Azionario
Wall Street è cara? Sì, ma anche no
Il Toro si arrampica su un muro di paura. È un vecchio adagio che negli ultimi otto anni ha trovato magnifica conferma: quali e quanti spauracchi gli investitori hanno incontrato davanti al loro cammino, in questo eccezionale bull market che ha fatto la felicità di chi non ha mai letto il giornale per informarsi sugli eventi? È ragionevole ritenere che... Continua...
- 24/03/2017
Che succede dopo questi primi, brillanti cinquanta giorni?
Oggi vorrei soffermarmi sull'ottima partenza dimostrata dalla borsa americana. La figura qui in basso confronta l'andamento del 2017, con l'evoluzione media annuale dal 2010 e negli ultimi cinquant'anni: come si può notare, la partenza quest'anno è risultata bruciante. Vorrei soffermarmi sui casi che hanno registrato una partenza analoga, per vedere se... Continua...
- 23/03/2017
Segnale di allerta dall'ultimo FMS
Il sondaggio mensile condotto da Merrill Lynch ci regala un quadro di sostanziale ottimismo; specialmente fra i gestori europei. Per il secondo mese di fila, il principale motore della crescita nell'Eurozona è indicato nell'accelerazione globale del ciclo economico, con quasi la metà dei consensi. Poca convinzione circa l'impulso derivante dalla spesa... Continua...
- 22/03/2017
Esaminiamo "l'altro PE" di Wall Street
Questa mattina sul Rapporto Giornaliero Gaetano Evangelista propone una interessante riflessione sull'esiguità dei ritorni forniti dal mercato azionario mondiale negli ultimi dieci anni: se si può definire "bolla" una crescita stentata che ogni anno ha prodotto una performance media di poco superiore al 2%!... Oggi volevo soffermarmi su un particolare... Continua...
- 20/03/2017
Smantellato il muro sullo S&P500 a 2400 punti
A giudicare dalla reazione del mercato alle decisioni del FOMC di mercoledì scorso, si direbbe che gli investitori abbiano tirato un sospiro di sollievo. La Fed ha aumentato i tassi ufficiali di ulteriori 25 punti base, dunque per la seconda volta in tre mesi, poggiandosi sul percepito miglioramento del mercato del lavoro e dell'inflazione. Dopo il rapporto sull'occupazione... Continua...
- 20/03/2017
I super bull market azionari
Sono passati otto anni da quando il mercato azionario toccò il minimo conseguente alla crisi finanziaria del 2008. Da allora, le quotazioni sono più che triplicate, con lo S&P salito ogni anno mediamente del 16% composto. Mi sono chiesto se in passato abbiamo mai assistito ad una abbondanza simile di guadagno spettacolari per gli investitori... Continua...
- 16/03/2017
A Wall Street sono in pochi ad escludere un crash
L'Università di Yale elabora una serie di utilissimi indicatore sul sentiment degli investitori. Fra questi, spicca il Crash Confidence Index: una misura della probabilità che il mercato azionario sfugga ad un crash nei prossimi mesi. Ripetiamo: il CCI esprime la percentuale di investitori che ritengono che non vi sarà un crash di mercato. Dunque il dato... Continua...
- 15/03/2017
La borsa prezza la perfezione (II Parte)
Come sanno i nostri lettori, siamo dell’avviso che un debito elevato sia un fattore frenante della crescita economica. Più volte abbiamo rilevato che otto anni di tassi di interesse prossimi allo zero hanno provocato una lievitazione artificiosa delle attività finanziarie. La Banca Centrale Europea e la Bank of Japan hanno replicato l’esperienza americana... Continua...
- 15/03/2017
Una settimana ricca di appuntamenti
Lo S&P500 ha interrotto una serie positiva di sei settimane, chiudendo la passata ottava in territorio negativo. L'appuntamento con la resistenza a 2400 punti di S&P500 è stato rimandato, ma il ripiegamento è risultato minimale, con l'indice che ha trovato sostegno in prossimità della "mezza cifra tonda" a 2350 punti, così come il supporto a 2250 punti... Continua...
- 14/03/2017
La borsa prezza la perfezione (I Parte)
Il Trump rally, iniziato durante la notte elettorale dello scorso 8 novembre, ha portato le quotazioni a prezzare la perfezione. I fondamentali stanno migliorando e il proposito del presidente Trump di tagliare le imposte, rivedere le normative e stimolare la crescita con maggiori investimenti pubblici, non fanno altro che aggiungere benzina sul fuoco. Continua...
- 13/03/2017