Macro
Le condizioni finanziarie complessive iniziano a deteriorarsi
Sarà una questione di attualità probabilmente non prima della fine dell'anno. Ad ogni modo, l'aumento dei tassi di interesse e la rivalutazione dell'euro pongono serie sfide alle autorità ufficiali, impegnate nel tentativo di risollevare l'economia dell'Eurozona. Continua...
- 12/05/2021
I metalli industriali premono contro i prezzi al consumo
Il rame ha conseguito in questi giorni il famoso target a 10 mila dollari per tonnellata profetizzato in tempi non sospetti da Goldman Sachs. Il reflation trade procede a pieno ritmo, e questo presto si rifletterà ancor di più sugli indici dei prezzi al consumo. Continua...
- 10/05/2021
Per l'Italia un secondo semestre all'insegna della ripresa
Il PMI manifatturiero in Italia è ai massimi degli ultimi dieci anni. Ma l'andamento della fiducia delle imprese, rispetto a quella delle famiglie; fa ben sperare: ci aspetta una ulteriore ripresa del ciclo economico, almeno fino a novembre. Continua...
- 14/04/2021
Il boom del petrolio minaccia il surriscaldamento dei prezzi
La domanda è non se aumenterà l'inflazione a marzo (lo sapremo a metà aprile); ma di quanto aumenterà, e soprattutto se in seguito permarrà su livelli (insopportabilmente?) elevati. Continua...
- 08/03/2021
Che cosa spiega l'aumento dei tassi di interesse?
Il rendimento dei titoli di Stato ha conosciuto un minimo la scorsa estate e una reazione, che negli ultimi giorni ha spinto lo yield addirittura oltre l'1.50%. A supporto di questa dinamica ci sono fattori noti, ma anche - presto, soprattutto - un fattore ai più sconosciuto. Continua...
- 01/03/2021
Inflazione attesa in netta ripresa anche in Italia
Dopotutto è buona buona notizia: complice il rincaro delle materie prime, l'indice dei prezzi al consumo dovrebbe spingersi oltre l'1.5% all'inizio dell'estate. E dire che a dicembre eravamo ancora in deflazione. Bene per chi vanti un debito elevato; pubblico o privato che sia. Continua...
- 26/02/2021
Quando l'inflazione sfuggirà al controllo della Fed?
La guidance della banca centrale americana risulta disattesa dal mercato: che sconta ben tre aumenti del Fed Funds rate nel 2024, dopo un tapering destinato ad iniziare il prossimo anno. C'è una soglia chiave del CPI da non valicare: ecco quale. Continua...
- 22/02/2021
Quando c'é la salute (economica), c'é tutto...
Quasi la metà delle economie mondiali, a gennaio, si collocava in espansione. Una proporzione destinata ad aumentare radicalmente a febbraio e nei mesi a venire. Si capisce soltanto ora cosa avesse avuto mai da festeggiare il mercato azionario in tutti questi mesi. Continua...
- 19/02/2021
Quando economia reale e mercati finanziari vanno d'accordo
Il boom del mercato azionario degli ultimi undici mesi, ha poggiato sulla convinzione che gli enormi stimoli erogati dalle autorità monetarie e fiscali, potesse rilanciare l'economia reale. A giudicare dagli ordini di beni durevoli, la scommessa è stata vinta. Continua...
- 17/02/2021
Breakout rialzista sull'inflazione in Europa?
Visto che ormai il mercato azionario mette tutti d'accordo, le discussioni si sono spostate su un tema che divide ancora gli investitori: inflazione sì o inflazione no? le aspettative inflazionistiche incorporate nel tasso 5y5y parlano chiaro. Continua...
- 10/02/2021