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La strategia sull'Eur/Gbp
Il cambio EurGbp ha limato a fine agosto e con precisione assoluta, i massimi di ottobre 2016 di 0.93, livelli che decretarono la fine dell'ondata ribassista post referendum per la Brexit. Tirando le somme rispetto a quella storica data la Sterlina ha perso circa il 20% contro Euro. Pochi sono i dubbi circa il fatto che l'eccessiva valutazione del Pound del 2015 in termini... Continua...
- 14/09/2017
La ripresa delle "4R" emergenti
La forza dirompente dei mercati azionari emergenti degli ultimi due anni ha trovato analoga corrispondenza nelle valute di riferimento dei quattro paesi (Brasile, Russia, India e Cina) le quali hanno sfruttando la debolezza del Dollaro per apprezzarsi complessivamente del 17% da febbraio 2016. Questo è un valore spot al quale vanno aggiunte le cedole... Continua...
- 12/09/2017
Dove sarà EurUsd fra un anno? La risposta è nei TIPS
Draghi ha fornito ai mercati nel meeting BCE di ieri una data, quella di ottobre, sulla quale ci sarà libertà di speculazione su tapering e riduzione degli stimoli monetari. Nello stesso tempo ha allertato i mercati stessi circa l’eccessiva volatilità che sta colpendo la moneta europea, uno degli argomenti discussi durante il board. Continua...
- 08/09/2017
Conto alla rovescia per il QExit svedese
La politica monetaria ultra-accomodante svedese ha le settimane contate. La Riksbank ha portato i tassi di interesse in territorio negativo ormai due anni e mezzo fa, confermando in ulteriori due tagli la NIRP. Il corrente repo rate al -0.5% ha rilanciato l’economia scandinava, alimentando però quella che appare a tutti gli effetti una bolla del mercato immobiliare... Continua...
- 04/09/2017
Il Dollaro spiegato con i "fondamentali macro"
È ragionevole assumere che fra mercato valutario e andamento economico vi sia una identità, anche se non sempre ben misurabile. La correlazione è riscontrabile bilateralmente: ad esempio, fra l’andamento macro degli Stati Uniti, e quello del resto del mondo. La figura mostra il Dollar Index, nella versione “trade weighted”, a confronto con la differenza... Continua...
- 30/08/2017
Come gestire gli investimenti in lire turche
Considerata la stagionalità smaccatamente positiva del mese di settembre, non potevamo esimerci dal dedicare un approfondimento al cross EurTry. Come indicato in precedenza per il cross era inevitabile un ritorno sui massimi storici e così è stato. A 5 anni il tasso di variazione di un investimento total return in bond turchi in valuta locale è stato del -17%. Continua...
- 28/08/2017
Long sulla sterlina: una strategia (finora) suicida
La strategia "long Gbp, short Eur" si è rivelata profittevole fino alla fine del 2015 poi il giochino si è rotto e la Brexit ha dato la mazzata finale. Da quel momento il trade si è rivelato antieconomico con un perdita di quasi il 23%, la stessa minusvalenza che accumulò questa strategia (replicabile con questo ETC) tra il 2007 e il 2008. Continua...
- 23/08/2017
Il cambio che prevede la volatilità
Che cosa succederà alla volatilità del mercato azionario nei prossimi mesi? Per avere una possibile risposta è opportuno gettare uno sguardo al cambio UsdZar. Come vediamo abbastanza agevolmente dal grafico, a minimi decrescenti di Vix hanno corrisposto nell’ultimo anno e mezzo minimi decrescenti di UsdZar. Gli investitori tendono a comprare rischio... Continua...
- 17/08/2017
Nzd/Jpy, canarino nella miniera High Yield
Nel rapporto Strategie Valutarie di settimana scorsa con riferimento alla stagionalità di agosto abbiamo visto che i benefici dovrebbero essere per lo Yen, le tossine per emergenti e commodity currency. A questo proposito un cross valutario sul quale potrebbe essere interessante operare in ottica speculativa (anche con ETC) è NzdJpy. Continua...
- 11/08/2017
Brexit: un conto salato per la Sterlina?
Quando abbiamo analizzato in precedenza l’Euro Index abbiamo visto come al secondo posto nel peso del paniere c’è la Gran Bretagna. Ovviamente con un terzo dell’influenza del Dollaro americano, anche l’andamento del Pound influenza le valutazione dell’Euro Index e quindi ritorniamo su EurGbp. Prima di questa analisi ci piace però inserire un... Continua...
- 08/08/2017