Bonds
La Yellen aumenta i tassi? ecco le implicazioni per il Bund
Si fa ormai febbrile l'attesa per un primo aumento dei tassi ufficiali americani da parte della Federal Reserve, che promette - o minaccia, a seconda dei punti di vista - di avere implicazioni per diversi mercati azionari. Anche in Europa: sebbene le condizioni attuali siano per certi versi eccezionali, disponiamo di uno storico che ci dovrebbe consentire... Continua...
- 10/09/2015
Volatilità sui bond elevata, ma in tendenziale calo
La denuncia proviene nientemeno che dal governatore Draghi, che ha invitato gli investitori a fronteggiare la concreta minaccia di un aumento della volatilità sul mercato dei titoli del debito. Il timore paventato è che le tendenze deflazionistiche, mai sopite, e la pressione sui prezzi al consumo generata dal crollo del petrolio, cagionino... Continua...
- 26/06/2015
Fuga dai fondi obbligazionari
Come è consuetudine, gli investitori "esprimono con i piedi" il loro disagio per il gramo andamento del mercato obbligazionario di quest'anno. La settimana passata ha fatto registrare il più consistente deflusso dai fondi obbligazionari (-5.9 miliardi di dollari) degli ultimi 18 mesi. Disinvestimenti massicci sono stati registrati... Continua...
- 15/06/2015
Bond: è inversione di tendenza fra Italia e USA
Una delle tendenze più marcate degli ultimi anni è formalmente venuta meno. Le autorità economiche italiane hanno mostrato sinora compiacimento per la costante contrazione dello spread di rendimento fra i titoli decennali italiani e quelli di pari durata americani. Il differenziale, provenendo da un picco di 519 punti base a luglio 2012... Continua...
- 19/05/2015
Sei proprio sicuro, Bill?
Bill Gross è tornato. Il “re dei bond” si è fatto notare in questi giorni non tanto per le sfavillanti performance del fondo che ora gestisce, quanto per le sue ormai mitiche esternazioni: senza mezzi termini, il fondatore di PIMCO ha dichiarato che vendere short il Bund tedesco costituirebbe «l’operazione della vita». Ora, il track record delle esternazioni... Continua...
- 27/04/2015
Junk Bond: un rimbalzo da manuale (ma ora?)
Da manuale dell'analisi tecnica il rimbalzo degli spread sulle obbligazioni corporate ad alto rendimento americane. Dopo il minimo di fine giugno, il differenziale rispetto ai titoli di Stato USA si è vistosamente dilatato; zavorrato dal forte ribasso dei bond delle società Energy attive nella trivellazione orizzontale e nell'estrazione da rocce scistose. Continua...
- 07/01/2015
Dove vanno i rendimenti del Bund? in Giappone!
Continua la giapponesizzazione dell'economia europea. Fattori demografici, contrazione della forza lavoro, calo della produttività, progressivo accartocciamento dei rendimenti a causa di una disinflazione presto tramutatasi in deflazione. Ci sono è vero molte differenze, ma anche parecchie analogie; prima fra tutte... Continua...
- 11/12/2014
Non si farà indigestione di EM bond?
Sempre affascinante il "Guide to the Markets" pubblicato all'inizio di ogni trimestre dalla banca americana JP Morgan Chase. Pieno zeppo di tabelle e grafici, offre spunti di riflessione e cibo per la mente. Per esempio si apprende che il mercato obbligazionario globale ha raggiunto la ragguardevole dimensione di 99 trilioni di dollari. Ma... Continua...
- 13/10/2014
La strategia più appropriata sui Corporate Bond
Come è più opportuno posizionarsi nei confronti dei Corporate Bond? hanno corso già troppo o ci sono ancora margini di guadagno? e la recente correzione dei prezzi rappresenta una opportunità o una minaccia? storicamente, lo spread di rendimento fra le obbligazioni aziendali e i titoli di Stato ha sempre seguito una precisa traccia... Continua...
- 08/10/2014
Investite in Corporate Bond? io non lo farei
Senza dubbio il 2014 si è rivelato felice per chi all'inizio dell'anno ha puntato sul reddito fisso proveniente dalle obbligazioni aziendali. Nell'area Euro questa forma di investimento ha prodotto ritorni lusinghieri, e secondi soltanto ai Corporate Bond dell'area Emerging Markets. Ma le quotazioni non possono... Continua...
- 16/09/2014