Pianeta America
La borsa è sottovalutata (rispetto all'inflazione)
Il livello di valutazione del mercato non è mai univoco. Diverse sono le misure: il rapporto fra prezzo e utili degli ultimi dodici mesi (Trailing P/E), o anche magari il rapporto fra prezzo e utili medi degli ultimi 10 anni (Shiller P/E). Ma queste comparazioni perdono colpevolmente di vista il contesto esterno: un dato multiplo di borsa può essere... Continua...
- 09/04/2013
Le borse sono surriscaldate? (I Parte)
E' stato bello prevedere quattro anni fa l'inizio del bull market. Un rialzo spintosi oltre livelli impensabili; ma di fatto mai messo in discussione da marzo 2009 ad oggi. I segnali d'acquisto c'erano tutti: bastava coglierli, non facendosi distrarre dal "rumore" circostante. Fa piacere leggere in queste settimane nomi di ribassisti storici che ad uno... Continua...
- 08/04/2013
I dati sull’occupazione sono un pugno allo stomaco
Le flessioni di oggi – poi non così pesanti – potrebbero essere solo un caso isolato. Peter Cardillo, Chief Market Economist per Rockwell Global Capital, resta fiducioso e nota che i dati di oggi seppur negativi almeno rendono più probabile una conferma dell’attuale politica monetaria della Fed – che Peter definisce l’ingrediente principale... Continua...
- 06/04/2013
Il mercato sta disegnando il massimo
Wall Street sembra fare fatica nel continuare a crescere mentre i fondamentali mostrano segni di deterioramento. I recenti dati macro sono risultati deludenti, mentre l’economia globale è in rallentamento, se non in recessione. Al tempo stesso Cipro è ancora nei guai, l’Italia è priva di un governo, la Corea del Nord è sempre più minacciosa... Continua...
- 05/04/2013
Record intraday per il Dow Jones: la corsa continua...
Continua la corsa dei listini azionari americani con il Dow Jones che tocca oggi livelli record intraday e lo S&P 500 sopra i 1570 punti. La volatilità resta bassa, il VIX cala ancora, e regna un clima di attesa, per i dati sul mercato del lavoro di venerdì. Oggi sono diversi i fattori che aiutano gli indici a guadagnare: i dati economici... Continua...
- 03/04/2013
A che punto è il premio per il rischio?
Il rally delle quotazioni azionarie di questo inizio d'anno è il riflesso di una riduzione del premio del rischio. Dopo il collasso di Lehman Brothers gli investitori hanno guardato con straordinaria diffidenza il listino di borsa, pretendendo un "premio", sotto forma di utili crescenti, per detenere azioni. Di conseguenza, il P/E è sceso mentre... Continua...
- 26/03/2013
Lo S&P 500 sui massimi prima di Pasqua?
Il trimestre si concluderà su livelli record per la Borsa americana, seguirà poi una leggera correzione tra fine aprile e inizio maggio. Sono ancora le previsioni di Peter Cardillo, Chief Market Economist per Rockwell Global Capital, che si aspetta per la prossima settimana una soluzione per Cipro e dati economici positivi. Fattori che... Continua...
- 23/03/2013
Il mercato è su un terreno scivoloso
Diversi fattori suggeriscono l’imminenza di un massimo di mercato: una stagione degli utili del primo trimestre prevedibilmente deludente, gli effetti del restringimento fiscale, l’inefficacia delle manovre Fed per l’economia, la crisi di Cipro e la recessione globale. Gli utili nel III e IV trimestre non solo sono stati deludenti, ma risultano in calo... Continua...
- 22/03/2013
S&P vicino ai massimi. Bernanke promette supporto
E' arrivata la conferma: la Federal Reserve continuerà ad acquistare bond dal mercato anche se l’economia mostra segnali di ripresa e il mercato del lavoro sta recuperando ad un ritmo superiore alle attese. Il tasso di disoccupazione, secondo le stime della Fed, raggiungerà il livello fissato dalla banca centrale per alzare i tassi... Continua...
- 21/03/2013
Il target del 2013 dello S&P500
Una corrente di pensiero lega le sorti dorate della borsa americana alla politica monetaria della Fed. Può darsi. Ma questo non fa che aumentare le critiche verso coloro i quali quattro anni fa non hanno inteso che il gioco era cambiato, e che le borse sarebbero salite. Ad ogni modo, alla luce dell'attuale politica monetaria della Fed... Continua...
- 21/03/2013