Pianeta America
Il ciclo presidenziale nella seconda metà dell'anno
Abbiamo superato il giro di boa di un anno di elezioni di medio termine. Questa settimana mi soffermerò su ciò che questa circostanza comporta per il mercato azionario. Ci riferiamo al secondo anno del ciclo presidenziale. La tabella in basso mostra rapidamente i ritorni per ciascuno dei quattro anni del ciclo. In termini medi spicca... Continua...
- 24/07/2014
Wall Street recupera ma non cambia direzione
Tornano a guadagnare gli indici di Borsa americani e ancora una volta riescono a recuperare dopo una seduta appesantita da timori geopolitici anche se dati i volumi molto sottili il movimento di oggi è più un segnale opportunistico che un cambiamento deciso di direzione. Un mercato in grado di rialzarsi e di ponderare... Continua...
- 23/07/2014
I conti non tornano con l'occupazione USA
In queste settimane ha fatto notizia la chiusura del "gap occupazionale" negli Stati Uniti: i posti di lavoro in essere sono gli stessi che hanno preceduto il deflagrare della Grande Recessione. Complimenti, strette di mano e pacche sulle spalle; ma ci sono dei problemi ad adeguarsi a questo coro festoso. In termini reali, le retribuzioni... Continua...
- 22/07/2014
A Wall Street indici in attesa delle trimestrali
La settimana si apre con il segno più a Wall Street con gli indici di Borsa americani in recupero dopo la peggiore settimana in tre mesi, sulla scia di una serie di annunci di operazioni societarie e dopo gli utili migliori delle attese del gruppo bancario Citigroup. Sono i primi utili del settore bancario di questa settimana ed entro... Continua...
- 15/07/2014
Perché utilizzare gli utili rettificati
Quasi tutti gli analisti osservano il Price/Earning per valutare il mercato; ma anziché smussare gli utili, come facciamo noi, si limitano a considerare l'ammontare degli ultimi dodici mesi, o di quelli previsti nei prossimi dodici mesi. Non riusciamo a credere che molti professionisti incappino in questa superficialità. Il motivo per cui... Continua...
- 11/07/2014
La Fed rimuove lo stimolo monetario (II Parte)
Crediamo che il mercato correggerà in guisa significativa, prima che la Fed completi il tapering. Questa reazione indurrà la banca centrale a rivedere i suoi propositi, al punto di approvare nuovi programmi di stimoli monetari su base mensile. L’aspetto interessante sarà la reazione del mercato: davvero gli investitori crederanno... Continua...
- 25/06/2014
A Wall Street dopo i record torna la calma
Apertura di settimana debole a Wall Street dove gli indici ritracciano dai record – il ventiduesimo quest’anno per lo S&P 500 e il quattordicesimo del 2014 per il Dow Jones. Nei prossimi giorni gli operatori si concentreranno sui dati economici mentre monitoreranno ancora con attenzione la situazione difficile in Iraq. Sono previste... Continua...
- 24/06/2014
Il responso dei gestori sull'inflazione
Ogni mese BoA Merrill Lynch conduce un interessante sondaggio che raggiunge circa 200 gestori globali, titolari di una massa amministrata di diverse centinaia di miliardi di dollari. Trovo interessante il dato di questo mese, relativo alla percentuale di money manager che si aspettano una crescita dell'inflazione nei prossimi mesi... Continua...
- 23/06/2014
La Fed rimuove lo stimolo monetario (I Parte)
Eccoci qui, quasi sei anni dopo la crisi finanziaria del 2008, con la Federal Reserve che continua a stampare moneta. All’inizio ci fu spiegato che il Quantitative Easing serviva a prevenire l’insorgere di una nuova Grande Depressione: è stato fatto con il QE1, alla fine del 2008; e con il QE2, fra novembre 2010 a giugno 2011. Continua...
- 20/06/2014
E se fosse il caso di puntare sul mercato immobiliare?
Appagati dal boom dei mercati azionari degli ultimi cinque anni, con la borsa americana che considerando anche i dividendi è più che triplicata dai minimi di marzo 2009 (dove sono quelli che "è soltanto un bear market rally..."?), e intimoriti dalla ripresa dell'inflazione negli Stati Uniti, che minaccerebbe di impattare... Continua...
- 18/06/2014