Wall Street
Lo stesso livello di pessimismo del 2008
Secondo il sondaggio mensile condotto da BoA Merrill Lunch, i gestori globali hanno parcheggiato in liquidità a febbraio il livello di patrimonio più alto dal 2001: nemmeno nel 2008-2009 sono stati così cauti. Nel frattempo l'allocazione in azioni è scesa ai livelli più bassi degli ultimi otto anni. Dunque il sentiment si conferma estremamente negativo, per cui la domanda... Continua...
- 24/02/2016
La resistenza da scavalcare
I Tori sono tornati alla ribalta la scorsa settimana, con un rimbalzo culminato nel rialzo impressionante di venerdì. L'andamento di questi primi due mesi dell'anno ricorda per diversi aspetti quello di settembre-ottobre dello scorso anno, quando alla fine si realizzò un minimo definitivo. Anche venerdì, come allora, la media mobile a 40 settimane ha agito... Continua...
- 22/02/2016
Un sentiment estremo può favorire il rimbalzo
Probabilmente i Tori staranno pensando che hanno visto già troppe volte l'andamento recente nel passato, specie in occasione della settimana di scadenze tecniche: un contesto tecnico deteriorato, abbinato ad un flusso di notizie di stampo negativo, che genera pressioni verso il basso in un limitato arco di tempo. La nostra teoria è che... Continua...
- 16/02/2016
Perché la volatilità è destinata ad aumentare ancora
La prima parte di febbraio ha proseguito la tendenza negativa del mese passato. Il principale catalizzatore della debolezza degli ultimi giorni è stato il rapporto sull'occupazione pubblicato venerdì: sensibilmente inferiore alle aspettative. Così, giusto quando sembrava che i trader iniziassero a valutare il mercato in termini più benevoli, è arrivata... Continua...
- 09/02/2016
Miti e realtà del "barometro gennaio"
Il Barometro gennaio è un ben noto indicatore stagionale. Usualmente si dice che "come va gennaio, così va il resto dell'anno". Se il primo mese dell'anno si chiude in territorio negativo, il resto dell'anno dovrebbe risultare fiacco. Oggi vorrei esaminare in dettaglio questo fenomeno. La tabella in basso mostra i saldi del periodo febbraio-dicembre... Continua...
- 03/02/2016
Come sfruttare questa opportunità
Dopo la riunione del FOMC della passata settimana, e il rilascio dei dati del PIL nel quarto trimestre, rivelatisi inferiori alle aspettative, il mercato è rimbalzato al termine di una settimana fiacca. Lo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ha chiuso il mese di gennaio sopra la sua media mobile a 36 mesi, che rappresenta un decisivo spartiacque tecnico... Continua...
- 01/02/2016
Le migliori azioni per un rimbalzo
Il 2016 è partito nel modo peggiore possibile. Lo S&P500 è in calo del 12% dai massimi di novembre: se non vado errato, questo è il quinto ripiegamento a doppia cifra dopo il crash del 2008. La domanda che tutti si pongono è se questa correzione può degenerare in qualcosa di ben peggiore. Non sono sicuro di avere una risposta; ma se... Continua...
- 28/01/2016
Una trappola per Orsi?
Una settimana fa abbiamo citato il periodo immediatamente successivo alle scadenze tecniche di agosto, quando si manifestò un violento ribasso alimentato da "delta hedging". Al pari di allora, abbiamo assistito questo mese ad un sell-off che ha infranto i supporti, con i ribassisti che hanno esasperato l'azione di mercato, proprio nel momento peggiore. Continua...
- 26/01/2016
La reazione esasperata del mercato
La passata settimana, con lo S&P in netto calo, e con la barriera dei 2000 punti sbriciolata, abbiamo rilevato come una scadenza mensile delle opzioni piuttosto ravvicinata, rendesse non inopportuno iniziare a parlare di basi, allo scopo di comprendere l'eventualità di ulteriori danni. Sembrava che la base 200 put sullo SPY potesse reggere, ma... Continua...
- 12/01/2016
Una disamina statistica del 2015
Il 2015 va in archivio come un anno che ha visto più sedute in ribasso che sedute terminate in rialzo. Sapete qual è l'ultima volta che è successo? molti penseranno al 2008; sbagliando: perché nonostante un crollo del 40%, il numero di sedute positive e negative nel corso dell'anno si equivalsero. No, l'ultima volta che le sedute negative hanno prevalso... Continua...
- 07/01/2016