Wall Street
È il caso di preoccuparsi per il basso valore del VIX?
La settimana di scadenze mensili ha visto lo S&P salire del 2.4%, sulla scia dei progressi compiuti nel salvataggio della Grecia. Ma molto ancora resta da fare, dal momento che i negoziati per un terzo bailout devono ancora avere luogo. Inoltre, lo Shanghai Composite continua a muoversi oltre il minimo dell'8 luglio. Lo S&P500 ha... Continua...
- 20/07/2015
Perché i Tori sono ancora in vantaggio
Che sia stata condizionata dagli interminabili negoziati fra Grecia e creditori, o dal crollo e repentino recupero della Cina, o ancora dal blocco della borsa di New York; sta di fatto che il risultato finale è stata una enorme volatilità, ma una direzionalità pressoché nulla. Come era lecito attendersi, l'opzione put sullo SPY base 205 ha agito da calamita per... Continua...
- 13/07/2015
Che succede dopo i crolli di Wall Street?
La seduta di lunedì 29 giugno ha fatto registrare sul Dow Jones la perdita più consistente da più di un anno (aprile 2014, per l'esattezza). Non che sia tale da mettere in ombra i precedenti guadagni: è che non c'eravamo più abituati, ecco tutto. Oggi volevo soffermarmi sul comportamento del mercato in seguito a sedute parimenti rovinose. Continua...
- 09/07/2015
Alcuni motivi di conforto per i cassettisti
La volatilità messa in preventivo una settimana fa è dunque sopraggiunta, con il mercato azionario cinese che continua la sua caduta libera, e la Grecia che non ha onorato la rata di un pagamento dovuto al Fondo Monetario Internazionale. La borsa americana non è rimasta indifferente, e conseguentemente il VIX è schizzato al livello... Continua...
- 06/07/2015
Wall Street delude, ma ora è al giro di boa
Siamo dunque giunti al giro di boa dell'anno, e lo S&P vanta un saldo soltanto nominalmente positivo. Non è granché eccitante, tenendo conto che siamo nel terzo anno del ciclo presidenziale, durante i quali i ritorni in passato sono stati eccezionali. La tabella in basso fornisce conferma di questo fenomeno stagionale, con il terzo anno... Continua...
- 01/07/2015
Il mercato è vulnerabile alle fiammate di volatilità
Il mercato continua ad essere condizionato dal flusso di notizie, ora positive, ora negative, che giungono dallo scontro serrato fra la Grecia e i creditori europei; alla vigilia della scadenza di una tranche di finanziamento erogato dal Fondo Monetario Internazionale. Oggi, ad esempio, la notizia della chiusura degli istituti di credito ellenico... Continua...
- 29/06/2015
La domanda che grava sulle sorti dello S&P500
Dopo un violento ribasso, una settimana fa dopo l'interruzione delle trattative fra Grecia e creditori, il mercato è rimbalzato vistosamente, grazie ai toni concilianti adottati dalla Fed a proposito della tempistica e della traiettoria del rialzo dei tassi di interesse nei prossimi tre anni. Gli eventi macro come era prevedibile hanno condizionato... Continua...
- 23/06/2015
Aumenta il rischio di selloff da Delta hedging
Nessuno può dire con certezza se la situazione in Europa si risolverà definitivamente, se siamo in presenza di uno sblocco favorevole come a fine 2012; ma di sicuro nei prossimi giorni i titoli dei giornali certificheranno i progressi compiuti, o la mancanza dei medesimi, generando volatilità nel breve periodo. A dicembre 2012 l'attenzione... Continua...
- 18/06/2015
Dobbiamo preoccuparci della divergenza da Dow Theory?
A parte le incertezze macroeconomiche collegate ai negoziati fra Grecia e creditori, nonché alla prossima (?) decisione da parte della Fed di aumentare i tassi di interesse ufficiali; ci sono alcuni aspetti tecnici che rendono gli investitori particolarmente nervosi. Uno di questi poggia sulla teoria di Dow: sin da quando, alcune settimane fa... Continua...
- 15/06/2015
Attenzione al comportamento del VIX
Appena due settimane fa rilevavamo come le abituali vendite che tipicamente salutavano i superamenti dei 18000 punti e dei 2100 punti, rispettivamente da parte di Dow Jones e S&P500, si stavano dissipando; aumentando le probabilità di una rottura. Inoltre, alcuni degli indicatori di sentiment che monitoriamo - come il put/call... Continua...
- 10/06/2015