Sentiment
L'indicatore che intercettò i massimi del 2000 e del 2007
Tutti abbiamo beneficiato dello straordinario bull market che fra poche settimane celebrerà il sesto compleanno: un'esperienza indimenticabile, che racconteremo ai nipoti. Naturalmente, dopo aver assistito al triplicarsi delle quotazioni, l'attenzione degli investitori è concentrata verso quesi segnali che offrono valide garanzie di... Continua...
- 10/02/2015
Allarme: c'è un eccesso di rialzisti!
Secondo alcuni analisti, lo stallo in essere da parecchie settimane sulla borsa americana - dove lo S&P non vanta alcun progresso negli ultimi due mesi e mezzo - è ascrivibile all'eccesso di aspettative benigne che si sono formate di recente. In effetti, stando al sondaggio condotto da AAII, si registra un consistente numero... Continua...
- 04/02/2015
Il Toro Usa non è al Top
Quando i lettori scorreranno queste note, il dato che mi accingo a commentare sarà già in parte datato; eh sì, perché la AAII (American Association of Individual Investors) rende noto il sentiment dei piccoli investitori ogni giovedì pomeriggio. Poco male, quello che interessa evidenziare è l’estremo della scorsa settimana... Continua...
- 21/11/2014
I sondaggi chiamano una correzione
Non è passato molto da quando ho fatto rilevare un'assenza di Orsi nel sondaggio settimanale di Investors Intelligence (II). L'aspetto nuovo è che non solo non si vedono Orsi; ma ora non si vedono più nemmeno i Tori. Ricordo che il sondaggio è condotto fra più di cento analisti, fra i quali sono isolati i rialzisti, i ribassisti e chi si aspetta... Continua...
- 30/10/2014
Eccesso di cautela da parte dei gestori
La NAAIM raggruppa i money manager americani che praticano una gestione "attiva" di portafoglio. Trattasi di gestori particolarmente sensibili alle oscillazioni di mercato. Questo è risultato particolarmente vero nelle ultime settimane, quando l'esposizione media è stata drasticamente tagliata: dall'80 percento abbondante di... Continua...
- 23/10/2014
Una anomalia sui volumi di Wall Street
Dopo quasi tre anni, forse la borsa americana concederà a schiere di frustrati investitori la prima correzione: o forse no. Dal massimo, la flessione si misura nell'ordine del 9.9%: beffardo, lo S&P si rifiuta di andare al di là di un fisiologico consolidamento. Nel frattempo però si registra una anomalia statistica: un boom di scambi sullo... Continua...
- 20/10/2014
Che fine hanno fatto gli Orsi?
Il sondaggio settimanale di Investors Intelligence (II) è compilato monitorando le aspettative di oltre cento newsletter. Allo stato attuale, chi nutre aspettative rialziste è largamente predominante, mentre gli Orsi sono virtualmente assenti. In ottica contrarian, ciò dovrebbe avere implicazioni negative. Tuttavia, con lo S&P500 che si attesta sui massimi... Continua...
- 25/09/2014
Perché il Toro non è mai andato di moda?
È stupefacente come uno dei bull market più prolungati e gratificanti della storia, faccia fatica ad ammassare schiere di investitori adoranti. Wall Street ha praticamente triplicato di valore, dal minimo del 2009, eppure la relativa facilità con cui in questi cinque anni sono state accumulate plusvalenze, non è ancora argomento salottiero. Continua...
- 30/06/2014
Ora gli analisti sono diventati in massa bullish
Dopo aver ristagnato per quasi tre mesi, lo S&P ha raggiunto un nuovo massimo assoluto. La borsa regala soddisfazioni da più di cinque anni; ma non è che sia stato raggiunto un certo livello di compiacenza? Dal punto di vista contrarian, i nuovi massimi non è che disturbino; è quando tutti si aspettano nuovi massimi... Continua...
- 12/06/2014
USA: aspettative ora sufficientemente depresse
Negli ultimi tre mesi in USA abbiamo assistito ad una costante tendenza: i dati macroeconomici si sono rivelati sistematicamente peggiori delle aspettative. Gli economisti hanno dovuto rivedere in sequenza le loro previsioni, deprimendole fino al punto tale che qualunque dato ora, pur negativo, risultava meno fosco del temuto. Continua...
- 22/04/2014