Azionario
Chi guadagna e chi perde da maggiori tassi di interesse
In linea di principio un maggiore costo del denaro è una buona notizia per un'economia da un quarto di secolo contraddistinta da pressioni disinflazionistiche, e a tratti deflazionistiche. Ma c'è un limite a tutto; anzi, a tutti i settori di mercato: scopriamoli. Continua...
- 24/03/2021
La volatilità in declino spiana la strada al mercato azionario
Finalmente, dopo un imbarazzante ritardo, il VIX ha conseguito un nuovo minimo annuale, con lo S&P500 fresco reduce da nuovi massimi storici. Il breakdown promette ulteriori limature di volatilità. Il put/call ratio azionario conferma. Continua...
- 23/03/2021
E se Piazza Affari confezionasse una sorpresa pasquale?
Ci risiamo. Poco più di un anno fa sembrava che la borsa italiana fosse in procinto di rompere la congestione decennale; poi è arrivato il CoViD e la vorticosa marcia indietro degli indici azionari. Che adesso insidiano le arcinote resistenze. Questa volta, con un alleato insperato. Continua...
- 22/03/2021
Scenario brillante per le borse europee
Gli utili delle società del MSCI Europe hanno conseguito un minimo a novembre, dopo una decurtazione del 30%. La successiva ripartenza ha inaugurato un nuovo ciclo dei profitti, ben anticipato ed assecondato dall'andamento del mercato azionario. Continua...
- 19/03/2021
Conviene puntare sulle società "resistenti"?
Non di rado si assiste ad azioni che terminano spregiudicatamente la seduta in rialzo, a fronte di un mercato che termina altrimenti in declino. Un comportamento salutato con favore in quanto sintomo di forza relativa. Ma l'analisi statistica suggerisce diversamente. Continua...
- 18/03/2021
Il rialzo dei tassi penalizza le long duration stock
L'aumento dei tassi di interesse ha evidenziato a tutti gli investitori la profonda necessità di discriminare fra società dalla duration implicita più elevata, e società dalla duration più breve: queste ultime essendo notevolmente avvantaggiate rispetto alle prime. Continua...
- 17/03/2021
L'ottimismo estremo è stato ridimensionato
I nuovi massimi storici conseguiti in sequenza dagli indici americani (S&P500 e Russell 2000 in particolare) fanno tornare il sorriso sul volto degli investitori. Small cap ancora protagoniste, mentre la tecnologia probabilmente è destinata a sottoperformare ancora. Continua...
- 16/03/2021
Nasdaq in correzione, Dow Jones sui massimi
Una situazione con poco precedenti storici (nel 2000 succedeva l'opposto): mentre il listino di Times Square formalizza una correzione, cedendo più del 10% dal picco; il vecchio Dow si colloca sui massimi storici. Cosa riserva tipicamente questo setup? Continua...
- 10/03/2021
Liquidità prosciugata, ma non è una cosa seria
Il patrimonio gestito dei fondi comuni azionari, è quasi interamente allocato in azioni. Una scelta eccessivamente aggressiva? il dato va ponderato alla luce del corrente livello dei tassi di interesse. Insomma, non siamo in presenza di un nuovo 2000, o 2007. Continua...
- 10/03/2021
Quali i mercati meglio posizionati per sovraperformare?
Mentre il bull market si accinge a festeggiare il primo anno di anzianità, giungono sempre più rumorose le conferme di ripresa del ciclo economico globale. È tempo di cambio di cavallo: prediligendo le piazze più cicliche e Value. Qualche esempio? Continua...
- 09/03/2021