Pianeta America
A Wall Street debolezza e cautela in attesa della Fed
Tentano un recupero gli indici di Borsa americani dopo la debolezza riscontrata all’inizio delle contrattazioni. Una debolezza che aveva già caratterizzato le borse in Europa e in Asia, mercati sotto pressione ancora per via delle tensioni in Iraq e del conseguente aumento del prezzo del petrolio, oggi fino ai massimi di nove mesi. Continua...
- 17/06/2014
Cerchi di individuare il Top? da' un'occhiata al 1987...
Mentre contano le laute plusvalenze generate da più di cinque anni di rialzi, gli investitori giustamente si interrogano non tanto sui motivi, quanto sui fattori che possano preludere ad un esaurimento di questa entusiasmante esperienza da raccontare ai nipoti. L'attenzione si sofferma sul massimo del 2007 e su quello del 2000; ma... Continua...
- 16/06/2014
Perché scendono i tassi di interesse?
Si dibatte sul motivo per cui tassi in Europa e Stati Uniti siano scesi così tanto quest’anno. Nel frattempo la BCE di Draghi ha annunciato l’adozione di una serie di politiche reflazionistiche, che si spera rovescino la deflazione imperante in tutta Europa. Questo fenomeno è cagionato dal collasso del debito nel sistema, che ha indotto... Continua...
- 13/06/2014
La decisione della BCE la "wild card" per i mercati
La settimana è iniziata in sordina a Wall Street e probabilmente non vedremo grossi movimenti fino all’arrivo dei tanto attesi dati sull’occupazione (mercoledì e venerdì) e fino alla riunione della BCE di giovedì. Secondo Kenneth Polcari il mercato è arrivato al top, ma solo temporaneamente, con gli operatori che si chiedono... Continua...
- 04/06/2014
Bond e azioni, c’è un Pinocchio tra i due
Da ormai più di tre lustri si assiste sui mercati al cosiddetto “paradosso di Gibson”, dal nome non dell’attore australiano ma dell’economista britannico, che rilevò una correlazione positiva fra rendimenti obbligazionari e quotazioni azionarie. Il fenomeno è in essere dalla fine degli anni Novanta: quando le tendenze... Continua...
- 02/06/2014
Lo S&P 500 oscilla ancora su livelli record
Seduta debole per gli indici di Borsa americani che oscillano intorno ai livelli dell’ultima seduta con gli investitori che si chiedono dove possa ancora arrivare lo S&P 500 dopo i record toccati ieri, per la quarta seduta su cinque. Lo S&P 500 non sembra voler ancora indietreggiare: semplicemente perché non c’è una seria alternativa. Continua...
- 31/05/2014
Come il “New Normal” distorce le prospettive di crescita
Uno dei pilastri del bull market degli ultimi cinque anni abbondanti è la percezione che la ripresa economica stia accelerando al punto da potersi autoalimentare. È da così tanto tempo che manca una ripresa superiore alla media, che ormai si fa fatica a ricordarne l’ultimo episodio. Elementi che oggi sono sbandierati come indizi di... Continua...
- 30/05/2014
Il fattore che contiene i rendimenti pubblici
Un'inflazione persistentemente bassa, è soltanto uno dei motivi per cui i tassi di interesse non sono saliti in questi anni, malgrado le manovre monetarie delle banche centrali. Centrano l'output gap la contrazione del credito, senza dubbio; ma dal 2008 in poi si assiste ad un fenomeno strutturale, e globale, che giustifica... Continua...
- 28/05/2014
Come gli Stati Uniti uscirono dal loro Lost Decade
Una delle slide più vociferate dell'intervento che ho tenuto la scorsa settimana a Rimini, riguardava la performance della borsa americana dopo un decennio dal segno palesemente negativo come quello passato. Il calcolo della performance riguardava il saldo nominale dello S&P500, a cui sono stati aggiunti i dividendi... Continua...
- 26/05/2014
La cautela eccessiva dei gestori globali
Uno dei temi sui quali si soffermerà la presentazione di Gaetano Evangelista all'IT Forum di domani, riguarderà l'estrema cautela tuttora adottata dai gestori globali nei confronti del mercato azionario; malgrado il Toro ci faccia apprezzata compagnia da oltre cinque anni. Secondo il recente FMS, la quota del portafoglio parcheggiata... Continua...
- 21/05/2014