Pianeta America
Un segnale di acquisto dal FMS
Lo so che dopo quasi cinque anni di rialzi sembra una eresia. Eppure io rilevo giusto in queste settimane un nuovo segnale d'acquisto: proviene dal Fund Manager Survey, il sondaggio mensile condotto da BoA Merrill Lynch fra i gestori di tutto il mondo (oltre 200, per quasi 600 miliardi di patrimonio gestito). L'ultimo FMS ha rivelato una notevole... Continua...
- 27/02/2014
Quella correlazione inversa che sta rientrando
Il Citigroup Economic Surprise Index (CESI) misura lo scostamento fra i dati macroeconomici attesi alla vigilia dagli economisti, e quelli effettivamente pervenuti. Da anni, il CESI si rivela un barometro fondamentale del ciclo economico; nonché uno straordinario anticipatore del mercato azionario. Sulla base del concetto secondo cui... Continua...
- 21/02/2014
A Wall Street prevale l'indecisione
La Federal Reserve potrebbe presto cambiare le previsioni sui tassi di interesse dato che il tasso di disoccupazione si avvicina al 6,5%, obiettivo fissato dalla banca centrale americana per iniziare ad alzare il costo del denaro. E’ quanto si legge sui verbali della riunione del FOMC di gennaio, l’ultima della presidenza Ben Bernanke. Continua...
- 20/02/2014
La settimana del President Day
La settimana in corso è "breve", poiché i mercati lunedì sono rimasti chiusi per il President Day. Oggi vorrei esaminare l'andamento degli ultimi vent'anni per capire come si è mosso il mercato in circostanze simili precedenti. La tabella in basso mostra la performance della settimana del President Day, confrontandola con... Continua...
- 20/02/2014
Nuvole scure si addensano sul Real Estate USA
Negli Stati Uniti continua a deludere il mercato immobiliare, reduce peraltro da un consistente apprezzamento per quasi tutti gli ultimi due anni. L'altro giorno l'indice del sentiment dei costruttori ha fatto registrare un pesante calo: «colpa delle condizioni meteorologiche», si sono affrettati a precisare. Ma le vendite di abitazioni... Continua...
- 19/02/2014
S&P500 ad un passo da nuovi massimi storici
È stata la migliore settimana dell’anno per la Borsa americana con lo S&P 500 che alla fine della seduta di oggi si è fermato a soli 10 punti dai massimi di sempre. Gli indici di Borsa americani si sono ripresi ed hanno interrotto la fase di correzione. Diversi i fattori che hanno sostenuto la fase di recupero. Continua...
- 15/02/2014
L'economia sta rallentando già da tempo
Adesso non facciamo l'errore di tutti, di attribuire la debolezza dell'economia a fattori climatici. Sebbene questo sia stato un aspetto incisivo, l'economia ha segnato il passo prima del crollo delle temperature e delle tempeste di neve. Il sussulto sperimentato nella seconda metà del 2013 non si è discostato molto da quel 2%... Continua...
- 14/02/2014
VIX Cash e VIX Future
Nell'arco di poche settimane, lo S&P500 ha ceduto il 6% dai massimi assoluti. Ciò ovviamente ha prodotto una fiammata sul VIX, che tipicamente mostra una relazione inversa rispetto al mercato azionario. Tuttavia, il balzo del VIX non ha trovato eco in analogo rialzo del future, con il "cash" che ha raggiunto il differenziale più ampio... Continua...
- 12/02/2014
Tutta la verità sul "Barometro Gennaio"
È tempo di sfatare qualche mito: quello che lega le performance di un anno borsistico al saldo del primo mese dell'anno. Perché se è vero che un mese di gennaio positivo è seguito nella stragrande maggioranza di casi da un annata benigna; è anche vero che un inizio con il piede sbagliato è stato seguito da una performance negativa... Continua...
- 12/02/2014
Seguiamo il mercato del lavoro USA
Tipicamente occupazione e inflazione sono variabili "lagging": svoltano con ritardo rispetto ai picchi del ciclo economico. Così, mentre la borsa americana raggiungeva un minimo a marzo 2009 - quasi cinque anni fa - e la recessione si esauriva quattro mesi dopo; abbiamo dovuto attendere novembre 2009 per una svolta... Continua...
- 11/02/2014