Macro
Quella incredibile divergenza fra umori e realtà
Malgrado un sentiment economico di certo non brillante, e negativo per buona parte degli ultimi mesi; l'Eurostoxx50 sta rompendo i massimi degli ultimi cinque anni. E se ad un certo punto gli operatori economici dovessero tornare a sorridere? Continua...
- 04/12/2019
Ripresa sì, ripresa no?
Nelle ultime settimane negli Stati Uniti hanno prevalso le delusioni sul fronte macroeconomico. La Fed ipotizza una crescita trimestrale del PIL non superiore allo 0.1% nel quarto trimestre. Gli spiragli di ripresa si sono già esauriti? Continua...
- 20/11/2019
Dalla congiuntura economica globale via libera al rialzo dei tassi
Il Global PMI si attarda sotto l'asticella dei 50 punti, ma conforta nella previsione di una ripresa del ciclo economico globale. Che si riflette, prima di tutto, sul rendimento dei titoli di Stato di tutto il mondo. Continua...
- 13/11/2019
Conferme di ripartenza della congiuntura economica globale
Gli indici delle sorprese macro da tre mesi sono orientati al meglio. Accantonata la tendenza discendente, la settimana scorsa l'Economic Surprise Index "Lowest" ha ripristinato il trend rialzista inaugurato nel 2009. Continua...
- 11/11/2019
La riscossa europea?
L'offerta di moneta ha conseguito un minimo a gennaio in termini di tasso di variazione. L'ultimo dato mensile è risultato deludente, ma la crescita degli ultimi nove mesi depone a favore di una fondamentale misura macro. Continua...
- 05/11/2019
Da cosa dipende il declino americano
Relativamente parlando, s'intende: perché se da un lato la crescita potenziale USA si mantiene ancora vigorosa, con un tasso superiore al 2%; non può non preoccupare la traiettoria declinante di uno dei due motori di lungo periodo. Continua...
- 30/10/2019
Stati Uniti verso la recessione?
L'inversione della curva dei rendimenti ha alimentato diffusi timori di imminente recessione negli Stati Uniti. Evento che non sarebbe salutato con favore dal mercato azionario. Proprio da Wall Street, emerge un significativo segnale. Continua...
- 18/10/2019
Tasso di disoccupazione USA in risalita?
Il sondaggio NFIB fornisce importanti indicazioni circa lo stato di salute e gli umori delle aziende americane. Di particolare rilevanza, per il mercato azionario USA, il dato che prevede l'evoluzione del tasso di disoccupazione. Continua...
- 14/10/2019
Quando a lanciare l'allarme sono i mercati
La stagnazione di Wall Street, rispetto ad un anno fa, e l'avvitamento verticale dei rendimenti obbligazionari, dall'altro lato; generano uno Stock/Bond ratio che si colloca su livelli deprimenti per la crescita economica attesa nei prossimi sei mesi. Continua...
- 07/10/2019
Perché gli Stati Uniti crescono più dell'Europa?
L'economia americana si comporta decisamente meglio di quella europea: sia a livello micro (utili aziendali), sia a livello macro (prodotto interno lordo). Rispondere al quesito implica capire perché Wall Street batta sistematicamente l'Eurostoxx. Continua...
- 02/10/2019