Pianeta America
Il fake top di Wall Street
S&P500 e differenza di rendimento fra corporate bond e Treasury USA vanno molto d'accordo: manifestando storicamente una correlazione perfettamente inversa. Tranne in momenti cruciali del mercato: come lo scorso settembre. Inevitabile il doloroso aggiustamento che ne è conseguito. Continua...
- 07/01/2019
Rapporto Prezzo/Utile (P/U): quando elevato conta di più
Il 2018 è stato un anno complicato per il mercato azionario americano, per i mercati globali in generale ed è, quindi, interessante andare a verificare un classico assioma: se le società che hanno un P/E basso siano destinate a salire, mentre le società con P/E alto siano destinate a scendere. Continua...
- 04/01/2019
Cosa implica lo sconto offerto da Wall Street?
Il Price/Earnings si attesta ai livelli più contenuti degli ultimi cinque anni. Una buona notizia per i cacciatori di valore. Storicamente, un P/E trailing nei pressi delle 14 volte consente di stimare con una certa accuratezza il ritorno attendibile dallo S&P500 da qui ai prossimi dodici mesi. Continua...
- 27/12/2018
Inversione di tendenza fra le due principali asset class
Negli Stati Uniti lo Stock/Bond ratio ha abbattuto la fascia di supporto che ne accompagnava la salita dalla seconda metà del 2016. Il taglio appare netto e definitivo. Ciò vuol dire che risulta confermata la strategia di preferire il reddito fisso all’Equity. La sensazione è che questa allocazione sia destinata a durare non poco. Continua...
- 21/12/2018
Una combinazione mortale per il mercato: il V2i
Un cavallo di battaglia di AGE Italia: il confronto fra fondamentali di borsa e volatilità. Così si intercettano primari minimi e massimi di mercato. L'ultimo in ordine di tempo, quello di settembre scorso. Continua...
- 12/12/2018
Incrocio della morte a Wall Street
È un segnale temuto ma spesso mitizzato. In termini analitici, cosa c'é da temere quando la media mobile a 50 giorni penetra quella a 200 giorni sullo S&P500? un esame degli ultimi anni e dell'intera storia di Wall Street. Continua...
- 12/12/2018
Annus horribilis per gli hedge fund
Il 2018 va in archivio come il peggiore degli ultimi sette anni per l'industria dei fondi hedge. E dire che dovrebbero garantire "alfa" proprio in condizioni di incertezza estrema come quelle correnti... Continua...
- 05/12/2018
L’aristocrazia nel mercato americano
Per usare una metafora, se l’indice S&P 500 comunemente impiegato può rappresentare la forma di governo nota come "poliarchia"; l'indice equiponderato rappresenta la democrazia. Lo S&P 500 Dividend Aristocrats, invece, costituisce l'aristocrazia del listino azionario americano. Continua...
- 03/12/2018
Il vantaggio americano
Perché gli USA battono il resto del mondo in borsa e in termini di performance macro? la scommessa in Europa è definitivamente persa, o ci sono margini di miglioramento? Continua...
- 26/11/2018
Il triste declino di General Electric
Da società ammirata e apprezzata, a conglomerato a corto di liquidità. Sopra i 200 punti base il CDS a 5 anni. Che cosa sta succedendo a Mister GE? Continua...
- 16/11/2018