Pianeta America
Il "window dressing" di fine trimestre
Solitamente i fondi comuni di investimento rendono noti a fine trimestre le loro posizioni in portafoglio. Siccome vogliono apparire brillanti agli occhi dei sottoscrittori, si cimentano in una tattica nota come "window dressing" (pulitura delle finestre, NdT). A pochi giorni dalla fine del trimestre, i gestori comprano le azioni migliori e vendono... Continua...
- 27/06/2013
L’effetto scadenze tecniche si fa sentire a Wall Street
Giornata di scadenze tecniche a Wall Street e quindi difficile da valutare in termini di reale recupero o peggioramento delle perdite. Ieri come sappiamo è stata la peggiore seduta dell’anno – in realtà la peggiore dal novembre del 2011 – per i listini con il Dow Jones che ha perso ben oltre 300 punti tornando al di sotto di... Continua...
- 22/06/2013
Wall Street spera in maggiore trasparenza sul QE3
Ci siamo, il FOMC ha iniziato la sua riunione di due giorni e le speculazioni sul mercato continuano in attesa della conferenza stampa di Ben Bernanke di domani. Un mercato, quello di oggi, che ignora i dati economici che arrivano da Stati Uniti, Europa e Cina. Al mercato non piace l’incertezza e la volatilità ha dominato... Continua...
- 19/06/2013
I gestori sono in ritardo sulle performance
Non sono soltanto gli investitori a bisticciare con il listino. Malgrado le corpose performance che anche quest'anno il mercato azionario sta consegnando (+12% il MSCI World, malgrado la correzione delle ultime settimane), una significativa fetta di money manager sta sotto-performando vistosamente il benchmark. Continua...
- 19/06/2013
Gli investitori stranieri stanno vendendo l'America
E' interessante l'evoluzione degli acquisti di titoli (azioni e obbligazioni) USA da parte degli investitori stranieri. In termini netti, e con esclusivo riferimento ai titoli a lunga scadenza, gli acquisti hanno fatto registrare un saldo negativo per tre mesi consecutivi. L'unico precedente simile negli ultimi vent'anni risale al periodo... Continua...
- 17/06/2013
L’economia è troppo debole per rinunciare al QE
A mio avviso le borse si sono spinte troppo in avanti nel prezzare una riduzione dell’ammontare di titoli acquistati dalla Fed nell’ambito del suo programma di espansione quantitative. Gli investitori ritengono che l’economia cresca ad un ritmo robusto, e hanno enfatizzato le risposte di Bernanke in conferenza stampa, ritenendo che... Continua...
- 14/06/2013
Incertezza e volatilità in attesa di un segnale dalla Fed
La volatilità e l’incertezza sono tornate a dominare i mercati finanziari. Oggi gli indici di Borsa non riescono – seppur ci abbiano provato in apertura – ad invertire la tendenza e a tornare al rialzo dopo due sedute consecutive di flessioni. Il dollaro, che aveva mostrato segnali di rafforzamento prima dell’apertura, è tornato ad indebolirsi contro lo yen. Continua...
- 13/06/2013
Il mercato sta realizzando un massimo
Il recente balzo della volatilità a Wall Street, sui bond e sul mercato valutario, suggerisce l’esaurimento del rialzo partito a novembre, e forse di tutto il bull market iniziato nel 2009. Come ho rilevato nell’ultimo commento, il mercato sembra essere entrato in una condizione in cui comunque ha da rimettere: l’economia può costringere la Fed... Continua...
- 10/06/2013
Volatilità e vendite a Wall Street
Chiusura al ribasso per gli indici di Borsa americani che interrompono la lunga sequenza di martedì in territorio positivo, 20 per l’esattezza. Se il Dow Jones fosse riuscito a chiudere in territorio positivo sarebbe stato il ventunesimo martedì di guadagni, la prima volta dal 1900. Cosa ci dice questo movimento? Probabilmente molto poco. Continua...
- 05/06/2013
Qualunque cosa faccia, la Fed sbaglia
Il vertiginoso e improvviso aumento dei rendimenti a lunga scadenza, in reazione alla percezione che la Fed ridurrà il programma di acquisti di titoli pubblici, sta collocando il mercato in una situazione “lose-lose”. Se credete, come me, che la crescita economica ben che vada resterà tiepida, e che la Fed non ridurrà il suo impegno... Continua...
- 03/06/2013