Azionario
È la stagione del window dressing: cosa compriamo?
Tipicamente, per fare bella figura con i propri sottoscrittori, i gestori dei fondi comuni di investimento a questo punto del trimestre comprano le azioni che meglio hanno fatto nei mesi più recenti. Una lista di società americane potenzialmente bersaglio. Continua...
- 17/09/2020
La volatilità globale non si è ancora resettata
A luglio è stato raggiunto un picco di volatilità, come in meno di una manciata di occasioni è stato registrato globalmente negli ultimi venticinque anni. Investitori ora meno nervosi, più rilassati. Non abbastanza, però, per parlare di massimo definitivo. Continua...
- 16/09/2020
Proviamo a stimare la performance di Wall Street fino al 2030
I fondamentali non si rivelano granché utili nella definizione delle performance ipotizzabili da qui ad un anno; né tantomeno nei prossimi 3 anni. Ma a partire dai cinque anni, il discorso cambia. E nel lungo periodo il P/E è uno strumento formidabile. Continua...
- 15/09/2020
Il sentiment di mercato rimane estremo
Se da un lato gli investitori continuano a ritirare mezzi dai fondi comuni azionari; dall'altro prediligono notevolmente le opzioni call rispetto alle put: spingendo il put/call ratio su minimi pluriennali. Continua...
- 14/09/2020
Mercati azionari atlantici ad una svolta decisiva
Le borse europee da tempo fanno peggio dei listini azionari: ponderati verso i settori del momento. Ma nelle ultime due settimane abbiamo assistito ad un fenomeno eccezionale, che conferma il sospetto di aver raggiunto uno snodo decisivo per il lungo periodo. Continua...
- 14/09/2020
Allarme? S&P e volatilità vanno a braccetto...
Un fenomeno anomalo si è manifestato sul finire di agosto: mercato azionario e VIX hanno manifestato analoga tendenza, migliorandosi rispetto alle settimane precedenti. Cosa ha riservato storicamente questo comportamento per Wall Street? Continua...
- 10/09/2020
Dalla liquidità il calcio d'avvio ad un nuovo bull market?
A luglio l'offerta di moneta M1 si è espansa di quasi il 13% nell'Eurozona. Merito degli stimoli monetari di Francoforte. Ma in che misura questo impulso si riverbererà sulle prospettive del mercato azionario continentale? Continua...
- 09/09/2020
L'infausto parallelo con il Top del 2000
Ha un senso confrontare il boom recente delle società del FANG con l'exploit della tecnologia della seconda metà degli anni Novanta? una comparazione fondamentale, ma soprattutto di prezzo; evidenzia una realtà sconosciuta ai più. Continua...
- 09/09/2020
Mercato azionario vulnerabile al delta hedging
I massicci acquisti di opzioni call hanno costretto i market maker a fare hedging, andando lunghi sulle azioni sottostanti nel tentativo di neutralizzare la posizione venutasi a creare mediante vendita di call ai trader. Il rischio di una spirale. Continua...
- 08/09/2020
Cosa implica l'elevato livello dell'IFO per il DAX?
Migliora il giudizio per lo stato di salute dell'economia, decollano le aspettative future. Attese ben riposte? questa discrepanza è già stata registrata altre volte, e la risposta dell'indice DAX non ha tardato a manifestarsi. Continua...
- 07/09/2020