Wall Street
Una settimana decisiva per lo S&P500
Il rialzo dal minimo di marzo è spiegato in misura considerevole dall'attività di ricopertura delle posizioni corte in future, aperte dai venditori di opzioni put sullo SPY per proteggersi: in una complessa operazione nota come delta hedging. Continua...
- 11/05/2020
I livelli di mercato da monitorare questo mese
L'abbattimento delle basi ove sono ospitate massicce posizioni in opzioni put sullo S&P, scatenerebbe il delta hedging: con ulteriori vendite di future sullo S&P500 che finirebbero per trascinare il mercato verso il basso. Continua...
- 04/05/2020
Sentiment favorevole, ma ostacoli nel breve periodo
Curiosamente i fondi hedge vantano adesso una contenutissima posizione corta sul future sul VIX. All'inizio dell'anno erano pesantemente corti di volatilità: giusto poco prima della esplosione della medesima. Continua...
- 27/04/2020
Wall Street è in mezzo al guado
Si contano innumerevoli livelli di resistenza, ma anche diversi supporti. Allo stato attuale, lo S&P500 è in terra di nessuno. Con la volatilità ancora persistentemente elevata, non si può escludere che siano sollecitati ambo i fronti. Continua...
- 20/04/2020
La resistenza a 2800 punti sullo S&P500
A 40 punti, il VIX ha raggiunto un livello in prossimità del quale conosce un dimezzamento dai massimi raggiunti alcune settimane fa, e al tempo stesso il triplo rispetto alla chiusura del 2019. Continua...
- 14/04/2020
Rimbalzo sì, ma meglio adottare le dovute cautele
Il sentiment suggerisce che un poderoso rally potrebbe manifestarsi, qualora arrivassero buone notizie sul fronte della curva del contagio. Fra gli speculatori il pessimismo ha toccato massimi pluriennali, e i fondi hedge hanno ricoperto lo short sul VIX. Continua...
- 06/04/2020
Il bottom è un processo, non un evento
Si discute se il minimo di una settimana fa sia definitivo. Non nego che alcuni indicatori di sentiment puntino in questa direzione, ma al momento tutti gli scenari sono plausibili. Meglio sarebbe andare corti sulla volatilità. Continua...
- 30/03/2020
Quando la volatilità di mercato converge
Un livello di volatilità storica (HV) consistente come quello recente, prima d'ora è stato registrato soltanto nel 1987 e nel 1929. Le reazioni non avrebbero potuto essere più divergenti. Ma c'é un ulteriore aspetto degno di nota su questo fronte. Continua...
- 25/03/2020
Prematuro agire in ottica contrarian
Con l'abbattimento dei supporti strutturali, diventa poco raccomandabili intervenire per beneficiare dell'eccesso di pessimismo in essere. A meno che si recuperino gli ex supporti - ora resistenze - che ci siamo lasciati alle spalle. Continua...
- 23/03/2020
Energy: troppo tardi per vendere?
Il settore energetico è stato letteralmente massacrato dal crollo del petrolio conseguito alla mancata intesa fra Arabia Saudita e Russia. Le prospettive per i prossimi dodici mesi sulla base dell'esperienza storica. Continua...
- 16/03/2020