serve più
Powell comunicherà informazioni utili non più tardi di agosto, in occasione dell'incontro annuale di Jackson Hole. Probabilmente però prima di gennaio il programma di sostegno monetario non conoscerà variazioni. Quali reazioni per il mercato azionario? Continua...
- 07/06/2021
Il mercato azionario si va surriscaldando
L'economia viaggia a pieni cilindri, l'inflazione rialza la testa e la grave disoccupazione scaturita dalla recessione pandemica è in via di riassorbimento. Il meglio è alle spalle, ma basta questo per concludere che siamo alla vigilia di un nuovo bear market? Continua...
- 27/05/2021
Quella forza relativa che non accenna a venire meno
Negli ultimi quattordici mesi è risultato sostanzialmente irrilevante preferire Wall Street ovvero tutti gli altri indici azionari internazionali; con lo S&P500 che ha fatto soltanto lievemente meglio del MSCI World ex USA. Il punto è che quest'ultimo avrebbe dovuto detronizzare gli Stati Uniti... Continua...
- 26/05/2021
I Magnifici Otto propongono uno sconto: lo accettiamo?
Le società del FANG, in senso ampio, sono state grandi protagoniste del mercato azionario americano fino all'inizio di settembre. Poi, una fase di decantazione che ha generato performance allineate a quelle del mercato; e che ha favorito un drastico taglio del Price/Earnings. Continua...
- 20/05/2021
Quella dissociazione scandalosa fra dollaro e Wall Street
Talvolta, anche le più rodate correlazioni sono messe da parte. Da sempre, lo strapotere del mercato azionario americano, è andato di pari passo con la vitalità del dollaro USA. Bene, ma allora perché da un anno a questa parte non è valso l'opposto? Continua...
- 19/05/2021
Le banche centrali sono ancora amiche dei mercati?
Oltre dodici anni di bull market, inframezzati dalla violenta parentesi ribassista di febbraio-marzo dello scorso anno; poggiano su un boom equivalente dei profitti aziendali: a sua volta incoraggiato dalle politiche di allentamento quantitativo promosse in tutto il mondo. Continua...
- 17/05/2021
Funziona la Teoria di Dow?
Quest'anno il Dow Jones Industrial ha conseguito una performance a doppia cifra percentuale. Bei guadagni per gli investitori, ma c'é stato di meglio: il vecchio Dow Transportation ha guadagnato il 25%. Secondo teoria, questo deporrebbe a favore del resto dell'anno. Continua...
- 14/05/2021